Indicateurs clés Morningstar pour AGF Global Select
- Note Cote de médaillé Morningstar : Neutre
- Pilier Processus : Moyenne
- Pillier Gestionnaire : Moyenne
- Pilier Société : Moyenne
AGF Global Select obtient des cotes moyennes pour les critères « Personnel » et « Processus », reflétant une équipe de direction compétente mais non éprouvée et une stratégie dynamique et concentrée.
La transition, en novembre 2024, entre Tony Genua, gestionnaire de longue date, et Auritro Kundu, Mike Archibald et Regina Chi marque un changement important pour le fonds. Les nouveaux gestionnaires apportent une expérience pertinente et collaborent avec une équipe d’analystes bien établie, mais leur expérience collective dans le cadre de ce mandat est limitée et ils doivent encore démontrer leur capacité à gérer différents cycles de marché.
Les gestionnaires utilisent un processus flexible et opportuniste pour constituer un portefeuille fondé sur leurs convictions. Ils commencent par passer au crible l’univers mondial des sociétés toutes capitalisations afin d’identifier celles dont la capitalisation boursière est supérieure à 500 millions de $ US et qui présentent de solides caractéristiques de croissance. Ils recourent à l’analyse fondamentale pour réduire la liste, en examinant attentivement les nouveaux produits, la productivité de la R&D, les développements macroéconomiques et les annonces des entreprises afin d’identifier une centaine de candidats présentant des valorisations attrayantes et un élan haussière. Une analyse approfondie finale aboutit à un portefeuille concentré de 25 à 40 actions que les gestionnaires considèrent comme des chefs de file du marché, des innovateurs et des bénéficiaires thématiques.
Les gestionnaires maintiennent généralement un portefeuille axé sur la croissance, mais ajustent activement les expositions stylistiques en fonction de l’évolution des tendances du marché. Ils utilisent un modèle macroéconomique interne qui intègre les données historiques et les indicateurs actuels pour orienter le positionnement du portefeuille. Cette approche permet de maintenir les positions en phase avec les grandes tendances du marché, mais peut accroître la vulnérabilité en cas de renversement des tendances établies.
Les performances sous la direction des nouveaux gestionnaires ont été solides, la série F affichant un rendement annualisé de 33,3 % entre mai 2024 et octobre 2025. Elle a surpassé l’indice Morningstar Global Markets Index Catégorie Morningstar de 9,3 points de pourcentage et a dépassé la moyenne de la catégorie Actions mondiales de 14,5 points de pourcentage. Cette surperformance s’est toutefois accompagnée d’une volatilité prononcée ; son bêta sur un an a grimpé à 1,8, ce qui signifie que les rendements du fonds ont été 80 % plus volatils que ceux du marché. Il génère donc potentiellement des gains plus importants, mais expose également les investisseurs à des baisses plus marquées en période de ralentissement.
Bien que les nouveaux gestionnaires aient enregistré des gains impressionnants dès le début, leur approche très volatile peut exposer les investisseurs à un risque supplémentaire et ne convient pas nécessairement à ceux qui recherchent des rendements plus stables.
AGF Global Select : faits saillants du rendement
Les gestionnaires de portefeuille d’AGF ont obtenu des résultats remarquables et fluctuants.
Au cours du mandat de 17 mois des nouveaux gestionnaires, de mai 2024 à octobre 2025, la série F a généré un rendement annualisé de 33,3 %, surpassant l’indice de référence Morningstar Global Markets Index de 9,3 points de pourcentage et la moyenne de la catégorie Actions mondiales de 14,5 points de pourcentage. La volatilité annualisée de la stratégie, mesurée par l’écart type, s’est élevée à 15,5 %, bien au-dessus des 9,0 % de l’indice et des 8,8 % du groupe de pairs. Par conséquent, malgré de solides rendements absolus, sa performance ajustée au risque (mesurée par le ratio de Sharpe) a été inférieure à celle de l’indice.
Les choix de titres dans les secteurs de la technologie et de la finance ont alimenté les performances récentes. Sur la période d’un an allant jusqu’en septembre 2025, l’attribution des gestionnaires met en évidence les contributions notables de plateformes de trading telles que Robinhood et Interactive Brokers, ainsi que du service de streaming musical Spotify. La décision des gestionnaires de détenir moins d’actions Apple que l’indice de référence a également contribué aux résultats.
Les nouveaux gestionnaires d’AGF ont obtenu d’excellents résultats à un moment où bon nombre de leurs pairs ont sous-performé les indices de référence. Cette surperformance s’est accompagnée d’une augmentation de la part des actions à bêta élevé dans le portefeuille. En octobre 2025, le bêta sur un an du portefeuille par rapport à l’indice de la catégorie atteignait 1,8, soulignant la sensibilité accrue du portefeuille aux fluctuations du marché. Si cette approche pourrait générer des gains supplémentaires, elle augmente également le risque de pertes plus importantes.
