Under den tidiga handeln den 8 januari, efter att president Donald Trump hade deklarerat att han skulle ansöka om en försvarsbudget på 1,5 biljoner USD för räkenskapsåret 2027, steg aktierna i amerikanska försvarsleverantörer med så mycket som 5%.
Optimisterna säger: Även om en generell ökning av militäranskaffningarna sannolikt skulle gynna både befintliga och nya försvarsleverantörer i stort, skulle de som ligger närmast regeringens prioriteringar – såsom varvsindustrin och utbyggnaden av missilförsvarssystem i rymden – kunna se en särskilt kraftig ökning av sina orderböcker och eventuellt även sina resultat.
- Vi ser en försvarsbudget på 1,5 biljoner USD som ett möjligt scenario i nuläget. Det är värt att överväga, men långt ifrån ett fullbordat faktum.
- Dessutom, i kölvattnet av presidentens verkställande order som förbjuder försvarsentreprenörer att betala utdelningar eller köpa tillbaka aktier om de hamnar efter med militära kontrakt och investeringar i kapacitet, förväntar vi oss att framtida utgifter kommer att förenas med nya villkor.
Slutsats: För tillfället ändrar vi inte våra prognoser, som inkluderar kraftiga ökningar av befintliga och prioriterade program. Våra uppskattade verkliga värden för amerikanska försvarsleverantörer är oförändrade.
- Enligt vår uppskattning är amerikanska försvarsleverantörer fortfarande i stort sett rätt värderade efter två dagars volatil handel, med värden som sträcker sig från 94% av det verkliga värdet för Northrop Grumman till 111% för RTX.
