Les investisseurs axés sur le revenu apprécient particulièrement les « rois des dividendes », et ce à juste titre. Ces entreprises d’élite, qui augmentent leurs dividendes depuis des décennies, peuvent offrir aux investisseurs une certaine sécurité en matière de revenus.
Mais une longue série de versements de dividendes ne suffit pas à elle seule à faire d’un « roi des dividendes » un investissement intéressant. Voici comment déterminer quels « rois des dividendes » constituent des actions à acheter aujourd’hui.
Que sont les «Dividend Kings» ?
Pour être considérée comme un « roi des dividendes », une entreprise doit avoir augmenté son dividende pendant au moins 50 années consécutives.
Forte de cinq décennies d’augmentations consécutives de ses dividendes, ces entreprises accordent clairement la priorité à la croissance de leurs dividendes. Il n’existe toutefois aucune garantie en la matière. 3M (MMM), autrefois considéré comme le « roi des dividendes », a réduit son versement en 2024 à la suite de la scission de son activité de santé et de la révision de sa politique de dividendes. De même, peu après avoir franchi le cap des 50 ans d’augmentations consécutives de ses dividendes, VF ( VFC) a réduit son dividende en 2023.
Comment les investisseurs peuvent-ils éviter ces « rois des dividendes » les plus susceptibles de réduire leurs versements ? « Les entreprises disposant d’un rempart concurrentiel large sont moins susceptibles de réduire leurs dividendes que celles dont le rempart concurrentiel est plus étroit », explique Dan Lefkovitz, stratège chez Morningstar Indexes. « Ce sont les entreprises dépourvues de rempart concurrentiel qui sont les plus susceptibles de réduire leurs dividendes. »
Et bien sûr, acheter un « roi des dividendes » sans prêter attention à sa valorisation peut signifier sacrifier la performance globale. « Si vous achetez une action largement surévaluée uniquement pour son dividende, cela pourrait se traduire par une performance globale médiocre à long terme », souligne Damien Conover, directeur de la recherche actions chez Morningstar. « Il faut vraiment prendre en compte à la fois la valorisation, la capacité à verser le dividende et le rempart concurrentiel. »
Les 2 meilleurs « rois des dividendes » à acheter en 2026
Du point de vue de Morningstar, nous estimons que ces deux « rois du dividende » semblent aujourd’hui particulièrement attractifs, compte tenu à la fois de leur valorisation, de la stabilité de leurs dividendes et de leurs notes en matière de rempart concurrentiel.
Voici quelques informations sur chaque titre. Toutes les données sont celles du 15 juin 2026.
PepsiCo PEP
- Ratio cours/valeur intrinsèque de Morningstar : 0,85
- Note relative au rempart concurrentiel : Large
- Note d’allocation du capital : Exemplaire
- Rendement prévisionnel du dividende : 4,10 %
Notre premier « roi des dividendes » à acheter est Pepsi. Le portefeuille de marques de boissons et de snacks de cette entreprise dotée d’un rempart concurrentiel solide a été confronté à des difficultés en raison de la réduction des dépenses des consommateurs et de l’évolution de leurs goûts vers des produits plus sains. Mais nous pensons que les efforts déployés par l’entreprise pour améliorer sa proposition de valeur auprès des consommateurs commencent à porter leurs fruits, explique Kris Inton, analyste senior chez Morningstar. « Grâce à un bilan solide, à une liquidité abondante et à une forte génération de flux de trésorerie disponibles, nous pensons que l’entreprise dispose de ressources financières suffisantes pour faire face aux fluctuations macroéconomiques », ajoute-t-il.
Alors que le taux de distribution actuel de Pepsi (qui mesure la part des bénéfices d’une entreprise reversée aux actionnaires sous forme de dividendes) avoisine les 90 %, contre 64 % au cours des cinq dernières années, M. Inton s’attend à ce que ce taux se stabilise autour de 70 % au cours de la prochaine décennie, le versement des dividendes progressant à un rythme annuel à un chiffre moyen. L’action de ce « roi des dividendes » se négocie actuellement à un niveau inférieur de 15 % à l’estimation de juste valeur de Morningstar, qui s’élève à 169 dollars.
Consultez l’historique des dividendes de Pepsi.
S&P Global SPGI
- Ratio cours/valeur intrinsèque de Morningstar : 0,79
- Note relative au rempart concurrentiel : Large
- Note d’allocation du capital : Exemplaire
- Rendement prévisionnel du dividende : 0,91 %
Le deuxième « roi des dividendes » à acheter est S&P Global. La société fournit des données et des indices de référence aux acteurs des marchés financiers et des matières premières, et se présente comme la plus grande agence de notation au monde. L’action S&P Global a connu une année difficile, les craintes quant à la manière dont l’intelligence artificielle pourrait perturber son activité pesant sur son cours. Pour sa part, S&P Global considère que l’efficacité de l’IA contribue à l’augmentation de sa marge opérationnelle. Et Morningstar estime que les inquiétudes concernant l’impact sur l’activité de S&P sont probablement exagérées. « L’IA pourrait ne pas être un facteur négatif net si elle accroît l’utilisation des données, car elle facilite leur analyse », note Rajiv Bhatia, analyste chez Morningstar. En effet, Morningstar a récemment réitéré sa notation « large moat » (rempart concurrentiel durable) pour S&P Global après avoir évalué le risque que représente l’IA pour cette entreprise ainsi que pour d’autres sociétés de services d’information et de logiciels destinés aux marchés financiers.
