Indicadores clave de Morningstar para iShares Global Water IH2O
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Pilar Proceso: Por encima de la media
- Pilar Personas: Por encima de la media
- Pilar Gestora”: Por encima de la media
El fondo cotizado en bolsa (ETF) iShares Global Water ha demostrado ser una de las mejores opciones para los inversores que buscan una exposición global al sector del agua. La amplia diferencia en las comisiones entre este ETF y la media de los fondos activos comparables se traduce en una ventaja fiable a largo plazo.
El fondo replica el índice S&P Global Water, que se ha revisado en dos ocasiones en los últimos años. En 2022, la estrategia introdujo nuevas restricciones y ligeras exclusiones basadas en criterios ambientales, sociales y de gobernanza (E.S.G.), que han excluido el 10% de la ponderación del índice. Estas normas reducen el riesgo asociado a los valores individuales al añadir límites adicionales de exposición; además, los límites de liquidez contribuyen a compensar el impacto de la reducción a la mitad de los requisitos de liquidez de los mercados desarrollados. Los cambios también han incluido el paso a una asignación de ingresos más detallada. A estos cambios les siguió la inclusión de la exposición a los mercados emergentes en 2023 y la duplicación del número objetivo de valores en cartera.
Acogemos con satisfacción estos cambios, ya que garantizan una cartera más inclusiva desde el punto de vista geográfico, capaz de aprovechar mejor el conjunto de oportunidades temáticas globales relacionadas con el agua y de posicionar mejor la cartera de cara al crecimiento futuro en el ámbito del agua.
La estrategia tiene ahora como objetivo duplicar las 50 posiciones anteriores, aunque, en el momento de redactar el presente documento, el 16 de julio, contaba con unas 67 (el número actual de valores admisibles). El fondo sigue siendo el fondo indexado más amplio y representativo de la categoría “Renta variable del sector del agua” de Morningstar.
Evolución del ETF iShares Global Water
El fondo ha registrado una sólida rentabilidad, situándose en la mitad superior de la clasificación con respecto a los fondos competidores de la categoría (en su mayoría de gestión activa), tras ajustar los resultados por el riesgo, en horizontes temporales de tres, cinco y diez años.
El indicador sintético de costes, que asciende al 0,65% anual, es considerablemente inferior al de sus competidores y similar al de la única otra opción pasiva que ofrece una exposición análoga. La diferencia de seguimiento (rendimiento del fondo menos rendimiento del índice) es sistemáticamente inferior a su comisión de gestión.
Esto se debe principalmente a las diferencias entre la retención en origen aplicada al fondo y la prevista por la metodología del índice. A pesar del término “global” que figura en su denominación, este ETF presenta una orientación geográfica predominantemente hacia Estados Unidos, que representa casi el 60% de la exposición geográfica en el momento de redactar este informe.
iShares cuenta con un equipo de gestión pasiva con amplia experiencia, capaz de aprovechar una tecnología de vanguardia en la gestión de sus fondos. En resumen, el fondo ofrece una exposición representativa al sector del agua a bajo coste, en un ámbito en el que los gestores activos han tenido dificultades para destacar.
