Puntos clave
- Hay muchos fondos europeos que llevan la etiqueta de «IA», pero sus carteras pueden variar enormemente.
- Los fondos de inversión en inteligencia artificial pueden clasificarse, a grandes rasgos, en exposiciones básicas, dinámicas y periféricas.
- El ETF First Trust Bloomberg AI obtiene la puntuación más alta según los indicadores de Morningstar.
Para la mayoría de los inversores, la inteligencia artificial es un sector en el que conviene invertir a través de un fondo. El riesgo asociado a acciones concretas es elevado en un ámbito en rápida evolución, en el que el liderazgo puede cambiar en cuestión de trimestres, y una cartera diversificada ofrece a los inversores más posibilidades de contar con las empresas ganadoras del futuro sin tener que evaluar cada una de ellas.
En el mercado europeo hay decenas de productos que llevan la etiqueta de IA. Aunque parecen similares en el material de marketing, sus carteras —y su exposición real a la IA propiamente dicha— varían considerablemente.
Los fondos con mejor puntuación
El ETF First Trust Bloomberg AI ocupa el primer puesto en la clasificación de fondos europeos. Tanto su metodología de selección como la de ponderación se basan directamente en los ingresos relacionados con la inteligencia artificial, lo que le confiere la puntuación de exposición combinada más alta de todos los fondos de nuestra cobertura europea. El ETF iShares AI Infrastructure UCITS ocupa el segundo puesto, lo que refleja un enfoque más novedoso centrado específicamente en el segmento de «picos y palas» de la cadena de valor, y concuerda plenamente con la opinión de los analistas de Morningstar de que la infraestructura es el ámbito en el que tanto la exposición como el argumento de valoración son más sólidos.
El top 10 se divide de forma más o menos equitativa entre ETF y fondos abiertos, y la estrategia «AI Innovation» de BlackRock figura en ambos tipos de productos. Los que obtienen las puntuaciones más altas son adecuados para aprovechar la oportunidad que ofrece la exposición básica infravalorada.
En el otro extremo de la tabla, los fondos con peor puntuación no son necesariamente malos; simplemente están haciendo algo diferente.
Las estrategias tangenciales centradas en el big data o la tecnología cuántica, así como los fondos «adoptadores de la IA» que se dirigen a beneficiarios indirectos —como las empresas del sector sanitario que utilizan la IA—, obtienen malos resultados en cuanto a la exposición al núcleo por su propia naturaleza. El fondo Polar Capital AI Fund, de, también ocupa un puesto inferior, ya que a menudo se inclina por valores no esenciales que considera los mayores beneficiarios indirectos de la IA, con participaciones que van desde Delta Air Lines hasta Walmart. Esto parecía poco convencional el año pasado. En febrero de 2026, cuando los valores de software como servicio (SaaS) sufrieron una fuerte caída, la rápida decisión del fondo de salir del sector del software y entrar en el de las infraestructuras generó un rendimiento superior en aproximadamente 14 puntos porcentuales con respecto a sus homólogos de tipo índice en un solo mes.
Tres formas de invertir en inteligencia artificial a través de fondos
Ese contraste pone de manifiesto la verdadera disyuntiva a la que se enfrentan los inversores. En términos generales, los fondos de IA se pueden clasificar en tres categorías.
- Los fondos de IA básicos —representados por el First Trust Bloomberg AI— ofrecen una exposición estable, similar a la del beta, a este sector. Obtienen la puntuación más alta en este indicador y resultan idóneos para aquellos inversores que simplemente desean que la exposición a la IA de su cartera cumpla con lo que promete.
- Los fondos de IA dinámicos, como el CPR Invest Artificial Intelligence, mantienen su exposición a los valores de referencia, pero reorientan activamente su cartera a medida que evoluciona el tema. Son adecuados para inversores que buscan rentabilidad, se sienten cómodos con el riesgo asociado a la gestión activa y están dispuestos a aceptar un error de seguimiento respecto al tema general de la IA a cambio de la oportunidad de obtener alfa.
- Los fondos de IA periféricos, como el ETF iShares AI Adopters & Applications UCITS, se centran en los beneficiarios de segundo orden: las empresas que incorporan la IA para ampliar sus márgenes, o los proveedores de energía y centros de datos que lo hacen posible. Por su propia naturaleza, su exposición al núcleo del sector es menor, pero ofrecen una diversificación respecto al saturado sector tecnológico de gran capitalización.
La elección adecuada depende de los objetivos de los inversores. Pero si el punto de partida es el argumento de la valoración —es decir, que el sector básico de la IA está infravalorado en relación con los flujos de caja que va a generar—, entonces los fondos que encabezan nuestra tabla de exposición constituyen la forma más directa de plasmar esa opinión.
Cómo se creó el filtro del Fondo de IA
Para ir al grano, Morningstar ha creado una puntuación combinada de exposición temática. Esta puntuación aúna dos factores: la evaluación ascendente del equipo de análisis de renta variable sobre qué porcentaje de los ingresos de cada empresa está realmente vinculado a la IA, con una ponderación del 75 %, y un indicador de análisis de gestores que mide la frecuencia con la que una acción aparece en carteras especializadas en IA a nivel mundial, con una ponderación del 25 %. La suma de estas puntuaciones a nivel de fondo ofrece una medida única y comparable de la exposición real a la IA que ofrece cada estrategia.
Este artículo procede del informe «Oportunidades en la inteligencia artificial», publicado en mayo y redactado por Michael Field y Kenneth Lamont.