En ce qui concerne les dividendes, nous estimons que l’équipe de direction de S&P Global a fait preuve d’une gestion exemplaire des capitaux et est donc parfaitement en mesure de maintenir le versement des dividendes. « Grâce à un modèle économique générant d’importants flux de trésorerie disponibles et à une capitalisation prudente, nous considérons que la santé du bilan de l’entreprise est solide », ajoute M. Bhatia. Le taux de distribution cible de la société se situe entre 20 % et 30 %. L’action S&P Global se négocie actuellement à un niveau inférieur de 21 % à notre estimation de juste valeur, fixée à 530 dollars.
Consultez l’historique des dividendes de S&P Global.
Les meilleurs « Dividend Kings » à acheter : comparatif rapide
| PepsiCo | S&P Global | |
|---|---|---|
| Estimation de juste valeur par Morningstar | 169 $ | 530 $ |
| Prix/Juste valeur | 0,85 | 0,79 |
| Note relative au rempart concurrentiel | Wide (large) | Wide (large) |
| Note d’allocation des capitaux | Exemplaire | Exemplaire |
| Rendement prévisionnel des dividendes | 4,10 % | 0,91 % |
| Taux de distribution | 89,33 % | 24,35 % |
| Dividende en espèces actuel | 1,48 $ | 0,97 $ |
Toutes les données sont celles au 15 juin 2026.
Les meilleurs « rois des dividendes » : comment nous les avons sélectionnés
Pour établir notre liste des meilleurs « rois des dividendes » à acheter, nous nous sommes concentrés sur quelques critères clés.
- L’entreprise bénéficie d’une Morningstar Economic Moat Rating de type « large ». Du point de vue de Morningstar, un rempart concurrentiel large contribue à protéger le dividende d’une entreprise. Selon M. Conover de Morningstar, « Lorsqu’on parle de dividendes, il est assez rare que les entreprises les réduisent, mais cela peut arriver. Cependant, pour les entreprises dotées d’un rempart concurrentiel, ces bénéfices sont protégés. Ainsi, le risque d’une réduction des dividendes, voire d’une baisse future de ceux-ci, est réduit, car ces entreprises bénéficient d’un positionnement concurrentiel très solide, un positionnement que nous qualifions de « rempart concurrentiel ». Je pense donc que lorsque vous examinez les dividendes et que vous tenez compte du rempart concurrentiel, le fait de combiner ces deux éléments vous offre un peu plus de sécurité quant à ces dividendes. »
- La société obtient la note « Exemplaire » attribuée par Morningstar en matière d’allocation du capital. Cette note résume la qualité de la gestion du capital par la direction de l’entreprise ; elle reflète la solidité du bilan, l’efficacité des investissements réalisés par la société et le caractère approprié de ses distributions. Par extension, une société bénéficiant d’une note « Exemplaire » en matière d’allocation du capital et qui accorde la priorité aux dividendes devrait être en mesure d’assurer la stabilité de ses dividendes.
- L’action de cette société se négocie bien en dessous de l’estimation de juste valeur établie par Morningstar. Étant donné que leur longue histoire de croissance des dividendes est très prisée par les investisseurs, les actions des « rois des dividendes » les plus performants se négocient souvent au-dessus de leur juste valeur. Mais de notre point de vue, la valorisation est un élément important pour les investisseurs axés sur les dividendes ; nous pensons que la meilleure stratégie consiste à chercher à maximiser le rendement total, et pas seulement les revenus.
3 Signs of a Healthy Dividend
Les « Dividend Kings » face aux « Dividend Aristocrats »
Alors que les « rois des dividendes » ont pour particularité d’avoir augmenté leurs dividendes pendant 50 années consécutives ou plus, les « aristocrates des dividendes » ont quant à eux augmenté leurs distributions pendant 25 ans ou plus. Les « rois des dividendes » constituent donc un sous-ensemble plus restreint des « aristocrates des dividendes ».
Vous trouverez facilement la liste complète des « aristocrates du dividende » dans l’ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ( NOBL), un fonds indiciel passif coté en bourse qui réplique l’indice S&P 500 Dividend Aristocrats. Il est en revanche plus difficile de trouver une liste « officielle » des « rois du dividende » ; il n’existe en effet aucun indice de premier plan ni aucun produit géré répliquant ces derniers. Le site Dividends.com tient à jour une liste des « rois du dividende ».
Vous recherchez d’autres placements générant des dividendes ?
Les « rois des dividendes » et les « aristocrates des dividendes » ne sont que deux types d’investissements en actions auxquels les investisseurs peuvent recourir pour générer des revenus. Parmi les autres possibilités d’investissement en actions permettant de générer des revenus, on peut citer :
Fonds d’investissement immobilier (REIT) : les REIT sont tenus de verser 90 % de leur revenu imposable à leurs actionnaires sous forme de dividendes. De par leur structure juridique, les REIT offrent généralement des rendements attractifs. Pour identifier les REIT qui semblent sous-évalués à l’heure actuelle, consultez notre liste des « Meilleurs REIT à acheter ». Et si vous préférez investir dans les REIT par le biais d’un produit géré, consultez notre liste des « Meilleurs ETF REIT ».
ETF axés sur les dividendes : En parlant d’ETF, il existe de nombreux ETF de qualité qui se concentrent sur les actions versant des dividendes. Ils constituent des choix sûrs pour les investisseurs à la recherche de revenus qui préfèrent confier la sélection des actions individuelles à un professionnel. Vous trouverez des pistes à explorer dans notre liste des meilleurs ETF à dividendes élevés.
Autres actions versant des dividendes : ce n’est pas parce qu’une action n’a pas augmenté son dividende pendant 25 ou 50 années consécutives qu’elle est pour autant un mauvais placement en matière de dividendes. Les entreprises de grande qualité qui versent des dividendes et présentent un bilan solide peuvent également mériter votre attention. Notre classement mensuel des « Meilleures actions versant des dividendes » constitue un bon point de départ.
