Det viktigaste i korthet
- Inflationen i Euroområdet sjönk till 2,0% på årsbasis i december enligt Eurostats uppskattningar, ned från 2,1% i november och i linje med ekonomernas prognoser.
- Kärninflationen sjönk mer än väntat till 2,3% på årsbasis från 2,4% i november, då inflationen för tjänster och varor avtog.
- Sannolikheten för en räntesänkning från ECB i februari är fortfarande liten.
Konsumentpriserna i euroområdet ökade med 2,0% på årsbasis i december, enligt Eurostats preliminära uppskattning, vilket är en nedgång från november månads siffra på 2,1%. Detta var i linje med konsensusprognoserna och med Europeiska centralbankens mål på 2%. Lägre energipriser bidrog till nedgången.
Kärninflationen, som visar priserna utan volatila komponenter såsom energi- och livsmedelskostnader, uppgick till 2,3% i december, vilket var lägre än vad ekonomerna förväntat sig och en nedgång från de tre föregående månadernas siffror på 2,4%.
Efter offentliggörandet handlades euron i stort sett oförändrat mot den amerikanska dollarn, och aktiemarknaderna förblev i stort sett neutrala.
”Inflationen i euroområdet är tillbaka på 2%, vilket ligger helt i linje med ECB:s mål. Detta bör glädja aktiemarknaderna, eftersom det ger ECB ytterligare ett skäl att sänka räntorna ytterligare under 2026”, säger Michael Field, chefsstrateg för europeiska marknader på Morningstar. ”Inflationen har dock legat på omkring 2% under större delen av förra året, så dagens beslut är visserligen mindre, men ändå positivt.”
Tjänsteinflationen förblir den viktigaste drivkraften
Enligt Eurostats uppskattningar var tjänsteinflationen fortfarande den största bidragande faktorn med cirka 3,4% i december, något lägre än 3,5% i november, men fortfarande den viktigaste drivkraften för kärninflationen.
Energipriserna sjönk återigen, med 1,9% jämfört med året innan, vilket kan jämföras med en nedgång på 0,5% i november. Priserna på livsmedel, alkohol och tobak steg med 2,6%, den högsta ökningen sedan september, medan priserna på industriprodukter exklusive energi steg med 0,4%, vilket är en liten nedgång jämfört med november.
På månadsbasis ökade den totala inflationen med 0,2%.
Kommer ECB att sänka räntorna i februari?
Med inflationen nära ECB:s medelfristiga målnivå verkar det osannolikt att ytterligare räntesänkningar kommer att genomföras i februari.
”Centralbankerna balanserar på en knivsegg när de försöker stimulera ekonomin utan att sätta fart på inflationen”, säger Morningstars Field. ”Men med en låg och stabil inflation borde de kunna släppa på bromsen och luta sig mot fler stimulansåtgärder snarare än senare.”
En blandad bild över euroområdet
Inflationen varierade kraftigt inom unionen, med en årlig inflation på mellan 0,1% i Cypern och 4,1% i Estland och Slovakien.
Den tyska inflationen uppgick till 2,0%, vilket är en kraftig nedgång från föregående månads siffra på 2,6% och den lägsta nivån sedan juli 2025. Den franska inflationen sjönk till 0,7% på årsbasis i december, medan Italien och Spanien uppvisade årstakter på 1,2% respektive 3,0%, jämfört med 1,1% respektive 3,2% i november. Den nederländska inflationen låg på 2,5% på årsbasis, en nedgång från 2,6% i november.
