Morningstar

Die besten innovativen Unternehmen aus Europa für Ihr Depot

Diese europäischen Unternehmen und ihre Aktien sollten von disruptiven Technologien profitieren

Illustration mit Kreisdiagramm und grafischen Symbolen.

An der Schnittstelle zwischen hochwertigen Aktien und Zukunftstechnologien bieten sich zahlreiche Chancen auf den europäischen Aktienmärkten.

Der Morningstar Exponential Technologies Index umfasst rund 250 Unternehmen, von denen die Morningstar-Analysten erwarten, dass sie durch den Einsatz oder die Herstellung neuer Technologien erhebliche wirtschaftliche Vorteile erzielen werden. Die in diesem Index erfassten Unternehmen decken unterschiedliche Kombinationen von sieben Themenbereichen ab: Künstliche Intelligenz, Cybersicherheit und Verteidigungstechnologie, Innovationen im Energierbereich, Innovationen bei Finanztechnologien, Innovationen im Gesundheitswesen, Verkehrssysteme der nächsten Generation sowie Robotik.

Doch laut Dave Sekera, dem Chefstrategen für den US-Markt bei Morningstar, kann ein Investment in solche disruptiven Innovationen schwierig sein. “Disruptive Technologie ist ein weit gefasster und weitreichender Begriff, und es ist schwierig, Unternehmen zu identifizieren, die in diese Kategorie fallen“, sagt er.

Welche Unternehmen, die die sieben Zukunftsthemen des Index repräsentieren, verfügen über die Wettbewerbsvorteile und die Führungsteams, um erfolgreich zu sein?

Hier sind die 11 Unternehmen aus dem Morningstar Exponential Technologies Index, die es auf unsere Liste der besten Unternehmen für 2026 geschafft haben.

Die besten innovativen Unternehmen, in die man investieren sollte

Hier finden Sie weitere Informationen zu jedem der besten innovativen Unternehmen, deren Aktien man besitzen sollte, einschließlich eines Kommentars des Morningstar-Analysten, der die jeweilige Aktie beobachtet.

AstraZeneca AZN

AstraZeneca hat seine führende Position in der Pharma- und Biotech-Branche auf patentgeschützten Arzneimitteln und einer sich weiterentwickelnden Produktpipeline aufgebaut, die einen breiten Economic Moat sichern. Die starke Nachschubversorgung mit neuen Arzneimitteln schafft die Grundlage für ein solides langfristiges Wachstum.

Die Pipeline von Astra entwickelt sich zu einer der stärksten innerhalb der Pharmagruppe, und wir sind der Ansicht, dass das Unternehmen mehrere Schlüsselprodukte entwickelt, die das Potenzial zu Blockbustern haben. Insbesondere die bereits auf den Markt gebrachten Krebsmedikamente Tagrisso, Imfinzi, Lynparza und Calquence des Unternehmens sind aufgrund ihrer führenden Wirksamkeit bei schwer zu behandelnden Krebserkrankungen gut positioniert. Diese Medikamente verfügen zudem über eine starke Preisgestaltungsmacht, die Umsätze mit höheren Margen ermöglicht. Auch in den Bereichen Atemwegserkrankungen und Diabetes ist Astra gut positioniert, obwohl diese Bereiche im Vergleich zu Krebsmedikamenten tendenziell eine geringere Preisgestaltungsmacht aufweisen.

Jay Lee, Senior Analyst bei Morningstar

BAE Systems BA.

Die eskalierenden geopolitischen Spannungen treiben einen jahrzehntelangen Wiederaufrüstungszyklus voran. Nach Jahrzehnten unzureichender Investitionen baut Europa seine eigenständigen Kapazitäten in den Bereichen Luft-, Land-, See- und Raketenwaffen wieder auf. BAE Systems steht im Zentrum dieses Wandels, da das Unternehmen an jahrzehntelangen Programmen beteiligt ist.

Das Vereinigte Königreich hat sich – ebenso wie die meisten NATO-Staaten – dazu verpflichtet, die Verteidigungsausgaben bis zum Jahr 2035 auf 3,5 % des Bruttoinlandsprodukts zu erhöhen. In Europa nimmt BAE in fünf der sieben vorrangigen Kompetenzbereiche eine führende Position ein – vom Eurofighter Typhoon, der das Herzstück der europäischen Luftverteidigung bildet und dessen Produktion sich mindestens verdoppeln lässt, bis hin zu den Kampffahrzeugen von Hägglunds und Bofors, bei denen derzeit Kapazitätserweiterungen stattfinden und die BAE tief in die Modernisierung der europäischen Landstreitkräfte sowie in die logistische Widerstandsfähigkeit einbinden, mit einer guten Prognose bis Mitte der 2030er Jahre. Darüber hinaus verfügt MBDA, an dem BAE einen Anteil von 37,5 % hält, über einen Auftragsbestand von 39 Milliarden Euro und baut seine Kapazitäten aus, um den Anforderungen Europas hinsichtlich der Wiederauffüllung der Lagerbestände und der Modernisierung gerecht zu werden.

