Points clés à retenir
- Les actions européennes ont poursuivi leur progression en juillet, même si les performances ont varié considérablement d’un pays à l’autre.
- Les secteurs de l’énergie et de la finance ont tiré le marché à la hausse, soutenus par les fortes hausses enregistrées par les grandes compagnies pétrolières et les banques.
- La forte baisse du titre ASML a pesé sur le secteur technologique, malgré les bons résultats de SAP.
L’indice Morningstar Europe a enregistré une performance positive en juillet, clôturant le mois sur une hausse de 1,3 % en euros, mais avec des écarts de performance significatifs d’un pays à l’autre et un creusement de l’écart entre les performances des actions «value» et celles des actions «growth».
L’indice Morningstar Norway Index a enregistré la plus forte hausse, avec une progression de 9,2%, grâce à Equinor (EQNR), sa principale composante, qui a progressé de 27,8% le mois dernier dans le sillage de la remontée des cours du pétrole. À l’inverse, l’indice de référence national le moins performant, l’indice Morningstar Netherlands Index, a lui aussi été marqué par une évolution spectaculaire de sa principale composante: il a reculé de 8,4% après que le leader des équipements pour semi-conducteurs, ASML (ASML), a chuté de 16,6 %.
Les actions «value» continuent de surperformer les actions de croissance
En juillet, les actions «value» ont une nouvelle fois surperformé les actions «growth». L’indice Morningstar Developed Europe Value a enregistré une performance de 4,7 %, devançant ainsi l’indice Morningstar Developed Europe Growth, qui a reculé de 2,2 %.
Cette tendance, qui voit les actions «value» devancer les actions «growth», correspond à celle observée jusqu’à présent en 2026, le «value» ayant enregistré une performance de 16,3 % contre 7,5 % pour le «growth».
Quelles actions européennes ont progressé et lesquelles ont reculé en juillet ?
La profitabilité du secteur de l’énergie a été la plus élevée en juillet, avec une hausse de 13,9 % en euros. Les grandes compagnies pétrolières intégrées, également appelées « majors pétrolières », ont le plus contribué à la hausse du secteur, l’échec du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ayant une nouvelle fois fait grimper les cours du pétrole brut. Shell (SHEL ) a progressé de 16,2 %, TotalEnergies ( TTE ) de 12,3 %, BP ( BP.) de 19,2 % et Eni ( ENI ) de 16,3 %.
Le secteur financier a également surperformé le marché le mois dernier, avec une hausse de 5,1 %. Les titres qui se sont particulièrement distingués sont HSBC ( HSBA), BBVA ( BBVA), Intesa Sanpaolo ( ISP) et ING Group ( INGA), qui ont tous progressé d’environ 10 % au cours du mois.
La mauvaise performance du secteur technologique au mois de juillet s’explique par la forte baisse de 16,6 % enregistrée par ASML, leader des équipements pour semi-conducteurs. Cette chute n’a été que partiellement compensée par la hausse de 17,7 % de SAP, deuxième plus grande entreprise du secteur.
Le secteur de la santé a lui aussi sous-performé le marché le mois dernier, avec une baisse de 2,0 %. Dans ce secteur, la hausse de 5,3 % enregistrée par Roche ROP n’a pas suffi à compenser la baisse de 9,7 % d’AstraZeneca AZN et celle de 2,6 % de Novo Nordisk NOVO B.
Le secteur des services publics a également enregistré une baisse de 2,0 %, sous l’effet de la forte hausse des taux d’intérêt à long terme observée dans toute l’Europe. La société espagnole Iberdrola IBE a perdu 3,5 % et la société britannique National Grid NG. 3,9%.
