Wichtige Erkenntnisse
- Die größten europäischen Unternehmen haben ihre Dividenden im vergangenen Jahr um durchschnittlich 6,2 % erhöht.
- Unter den Unternehmen, die ihre Dividenden am stärksten erhöht haben, befinden sich vor allem Banken, während der Automobilsektor die Liste der Branchen anführt, die ihre Ausschüttungen am stärksten gekürzt haben.
- Europäische Dividendenaktien haben im Jahr 2025 den Gesamtmarkt übertroffen.
Das Jahr 2025 war für Anleger in europäische Dividendenaktien äußerst positiv. Der Morningstar Europe Dividend Yield Focus NR Index, der europäische Unternehmen mit hohen Dividenden umfasst, erzielte eine Rendite von 20,6 % in Euro. Er übertraf damit den regionalen Index Morningstar Europe, der um 19,4 % zulegte, und markierte damit eine deutliche Wende gegenüber den beiden Vorjahren, in denen der regionale Index den Dividendenindex übertroffen hatte.
Die Sektoren, die im vergangenen Jahr auf dem europäischen Markt die höchsten Renditen erzielten, waren Finanzdienstleistungen und Versorger. Sie hatten auch das größte relative Gewicht im Dividendenindex im Vergleich zum breiteren Index.
Umgekehrt sind Sektoren, die hinter dem Marktdurchschnitt zurückgeblieben sind, wie beispielsweise Gesundheitswesen und zyklischer Konsum, im Dividendenindex untergewichtet. Der am stärksten übergewichtete Sektor im Dividendenindex, Basiskonsumgüter, hat sich 2025 mit einem Gewinn von 6,6 % deutlich schlechter entwickelt als der Markt.
Dividendenerhöhungen belohnen europäische Anleger
Die Dividendenausschüttungen der größten europäischen Unternehmen stiegen im Vergleich zum Vorjahr. Im Jahr 2025 gab es einen durchschnittlichen Anstieg der Dividendenausschüttungen um 6,2 % bei den 100 größten europäischen Unternehmen nach Marktkapitalisierung im Vergleich zu 2024.
Zu den europäischen Aktien, die ihre Dividenden prozentual am stärksten erhöht haben, gehören BNP Paribas BNP und Société Générale GLE. Im Jahr 2025 erzielten französische Banken ein solides Gewinnwachstum. BNP Paribas meldete für das dritte Quartal einen Nettogewinn von rund 3,0 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 6,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während Société Générale einen deutlichen Anstieg des Neunmonats-Nettogewinns um 45 % verzeichnete. Weitere bedeutende Steigerungen erzielten die britischen Banken NatWest Group NWG und Standard Chartered STAN.
13 Aktien haben ihre Dividenden gekürzt
Nicht alle europäischen Dividendenaktien haben im vergangenen Jahr ihre Ausschüttungen an die Aktionäre erhöht. Von den 100 Unternehmen in dieser Liste haben 13 ihre Dividenden gekürzt. Anleger des norwegischen Energieunternehmens Equinor EQNR, das 2024 32,16 NOK ausgeschüttet hatte, erhielten 2025 nur noch 19,16 NOK.
Deutsche Automobilhersteller haben ebenfalls ihre Ausschüttungen an die Aktionäre reduziert. Der Gewinnrückgang dieser Unternehmen aufgrund von Faktoren wie der Konjunkturabschwächung in wichtigen Märkten, insbesondere in China, Zöllen und hohen Elektrifizierungskosten hat ihren Spielraum für die Ausschüttung von Dividenden eingeschränkt. Volkswagen VOW3 senkte seine Dividende von 9,06 Euro im Jahr 2024 auf 6,36 Euro im Jahr 2025. BMW BMW hat seine Dividende ebenfalls von 6,00 Euro im Jahr 2024 auf 4,30 Euro im Jahr 2025 gesenkt, führt jedoch ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm durch.
Rella Suskin, Aktienanalystin bei Morningstar, erklärt: „BMW begann 2022 mit Aktienrückkäufen und setzte diese bis 2024 fort. Das Unternehmen wird voraussichtlich jährlich rund 1 Milliarde Euro aufbringen, ohne seine Bilanz zu belasten, und verfügt über die Genehmigung, bis Mai 2027 bis zu 10 % seines Aktienkapitals zurückzukaufen, wobei ein neuer Vorschlag eine Verlängerung der Rückkaufkapazität um weitere 10 % bis Mai 2030 vorsieht.“
