Det tyska mjukvaruföretaget offentliggör sina finansiella resultat för det andra kvartalet 2025 efter börsens stängning den 22 juli.
Morningstars nyckeltal för SAP
- Uppskattning av verkligt värde: 265 EUR
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Rating av ekonomisk vallgrav: Bred
- Morningstar osäkerhetsbetyg: Medelhög
Vad kommer att vara i fokus när SAP offentliggör sitt resultat?
- Tillväxten i molnintäkter och den nuvarande orderstockens tillväxt inom molnsegmentet är de viktigaste nyckeltalen att bevaka.
- Under Q1 ökade molnintäkterna med 26% i konstant valuta. Prognosen för helåret 2025 ligger på 26–28%, vilket innebär att tillväxten i Q2 bör uppgå till minst 26% för att ligga i linje med förväntningarna.
- Tillväxten inom molntjänster var 29 % under Q1 (i konstant valuta). För 2025 förväntas en viss inbromsning från 2024 års nivå på 29 %. En tillväxt på 27–29 % i Q2 skulle därför vara i linje med prognosen, medan en siffra under 27 % sannolikt skulle väcka oro hos marknaden.
- Investerare är fortsatt uppmärksamma på eventuella tullrelaterade effekter på efterfrågan, särskilt med tanke på den kvarstående osäkerheten. Många av SAP:s kunder är tillverkningsföretag som potentiellt kan komma att förändra sina leveranskedjor.
- Vid Q1-rapporten uppgav SAP att pipelinen fortsatt ser mycket stark ut. Vi kommer därför att vara uppmärksamma på eventuella förändringar i utsikterna framöver.
- Vi följer också noggrant kommentarer kring den tidiga användningen av det nyligen lanserade SAP Business Data Cloud och samarbetet med Databricks, eftersom SAP menar att dessa initiativ kommer att spela en central roll i bolagets AI-erbjudande.
