Cosa aspettarsi dal titolo Apple con la nomina del nuovo CEO

Metriche chiave di Morningstar per Apple

• Fair value estimate
  : USD 260
• Morningstar Rating
  : ★★★
• Economic Moat
  : Ampio
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Medio

Apple AAPL ha nominato John Ternus come prossimo CEO, con effetto dal 1° settembre. Tim Cook passerà al ruolo di presidente esecutivo, mentre l’ex presidente del consiglio di amministrazione Arthur Levinson assumerà il ruolo di lead independent director. Ternus è stato in precedenza senior vice president of hardware engineering.

Perché è importante: ci aspettiamo continuità nella strategia di Apple sotto la guida di Ternus. Apprezziamo il fatto che il nuovo CEO abbia un background nei prodotti e nell’ingegneria e ci aspettiamo che l’azienda continui a concentrarsi sull’esperienza utente, sulla sicurezza e sulla privacy, nonché su una più profonda integrazione con i chip progettati da Apple.

• Ternus, 50 anni, era da diversi mesi indicato come il successore interno, dato che Cook compirà 65 anni nel 2025 dopo 15 anni alla guida dell’azienda. A Ternus è stato attribuito il merito della progettazione hardware di Mac e iPad, avendo lavorato nel settore hardware e prodotti per 25 anni in Apple.
• La strategia di Apple in materia di IA sarà la prima priorità di Ternus. Riteniamo che Apple sia pronta a rilasciare quest’anno un software di IA migliorato nell’ambito della sua partnership con Google Gemini, e ci aspettiamo che Ternus si concentri sull’integrazione dei modelli di Google con l’ecosistema software e hardware proprio di Apple.

Le stime degli analisti: manteniamo la nostra stima del fair value a USD 260 per Apple, che gode di un ampio vantaggio competitivo, e riteniamo che le azioni siano valutate in linea con il fair value. Ternus era il nostro candidato previsto alla successione di Cook e ci aspettiamo continuità nella transizione. Le azioni sono rimaste sostanzialmente invariate nel trading after-hour in scia alla notizia.

Conclusione: Apple pubblicherà i risultati del trimestre di marzo il prossimo 30 aprile, a mercati chiusi. Prevediamo una forte crescita su base annua trainata dall’iPhone e un altro trimestre record per il margine lordo, nonostante l’aumento dei prezzi delle memorie. Ci aspettiamo ulteriori dettagli da Ternus e Cook, relativamenta al cambio alla guida di Apple, in occasione della conference call sui risultati.

• La conferenza mondiale degli sviluppatori Apple, WWDC, è prevista dall’8 al 12 giugno. In quella occasione, ci aspettiamo l’annuncio di funzionalità di IA rinnovate nell’ambito di Apple Intelligence e che Ternus partecipi in modo significativo al keynote, che prevediamo si terrà l’8 giugno.