Wichtige Morningstar-Kennzahlen für den iShares € Corp Bond 1 bis 5 yr UCITS ETF EUNT
- Morningstar-Kategorie: Unternehmensanleihen EUR Kurzläufer
- Morningstar Medalist Rating: Bronze
- Process Pillar: Durchschnittlich
- People Pillar: Überdurchschnittlich
- Parent Pillar: Überdurchschnittlich
Nach Laufzeiten segmentierte Unternehmensanleihefonds wie der iShares Euro Corp Bond 1-5 Year ETF eignen sich als Ergänzung zu Kernpositionen, um die Duration des Kreditanteils eines Portfolios anzupassen.Vor diesem Hintergrund sind präzise Durationskennzahlen besonders wichtig. Für passive Fonds mit kurzfristigen Anleihen machen sie solche Produkte zu geeigneten Instrumenten, um die gewünschte Duration gezielt zu steuern – verbunden mit der Gewissheit, dass der Portfoliomanager Umschlagshäufigkeit und Transaktionskosten auf ein Minimum beschränkt.
Trotz des Vorteils niedriger Gebühren handelt es sich hierbei jedoch um ein Marktsegment, bei dem erfahrene aktive Manager einen Mehrwert schaffen können, etwa durch gezielte Sektor- und Unternehmensentscheidungen. Investoren müssen zudem berücksichtigen, dass der Index ausschließlich ein Engagement Unternehmensanleihen umfasst, während ein typischer aktiver Fonds der Morningstar-Kategorie „Unternehmensanleihen EUR Kurzläufer“ zur Risikobegrenzung auch in Agency- und gedeckte Anleihen investiert oder in Hochzinsanleihen, um die Renditen in günstigeren Zeiten zu steigern.
Die meisten Fonds der Kategorie – ob aktiv oder passiv – decken das Segment mit Laufzeiten von null bis drei Jahren ab. Damit ist dieser Fonds eine Ausnahme, was mit einer überdurchschnittlichen Duration verbunden ist. Dieses strukturelle Merkmal wirkt sich im Vergleich zur Kategorie je nach Zinsentwicklung positiv oder negativ auf den Fonds aus.
Insgesamt ermöglicht diese passive Strategie Anlegern eine präzise Feinabstimmung der Duration, doch aktive Fondsmanager haben weiterhin die Möglichkeit, einen Mehrwert zu schaffen.
iShares € Corp Bond 1 bis 5 yr UCITS ETF: Performance-Highlights
Der Fonds gehört zu einer Kategorie, in der typische Vergleichsfonds nur das Laufzeitsegment bis drei Jahre abdecken. Dieser Fonds erweitert seinen Anlagehorizont auf fünf Jahre. Seine höhere Duration, die etwa 1,0 Jahr über dem Kategoriedurchschnitt liegt, sorgte während des größten Teils des letzten Jahrzehnts, als die Zinsen extrem niedrig waren, für einen konstanten Renditeaufschlag. Da sich das geldpolitische Umfeld nun jedoch normalisiert hat, rechnen Anleger des ETFs damit, dass er in Zeiten steigender Zinsen hinter der Kategorie zurückbleibt und diese im umgekehrten Szenario übertrifft. Aufgrund seiner überdurchschnittlichen Duration partizipiert der Fonds zudem stärker an Aufwärtsbewegungen als der durchschnittliche Vergleichsfonds der Kategorie, ist jedoch anfälliger für Kursverluste.
Die langfristigen Vorteile niedriger Gebühren sorgen in allen Phasen des geldpolitischen Zyklus für einen willkommenen Rückenwind. Gleichzeitig ist das Risiko-Rendite-Profil des Fonds volatiler als der Kategoriedurchschnitt. Zudem bleibt der Anleihemarkt ein Bereich, in dem aktive Manager Chancen haben, einen Mehrwert zu erzielen.
