L’indice Morningstar Wide Moat Focus suit les entreprises qui obtiennent une note « large » selon l’évaluation Morningstar Economic Moat Rating et dont les actions se négocient aux cours les plus bas du marché par rapport à nos estimations de juste valeur.
Les entreprises dotées d’un rempart concurrentiel durable affichent des bilans solides et bénéficient d’avantages concurrentiels significatifs — deux atouts particulièrement appréciables dans le contexte d’incertitude économique actuel.
Les composantes de l’indice Morningstar Wide Moat Focus constituent un terrain de chasse propice pour les investisseurs à long terme à la recherche de titres de grande qualité à des valorisations attractives.
10 actions avec un rempart concurrentiel cotées avec une décote intéressante par rapport à leur juste valeur
Voici les 10 actions présentant un rempart concurrentiel durable les plus sous-évaluées de l’indice Morningstar Wide Moat Focus au 3 avril 2026.
- Nike NKE
- CoStar Group CSGP
- Fair Isaac Corp FICO
- LPL Financial LPLA
- Broadridge Financial Solutions BR
- Estée Lauder EL
- Veeva Systems VEEV
- TransUnion TRU
- Clorox CLX
- Microsoft MSFT
Nike, la valeur à rempart concurrentiel le plus sous-évalué de la liste, se négociait, au 3 avril, à un cours inférieur de 57 % à notre estimation de juste valeur, tandis que Microsoft, la dernière entreprise de la liste, se négociait à un cours inférieur de 38 % à notre estimation de juste valeur. Nous estimons que ces dix titres constituent autant de propositions d’investissement de grande qualité que les investisseurs à long terme devraient prendre en considération.
Afin que l’indice reste axé sur les actions de grande qualité les moins chères, Morningstar le reconstitue régulièrement. L’indice se compose de deux sous-portefeuilles comprenant chacun 40 actions, dont bon nombre sont des positions communes. Les sous-portefeuilles sont reconstitués deux fois par an, en alternance d’un trimestre à l’autre, selon un calendrier « échelonné ».
Morningstar réévalue les composantes de l’indice et ajoute ou retire des actions selon une méthodologie prédéfinie. Les actions étant pondérées de manière égale au sein de chaque sous-portefeuille, le processus de reconstitution implique également un rééquilibrage des positions.
À la suite de la dernière recomposition, le portefeuille a intégré 11 titres et en a retiré 11.
5 Stocks to Buy Before Q2 Heats Up
11 actions sous-évaluées ajoutées à l’indice Morningstar Wide Moat Focus
Ces titres dont le cours ne reflète pas leur valeur réelle ont été ajoutés au sous-portefeuille reconstitué de l’indice Morningstar Wide Moat Focus le 20 mars 2026.
Cinq des onze titres à fort rempart concurrentiel sous-évalués ajoutés à l’indice ce trimestre proviennent du secteur technologique, actuellement sous-évalué ; les autres titres présentant des valorisations attractives proviennent d’un éventail d’autres secteurs.
11 titres retirés de l’indice Morningstar Wide Moat Focus
Ces titres ont été retirés du sous-portefeuille reconstitué de l’indice Morningstar Wide Moat Focus le 20 mars 2026. Des titres peuvent être retirés de l’indice pour plusieurs raisons : si nous abaissons leur note relative à leur rempart concurrentiel, si leur capitalisation boursière passe en dessous d’un certain seuil, ou si leur ratio cours/juste valeur augmente de manière significative.
La plupart des titres retirés du sous-portefeuille lors de la dernière reconstitution ont été remplacés par des titres qui présentaient des valorisations plus attractives au moment de la reconstitution. Cependant, trois titres — Adobe ADBE, Salesforce CRM et Workday WDAY — ont été retirés de l’indice car leur Morningstar Economic Moat Rating a été abaissée, passant de « large » à « étroit ».
Les titres qui ont été retirés ne doivent toutefois pas toujours être considérés comme des titres à vendre, surtout lorsque ces titres continuent de se négocier dans ce que l’on pourrait qualifier de fourchette d’achat. Ils ne sont tout simplement pas aussi sous-évalués que les titres ajoutés à l’indice lors de la reconstitution.
Que sont les actions à « large rempart concurrentiel » ?
Morningstar estime que les entreprises disposant de solides remparts concurrentiels bénéficient d’atouts considérables qui leur permettent de résister avec succès à la concurrence pendant des décennies. Les entreprises peuvent se forger ces remparts concurrentiels de différentes manières : en imposant des coûts de changement élevés, grâce à une forte identité de marque ou en tirant parti d’économies d’échelle, pour ne citer que quelques exemples.
Au fil du temps, nous avons constaté que la stratégie consistant à investir dans des actions dotées d’un rempart concurrentiel durable et cotées à un prix inférieur à leur juste valeur s’est avérée une approche efficace en matière d’investissement boursier.
