El índice Morningstar Wide Moat Focus incluye a aquellas empresas que obtienen una calificación de «amplia ventaja competitiva» en la clasificación de Economic Moat Rating de Morningstar y cuyas acciones cotizan a los precios de mercado más bajos en relación con nuestras estimaciones de valor razonable.
Las empresas con una amplia ventaja competitiva cuentan con balances saneados y ventajas competitivas significativas, dos cualidades muy apreciadas ante la incertidumbre económica actual.
Los valores que componen el índice Morningstar Wide Moat Focus constituyen un terreno fértil para los inversores a largo plazo que buscan acciones de alta calidad en las que invertir y que cotizan a valoraciones atractivas.
10 acciones con una amplia ventaja competitiva que cotizan con descuentos atractivos respecto a su valor razonable
Estas eran las 10 acciones con amplia ventaja competitiva infravaloradas del índice Morningstar Wide Moat Focus a fecha del 3 de abril de 2026.
- Nike NKE
- CoStar Group CSGP
- Fair Isaac Corp. FICO
- LPL Financial LPLA
- Broadridge Financial Solutions BR
- Estee Lauder EL
- Veeva Systems VEEV
- TransUnion TRU
- Clorox CLX
- Microsoft ( MSFT)
La acción con amplia ventaja competitiva de la lista, Nike, cotizaba un 57% por debajo de nuestra estimación de valor razonable a fecha de 3 de abril, mientras que la última empresa de la lista, Microsoft, cotizaba un 38 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable. Consideramos que estas diez empresas son opciones de inversión de alta calidad que los inversores a largo plazo deberían tener en cuenta.
Para que el índice se centre en las acciones de alta calidad con menor valoración, Morningstar lo reajusta periódicamente. El índice se compone de dos subcarteras que contienen 40 acciones cada una, muchas de las cuales son posiciones que se solapan. Las subcarteras se reajustan semestralmente, en trimestres alternos, siguiendo un calendario «escalonado».
Morningstar reevalúa las posiciones del índice y añade o elimina valores siguiendo una metodología preestablecida. Dado que los valores tienen la misma ponderación dentro de cada subcartera, el proceso de reconstitución también implica ajustar el tamaño de las posiciones.
Tras la última reconposición, la cartera incorporó 11 valores y eliminó otros 11.
11 acciones infravaloradas incorporadas al índice Morningstar con amplia ventaja competitiva
Estas acciones con valoración errónea se incorporaron a la subcartera reconstituida del índice Morningstar con amplia ventaja competitiva el 20 de marzo de 2026.
Cinco de las once acciones con una amplia ventaja competitiva y valoradas por debajo de su valor real que se han incorporado al índice este trimestre pertenecen al sector tecnológico, que actualmente cotiza con descuento; el resto de acciones con valoraciones atractivas proceden de diversos sectores.
11 acciones excluidas del índice Morningstar con amplia ventaja competitiva
Estas acciones fueron excluidas de la subcartera reconstituida del índice Morningstar Wide Moat Focus el 20 de marzo de 2026. Las acciones pueden ser excluidas del índice por varios motivos: si rebajamos sus calificaciones de ventaja competitiva, si su capitalización bursátil cae por debajo de un determinado nivel o si sus ratios precio/valor razonable aumentan de forma significativa.
La mayoría de los valores excluidos de la subcartera durante la última reconstitución fueron sustituidos por otros que cotizaban con valoraciones más atractivas en el momento de la reconstitución. Sin embargo, tres valores —Adobe ( ADBE), Salesforce ( CRM) y Workday ( WDAY)— fueron excluidos del índice debido a que sus Morningstar Economic Moat Ratings se rebajaron de «amplia» a «estrecha».
Sin embargo, no siempre debe considerarse que las acciones que han sido excluidas sean acciones que deban venderse, especialmente cuando dichas acciones siguen cotizando en lo que consideraríamos un rango de compra. Simplemente no están tan infravaloradas como las acciones incorporadas al índice en el momento de la reconstitución.
¿Qué son las acciones con una amplia ventaja competitiva?
Morningstar considera que las empresas con amplias ventajas competitivas disponen de ventajas significativas que les permiten defenderse con éxito de la competencia durante décadas. Las empresas pueden forjarse estas ventajas competitivas de diversas maneras: mediante elevados costes de cambio, a través de identidades de marca sólidas o gracias a economías de escala, por citar solo algunos ejemplos.
Con el paso del tiempo, hemos constatado que la estrategia de invertir en acciones de empresas con una amplia ventaja competitiva que cotizan por debajo de su valor razonable ha resultado ser un enfoque eficaz para la inversión en bolsa.
