Apple: «Ehi Siri, rimettiamo in carreggiata la strategia di Apple in materia di IA»

Metriche chiave di Morningstar per Apple

• Stima del fair value
  : USD 270
• Morningstar Rating
  : ★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Ampio
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Medio

L’8 giugno Apple AAPL ha tenuto la sua conferenza annuale Worldwide Developers Conference, incentrata sugli aggiornamenti alla sua suite di funzionalità di intelligenza artificiale e su un assistente vocale, Siri, rinnovato. L’azienda ha inoltre annunciato miglioramenti incrementali su tutte le sue piattaforme software, oltre a nuovi account per bambini e controlli parentali.

Perché è importante: Apprezziamo gli aggiornamenti sull’IA, che sono in linea con le nostre aspettative. Apple sembra sempre più vicina a offrire l’esperienza di IA personale completamente integrata inizialmente annunciata nel giugno 2024. A nostro avviso, i dispositivi Apple sono una piattaforma naturale per consentire agli utenti di interagire con l’IA e la posizione competitiva di Apple sta migliorando.

• Apple si è concentrata su modelli di base migliori, in collaborazione con Gemini di Google. Riteniamo che l’esternalizzazione dei modelli di base di grandi dimensioni sia la mossa giusta, consentendo ad Apple di concentrarsi sulla loro sintesi in ciò che sa fare meglio: funzionalità software strettamente integrate per la vita quotidiana degli utenti.
• L’interfaccia linguistica più naturale per Siri è stato l’aggiornamento più significativo. Apprezziamo l’opportunità di Apple di utilizzare un assistente vocale basato sull’IA per integrare query complesse tra le app e utilizzare l’elaborazione delle informazioni personali sul dispositivo in modo sicuro. La capacità di Apple di lanciare effettivamente questa funzionalità in autunno è fondamentale.

Conclusione: manteniamo la nostra stima del fair value a 270 USD per Apple, azienda con un ampio vantaggio competitivo, poiché gli aggiornamenti sono in linea con le nostre aspettative che Apple avrebbe rimesso in carreggiata la propria strategia di IA. Le azioni hanno registrato un calo dell’1% nel corso della giornata, probabilmente a causa di una modesta delusione per gli aggiornamenti evolutivi e per l’assenza di annunci importanti e imprevisti.

• Apprezziamo la strategia di Apple in materia di IA, ma non riteniamo che possa determinare un’inversione di tendenza nelle vendite di iPhone tale da aumentare la nostra valutazione. Dopo un ciclo robusto per l’iPhone 17 nel 2026, prevediamo che la maggior parte dei dispositivi installati sarà compatibile con l’IA, il che significa che i clienti non dovranno acquistare un nuovo telefono per utilizzare il software di IA e la nuova Siri.
• Apple viene scambiata vicino ai massimi storici dopo un rialzo del 50% negli ultimi 12 mesi. Riteniamo che il titolo sia moderatamente sopravvalutato, date le nostre aspettative di una crescita dei ricavi dell’iPhone a una cifra media dopo un ciclo di crescita superiore al 20% per l’iPhone nel 2026.