Los inversores que buscan ingresos valoran especialmente a los «reyes del dividendo» americanos o «dividend kings», y con razón. Estas empresas americanas de élite, que llevan décadas aumentando sus dividendos, pueden ofrecer a los inversores una sensación de seguridad en cuanto a los ingresos.
Sin embargo, una larga racha de dividendos por sí sola no convierte a un «rey de los dividendos» en una inversión atractiva. A continuación le explicamos cómo determinar qué «reyes de los dividendos» son acciones que conviene comprar hoy.
¿Qué son los «Reyes del Dividendo»?
Para ser considerado un «rey del dividendo», una empresa debe aumentar su dividendo durante 50 años consecutivos o más.
Con cinco décadas de aumentos de dividendos a sus espaldas, estas empresas dan claramente prioridad al crecimiento de los dividendos. Aun así, no hay garantías en materia de dividendos. 3M (MMM), que en su día fue considerada la «reina de los dividendos», recortó su reparto en 2024 tras la escisión de su negocio sanitario y la revisión de su política de dividendos. Y poco después de alcanzar la marca de 50 años de aumentos consecutivos de dividendos, VF (VFC) recortó su dividendo en 2023.
¿Cómo pueden los inversores evitar a aquellos «reyes de los dividendos» que tienen más probabilidades de recortar sus pagos? «Las empresas con amplias ventajas competitivas han sido menos propensas a recortar los dividendos que aquellas con ventajas más limitadas», explica Dan Lefkovitz, estratega de Morningstar Indexes. «Las empresas sin ventajas competitivas son las que tienen más probabilidades de recortarlos».
Y, por supuesto, comprar un «rey del dividendo» sin prestar atención a la valoración puede suponer sacrificar la rentabilidad total. «Si se compra una acción que está muy sobrevalorada solo por el dividendo, eso podría traducirse en una rentabilidad total deficiente a largo plazo», señala Damien Conover, director de análisis de renta variable de Morningstar. «Lo que realmente conviene es combinar la valoración, la capacidad para pagar el dividendo y la ventaja competitiva».
Los dos mejores «Reyes del Dividendo» en los que invertir en 2026
Desde el punto de vista de Morningstar, consideramos que estos dos «reyes del dividendo» resultan especialmente atractivos en la actualidad, teniendo en cuenta una combinación de valoración, estabilidad de los dividendos y ratings de ventaja competitiva.
A continuación le ofrecemos una breve descripción de cada acción. Todos los datos corresponden al 15 de junio de 2026.
PepsiCo PEP
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,85
- Economic Moat Rating: Amplia
- Rating de la asignación de capital: Ejemplar
- Rentabilidad por dividendo prevista: 4,10 %
Nuestra primer «rey del dividendo» que recomendamos comprar es Pepsi. La cartera de marcas de bebidas y aperitivos de esta empresa con una amplia ventaja competitiva se ha enfrentado a dificultades debido al ajuste del gasto de los consumidores y al cambio de preferencias hacia productos más saludables. Sin embargo, creemos que los esfuerzos de la empresa por mejorar su propuesta de valor para los consumidores están empezando a dar sus frutos, afirma Kris Inton, analista sénior de Morningstar. «Con un balance sólido, abundante liquidez y una fuerte generación de flujo de caja libre, esperamos que la empresa cuente con recursos financieros suficientes para capear las volatilidades macroeconómicas», añade.
Si bien el ratio de reparto actual de Pepsi (una medida de la parte de los beneficios de una empresa que se destina a los accionistas a través del pago de dividendos) se acerca al 90 %, frente al 64 % registrado durante los últimos cinco años, Inton prevé que dicho ratio se estabilice en torno a la franja baja de los 70 durante la próxima década, con un crecimiento anual del pago de dividendos a un ritmo de un dígito medio. Las acciones de este «rey de los dividendos» cotizan un 15 % por debajo de la estimación del valor razonable de Morningstar, que se sitúa en 169 dólares.
Analice el historial de dividendos de Pepsi.
S&P Global SPGI
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,79
- Economic Moat Rating: Amplia
- Rating de la asignación de capital: Ejemplar
- Rentabilidad por dividendo prevista: 0,91 %
El segundo mejor «rey del dividendo» en el que invertir es S&P Global. La empresa proporciona datos e índices de referencia a los participantes en los mercados de capitales y de materias primas, y se erige como la mayor agencia de rating crediticio del mundo. Las acciones de S&P Global han tenido un año difícil, ya que las preocupaciones sobre cómo la inteligencia artificial podría alterar el negocio lastran su cotización. Por su parte, S&P Global considera que la eficiencia de la IA es un factor que contribuye a la expansión del margen operativo. Además, Morningstar considera que las preocupaciones sobre el impacto en el negocio de S&P probablemente sean exageradas. «Es posible que la IA no suponga un factor negativo neto si aumenta el uso de datos, ya que facilita su análisis», señala el analista de Morningstar Rajiv Bhatia. De hecho, Morningstar ha reiterado recientemente su rating de amplia ventaja competitiva para S&P Global tras evaluar el riesgo que la IA supone para ella y para otras empresas de servicios de información y software de los mercados de capitales.
En lo que respecta a los dividendos, consideramos que el equipo directivo de S&P Global ha realizado una labor ejemplar en la asignación de capital y, por lo tanto, puede respaldar holgadamente el pago de dividendos. «Gracias a un modelo de negocio que genera un elevado flujo de caja libre y a una capitalización conservadora, consideramos que la solidez del balance de la empresa es elevada», añade Bhatia. El objetivo de la empresa en cuanto a la ratio de reparto de dividendos se sitúa entre el 20 % y el 30 %. Las acciones de S&P Global cotizan un 21 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable, que se sitúa en 530 dólares.
