SAP kommer att offentliggöra sin resultatrapport för fjärde kvartalet 2025 den 29 januari.
Viktiga Morningstarbetyg för SAP SAP
Analytiker: Rob Hales, CFA
- Uppskattat verkligt värde: 265,00 EUR
- Morningstar Rating: ★★★★
- Ekonomisk vallgrav: Stor
- Morningstar Uncertainty Rating: Medelhög
Vad man ska hålla ögonen på i SAP:s rapport för fjärde kvartalet
- Tillväxten inom molntjänster och den nuvarande tillväxten inom molntjänster förblir avgörande:
- Konsensusprognosen för fjärde kvartalet är en tillväxt på 19% för molnintäkterna i rapporterad valuta. Detta inkluderar en negativ valutaeffekt på cirka 7%, vilket innebär att tillväxten i konstant valuta förväntas bli cirka 26%.
- Prognosen för 2025 är att den nuvarande tillväxten i molnportföljen kommer att avta något jämfört med 2024 (29% i fasta valutor). Under första kvartalet var tillväxten 29%, under andra kvartalet 28% och under tredje kvartalet 27%. Ledningen har uttalat att de skulle bli besvikna om tillväxten under fjärde kvartalet blev 25%, så vi förväntar oss att den kommer att bli högre än så.
- Prognosen för 2026 kommer också att följas noga, särskilt tillväxten inom molntjänster. Konsensusprognosen förväntar sig en tillväxt på 23% inom molntjänster. Prognosen för den aktuella orderstocken inom molntjänster kommer också att vara viktig.
- Vi kommer också att leta efter uppdaterade kommentarer om de långsiktiga utsikterna. Tidigare har ledningen uttalat att de förväntar sig att intäktstillväxten kommer att accelerera fram till 2027. Vi kommer att leta efter tecken på att detta kommer att fortsätta även efter 2027.
