Wichtige Morningstar-Kennzahlen für die Nemetschek Group
- : 90 EURFair Value-Schätzung
- : ★★★★Morningstar Rating
- : SchmalMorningstar Economic Moat Rating
- : HochMorningstar Uncertainty Rating
Unsere Einschätzung der Ergebnisse der Nemetschek Group
Die Ergebnisse von Nemetschek für das erste Quartal entsprachen weitgehend dem FactSet-Konsens, und die Prognose für 2026 wurde beibehalten.
Warum das wichtig ist: Der währungsbereinigte Umsatz von Nemetschek stieg im ersten Quartal um 17 %, angeführt von einem sehr starken Wachstum von 30 % im Segment Bau. Das EBITDA stieg um 30 % dank Skaleneffekten, operativer Hebelwirkung und der kontinuierlichen Fokussierung auf operative Exzellenz.
- Das Design-Segment wuchs um 9,5 %, was in erster Linie auf ein starkes Wachstum bei den neuen Einheiten zurückzuführen ist.
- Der Bereich Medien wuchs um 6,6 %, da das Marktumfeld weiterhin uneinheitlich ist und sich die Investitionsentscheidungszyklen der Kunden – und damit auch die Verkaufszyklen – verlängern.
Fazit: Wir behalten unsere Fair Value-Schätzung von 90 Euro für das Unternehmen mit schmalem wirtschaftlichem Burggraben bei. Die Aktie erscheint unterbewertet.
- Wir glauben, dass Nemetschek aufgrund der negativen Stimmung rund um die Disruption durch künstliche Intelligenz im Software-Sektor unterbewertet gehandelt wurde, da die Performance weiterhin stark ist.
Ausblick: Die Prognose für 2026 sieht ein organisches Umsatzwachstum von 14 % bis 15 % und eine EBITDA-Marge von 32 % bis 33 % vor.
