Viktiga Morningstarbetyg för Airbus Group
- Fair Value Estimate: EUR 189
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Bred
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
Vad vi tyckte om Airbus rapport
Airbus rapporterade 17,8 miljarder euro i försäljning under tredje kvartalet, en ökning med 14% från 2024, med mellanliggande ökningar i sina kommersiella jet-, försvars- och helikopterverksamheter. Företaget levererade 507 jetflygplan fram till september och lämnade bara ungefär en tredjedel att byggas under det sista kvartalet.
Varför det är viktigt: Kommersiella flygplan står för 70 % av försäljningen, så Airbus framsteg när det gäller att öka produktionen av kommersiella jetflygplan trots den starka efterfrågan är avgörande för företagets framgång. Företaget begränsas dock främst av försenade leveranser av jetmotorer från leverantörerna CFM och Pratt & Whitney.
- Airbus avslutade andra kvartalet med 32 så kallade ”gliders” i lager, en minskning från 60 i slutet av juni. Gliders är flygplan som är färdigbyggda och klara för leverans till kunderna, men som saknar motorer. Ledningen har indikerat att leveranskedjan för motorer visar tecken på återhämtning, vilket är lovande med tanke på hur många flygplan som fortfarande planeras byggas under 2025.
- Företaget har tidigare sprungit mot målet vid årets slut: 2023 lovade ledningen 720 jetplan och levererade 735, och 2024 lovade företaget initialt 800, minskade det till 770 på grund av motorflaskhalsar och levererade 766. Under båda åren utgjorde jetleveranserna under fjärde kvartalet mer än en tredjedel av det totala antalet för året.
Slutsats: Med en liten förbättring och utsikter till flera decenniers tillväxt har vi höjt vår uppskattning av det verkliga värdet för denna tillverkare med breda konkurrensfördelar från 184 EUR per aktie till 189 EUR och från 53 USD per amerikanskt depåbevis till 55 USD.
