Las empresas «aristócratas del dividendo» gozan de gran popularidad entre los inversores. Al fin y al cabo, ¿qué inversor en dividendos no desearía poseer acciones de empresas con un historial de crecimiento constante de sus dividendos a lo largo del tiempo?
No es de extrañar, pues, que algunos inversores caigan en la trampa de las «aristócratas del dividendo»: dan por sentado que estas son las mejores acciones de dividendos a largo plazo que se pueden comprar. Pero no siempre es así.
¿Qué es un «aristócrata del dividendo»?
Se denomina «aristócratas del dividendo» a aquellas empresas que han aumentado sus dividendos cada año durante 25 años o más. En la actualidad, hay más de 60 «aristócratas de los dividendos» entre las empresas que componen el S&P 500.
A los inversores les atraen los «aristócratas el dividendo» porque esperan que las empresas con un historial de crecimiento de los dividendos sean capaces de seguir aumentando sus dividendos en el futuro. Además, los «aristócratas del dividendo» son empresas consolidadas con beneficios suficientes para seguir aumentando sus dividendos y están dirigidas por equipos directivos que dan prioridad a los dividendos en la estructura de capital.
Dicho esto, las «aristócratas de los dividendos» no son inmunes a los recortes de dividendos. Walgreens Boots Alliance, que en su día fue una de estas empresas, redujo su dividendo casi a la mitad en 2024. ¿Cómo pueden los inversores eludir la trampa de los «aristócratas del dividendo» y evitar aquellas empresas con mayor probabilidad de recortar sus dividendos? «Las empresas con amplias ventajas competitivas han sido menos propensas a recortar los dividendos que aquellas con ventajas más limitadas», explica Dan Lefkovitz, estratega de Morningstar Indexes. «Las empresas sin ventaja competitiva son las más propensas a recortar».
Los 5 mejores aristócratas del dividendo para invertir en 2026
Para elaborar nuestra lista de las mejores empresas «aristócratas del dividendo» en las que invertir, hemos analizado los siguientes criterios:
- Acciones con dividendos incluidas en el ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL)
- Empresas «aristócratas de los dividendos» con (estrechas o amplias) cuyas acciones cotizan por debajo de nuestras estimaciones de valor razonableMorningstar Economic Moat Ratings
A continuación, le presentamos cinco «aristócratas del dividendo» que figuran en la lista.
A continuación, le ofrecemos una breve descripción de cada una de las empresas de nuestra lista de «aristócratas de los dividendos». Todos los datos corresponden al 29 de mayo de 2026.
Clorox
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,55
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplia ventaja competitiva
- Rentabilidad por dividendo prevista: 5,51 %
- Sector: Bienes de consumo de primera necesidad
Clorox encabeza nuestra lista de las mejores empresas «aristócratas de los dividendos» en las que invertir. Erin Lash, directora de Morningstar, prevé un crecimiento de los dividendos de un dígito medio durante los próximos 10 años, lo que se traducirá en una tasa de reparto cercana al 60 % a largo plazo. Las acciones de Clorox cotizan con un descuento del 45 % respecto a nuestra estimación del valor razonable de 163 dólares.
Consulte los dividendos por acción de Clorox y otros datos.
Medtronic
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,66
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Rentabilidad por dividendo prevista: 3,85 %
- Sector: Salud
Medtronic es una de las acciones con menor rendimiento de nuestra lista de las mejores «aristócratas de los dividendos» para invertir. La empresa lleva mucho tiempo fijando como objetivo distribuir el 50 % del flujo de caja libre entre los accionistas, pero la tasa de reparto se ha ido acercando al 70 %-80 % en los últimos años, según informa Debbie Wang, analista sénior de Morningstar. La acción resulta atractiva, ya que cotiza un 34 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable, que se sitúa en 112 dólares.
Consulte los dividendos por acción de Medtronic y otros datos.
Brown-Forman
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,70
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplia
- Rentabilidad por dividendo prevista: 3,58 %
- Sector: Bienes de consumo de primera necesidad
La segunda acción con una amplia ventaja competitiva de nuestra lista de «aristócratas de los dividendos» infravalorados, Brown-Forman, cotiza un 30 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable. En los próximos 10 años, prevemos que los pagos de dividendos crezcan de forma constante a la par que los beneficios, con una ratio de reparto que se estabilizará en torno al 52 %, lo que consideramos prudente y factible, explica Kris Inton, analista sénior de Morningstar. Estimamos que las acciones tienen un valor de 37 dólares.