Consulte el historial de dividendos de S&P Global.
Los mejores «Dividend Kings» para invertir: comparación rápida
| PepsiCo | S&P Global | |
|---|---|---|
| Estimación del valor razonable de Morningstar | 169 dólares | 530 dólares |
| Precio/Valor razonable | 0,85 | 0,79 |
| Economic Moat Rating | Ancho | Ancho |
| Rating de la asignación de capital | Ejemplar | Ejemplar |
| Rentabilidad por dividendo prevista | 4,10 % | 0,91 % |
| Ratio de reparto de dividendos | 89,33 % | 24,35 % |
| Dividendo en efectivo actual | 1,48 dólares | 0,97 $ |
Todos los datos corresponden al 15 de junio de 2026.
Los mejores «reyes del dividendo»: cómo los hemos seleccionado
Para elaborar nuestra lista de las mejores acciones «dividend kings» en las que invertir, nos hemos centrado en una serie de características clave.
- La empresa ha obtenido una calificación de «amplia» en el Morningstar Economic Moat Rating. Desde el punto de vista de Morningstar, una amplia ventaja competitiva contribuye a proteger el dividendo de una empresa. Según Conover, de Morningstar: «Cuando pensamos en los dividendos, es bastante raro que las empresas los recorten, pero puede suceder. Sin embargo, en el caso de las empresas con ventaja competitiva, esos beneficios están protegidos. Por lo tanto, la probabilidad de que se produzca un recorte de los dividendos o incluso de que estos disminuyan en el futuro se reduce, ya que las empresas cuentan con una ventaja competitiva realmente sólida, una ventaja competitiva que reconoceríamos como una ventaja competitiva. Por lo tanto, creo que cuando se analizan los dividendos y se tiene en cuenta la ventaja competitiva, al combinar ambos factores, se obtiene un poco más de seguridad en lo que respecta a dichos dividendos».
- La empresa ha obtenido un rating «Ejemplar» en la clasificación de asignación de capital de Morningstar. Este rating resume la eficacia con la que la dirección de la empresa ha gestionado su capital, reflejando la solidez de su balance, la eficacia de las inversiones realizadas en la empresa y si los repartos de dividendos de la empresa son adecuados. Por extensión, una empresa con un rating «Ejemplar» que dé prioridad a los dividendos debería ser capaz de ofrecer estabilidad en el pago de los mismos.
- Las acciones de la empresa cotizan muy por debajo de la estimación del valor razonable de Morningstar. Dado que los inversores valoran mucho su largo historial de crecimiento de los dividendos, las acciones de las empresas de mayor calidad, conocidas como «reyes de los dividendos», suelen cotizar por encima de su valor razonable. Sin embargo, desde nuestro punto de vista, la valoración es importante para los inversores en dividendos; creemos que intentar maximizar la rentabilidad total, y no solo los ingresos, es la mejor estrategia.
3 Signs of a Healthy Dividend
Los «Dividend Kings» frente a los «Dividend Aristocrats»
Mientras que los «reyes de los dividendos» cuentan con un historial de crecimiento de sus dividendos durante 50 años consecutivos o más, los «aristócratas de los dividendos» han aumentado sus repartos durante 25 años o más. Por lo tanto, los «reyes de los dividendos» constituyen un subconjunto más exclusivo de los «aristócratas de los dividendos».
Se puede consultar fácilmente una lista completa de los «aristócratas de los dividendos» en el ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL), un fondo cotizado pasivo que replica el índice S&P 500 Dividend Aristocrats. En cambio, resulta más complicado encontrar una lista «oficial» de los «reyes de los dividendos», ya que no existen índices de gran relevancia ni productos gestionados que repliquen a estos últimos. La web Dividends.com mantiene una lista de los «reyes de los dividendos».
¿Busca más inversiones que generen dividendos?
Los «reyes de los dividendos» y los «aristócratas de los dividendos» son solo dos tipos de inversiones en acciones que los inversores pueden utilizar para generar ingresos. Otras opciones relacionadas con las acciones para obtener ingresos incluyen:
Fondos de inversión inmobiliaria (REIT): Los REIT deben distribuir el 90 % de sus ingresos imponibles a los accionistas en forma de dividendos. Debido a su estructura jurídica, los REIT suelen ofrecer rendimientos atractivos. Para encontrar REIT que parezcan infravalorados en la actualidad, consulte nuestra lista de «Los mejores REIT para comprar». Y si prefiere invertir en REIT a través de un producto gestionado, consulte nuestra lista de «Los mejores ETF de REIT ».
ETF de dividendos: Hablando de ETF, existen muchos ETF de calidad que se centran en acciones que reparten dividendos. Son opciones sólidas para los inversores que buscan ingresos y prefieren dejar la selección de acciones individuales en manos de un profesional. Encontrará algunas ideas para profundizar en el tema en nuestra lista de los mejores ETF de alto dividendo.
Otras acciones que reparten dividendos: El hecho de que una acción no haya aumentado su dividendo durante 25 o 50 años consecutivos no significa que no sea una buena opción en cuanto a dividendos. También puede merecer la pena considerar empresas de alta calidad que reparten dividendos y cuentan con balances sólidos. Nuestra lista mensual de «Las mejores acciones que reparten dividendos» es un buen punto de partida.