Consulte los dividendos por acción de Brown-Forman y otros datos.
McCormick & Co
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,73
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplia
- Rentabilidad por dividendo prevista: 4,05 %
- Sector: Bienes de consumo de primera necesidad
McCormick es la tercera y última acción con una amplia ventaja competitiva de nuestra lista de las principales empresas «aristócratas» en materia de dividendos. Esperamos que McCormick mantenga su compromiso de devolver el exceso de efectivo a los accionistas y prevemos que su ratio de reparto de dividendos se mantenga cerca del 60 % durante nuestro horizonte de previsión, afirma Lash, de Morningstar. Prevemos aumentos anuales de los dividendos de un dígito alto a lo largo del tiempo. La acción cotiza un 28 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable de 65 dólares.
Consulte los dividendos por acción y otros datos de McCormick & Co.
Kimberly-Clark
- Relación precio/valor razonable de Morningstar: 0,73
- Morningstar Economic Moat Rating: estrecho
- Rentabilidad por dividendo prevista: 5,25 %
- Sector: Bienes de consumo de primera necesidad
Además de completar nuestra lista de las mejores empresas «aristócratas del dividendo» en las que invertir, Kimberly-Clark es también una «reina del dividendo», lo que significa que ha aumentado su dividendo durante 50 años o más. Creemos que la empresa se ha forjado una sólida ventaja competitiva gracias a su cartera de marcas valoradas en miles de millones de dólares, que incluye Huggies, Scott, Kleenex, Cottonelle, Depend y Kotex. Nuestras perspectivas a largo plazo apuntan a un crecimiento anual de los dividendos de un dígito medio, afirma Lash.
Consulte los dividendos por acción de Kimberly-Clark y otros datos.
ETFs de aristócratas del dividendo: ¿son una buena opción?
Los inversores que prefieran no comprar acciones individuales pueden acceder a una cartera de «aristócratas de los dividendos» a través de un fondo cotizado en bolsa.
En concreto, el ETF State Street SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF replica el índice S&P 500 Dividend Aristocrats. Este ETF no es objeto de seguimiento activo por parte de los analistas de Morningstar. Al igual que la mayoría de los fondos pasivos, sus gastos de gestión son modestos. Sin embargo, en los últimos cinco años ha obtenido un rendimiento inferior al de los índices de referencia estándar de crecimiento de dividendos, como el índice Morningstar US Dividend Growth.
Los inversores que deseen beneficiarse del potencial de crecimiento de los dividendos que ofrecen las «aristócratas» podrían encontrar una opción más adecuada en alguno de los diversos ETF altamente calificados centrados en acciones de crecimiento de dividendos (no solo en las «aristócratas») que analizan los expertos de Morningstar y que obtienen altos ratings. Considere estos ETFs de dividendos con un Morningstar Medalist Rating positivo. Asegúrese de leer los informes de los analistas sobre estos ETFs, ya que cada uno de ellos invierte de forma diferente.
¿Debería invertir en los «aristócratas del dividendo»?
Las empresas «aristócratas de los dividendos» pueden ser inversiones muy atractivas, pero tienen sus inconvenientes.
Para empezar, las «aristócratas de los dividendos» pueden, de hecho, recortar sus dividendos si las condiciones del mercado lo justifican. «Una racha de aumentos anuales de dividendos, independientemente de su duración, no garantiza que el dividendo de una empresa esté asegurado», sostiene David Harrell, antiguo editor de Morningstar DividendInvestor. Harrell señala a VF (VFC) y AT&T (T) como ejemplos de antiguas «aristócratas de los dividendos» que han recortado sus dividendos en los últimos años.
Además, las «aristócratas de los dividendos» no son necesariamente acciones con altos rendimientos. «Veinticinco años de crecimiento consecutivo de los dividendos no se traducen necesariamente en una acción de alto rendimiento», señala.
Por último, las «aristócratas de los dividendos» no resultan atractivas a menos que estén infravaloradas; al menos, no según nuestro criterio. Pagar de más por una acción simplemente porque cuenta con un historial sólido de crecimiento de los dividendos no hace más que aumentar las probabilidades de que dicha acción tenga un rendimiento inferior al esperado.