Loredana Muharremi, Analystin bei Morningstar

GSK GSK

Als eines der größten Pharma- und Impfstoffunternehmen hat GSK seine umfangreichen Ressourcen genutzt, um die nächste Generation von Therapien im Gesundheitswesen zu entwickeln. Die innovative Produktpalette des Unternehmens und die umfangreiche Liste patentgeschützter Medikamente schaffen unserer Meinung nach einen breiten Economic Moat.

Das Ausmaß der Marktpräsenz von GSK zeigt sich in einem Produktportfolio, das mehrere therapeutische Bereiche abdeckt. Diese vielfältige Plattform schützt das Unternehmen vor Problemen, die bei einem einzelnen Produkt auftreten könnten. Darüber hinaus hat das Unternehmen in den Bereichen Atemwegserkrankungen und HIV Medikamente der nächsten Generation entwickelt, die dazu beitragen dürften, den Wettbewerb sowohl durch Markenprodukte als auch durch Generika abzumildern. Wir gehen davon aus, dass GSK in den nächsten zehn Jahren ein bedeutender Wettbewerber in den Bereichen Atemwegserkrankungen, HIV und Impfstoffe sein wird.

Jay Lee, Senior Analyst bei Morningstar

HENSOLDT HAG

Hensoldt ist ein auf den Verteidigungssektor ausgerichtetes Elektronikunternehmen, das sich strukturell auf die Bereiche Radar, elektronische Kriegsführung, Optronik und Multidomän-Integration konzentriert – Segmente, die zu den am schnellsten wachsenden im europäischen Verteidigungssektor zählen. Die NATO-Mitglieder haben sich verpflichtet, 3,5 % ihres Bruttoinlandsprodukts für die Kernverteidigung auszugeben, während Deutschland seine Beschaffungsmaßnahmen im Verteidigungsbereich beschleunigt hat. Europa schließt dringende Leistungslücken bei Flugzeugen, Landfahrzeugen und Marineflotten durch die Modernisierung von Elektronik und Sensoren und unterstützt damit das mittelfristige Wachstum von Hensoldt. Zukünftige Programme werden einen noch größeren Anteil an Elektronik und Software beinhalten, was die langfristige strategische Bedeutung des Unternehmens erhöht.

Deutschland bleibt der Kernmarkt von Hensoldt und macht zwei Drittel des Umsatzes 2025 aus, wobei rund ein Viertel aus anderen EU-/NATO-Ländern und der Rest aus internationalen Märkten stammt. Deutschlands Zusage, die Verteidigungsausgaben bis 2029 auf 3,5 % des BIP anzuheben, macht Radar, elektronische Kriegsführung und digitale Souveränität zu zentralen Beschaffungsschwerpunkten, wovon Hensoldt unmittelbar profitiert. Das Unternehmen profitiert zudem von der „Buy European“-Politik und der Einstufung als systemrelevantes Unternehmen, was durch Partnerschaften mit Airbus, MBDA, KNDS, Leonardo, Indra, Thales, Safran, Rheinmetall, Diehl und Rohde & Schwarz gestützt wird.

Loredana Muharremi, Analystin bei Morningstar

Kongsberg Gruppen KOG

Die Kongsberg Gruppen hat die Ausgliederung von Kongsberg Maritime abgeschlossen und damit ein reines Verteidigungs- und Technologieunternehmen geschaffen. Durch die Ausgliederung werden die Risiken im zivilen Schifffahrtsbereich beseitigt und der strategische Fokus verstärkt auf die Bereiche Verteidigung, Forschung und Digitalisierung gerichtet, wodurch die Kapitalallokation und die Wachstumsprioritäten auf strukturell stärkere Endmärkte ausgerichtet werden.

Der Konzern ist nun bestens aufgestellt, um von den weltweit steigenden Verteidigungsausgaben zu profitieren, was Kongsberg langfristige Chancen in Schlüsselsegmenten eröffnet, darunter Raketen (Marine-Angriffsraketen, Joint Strike Missiles), Luftabwehr (NASAMS), ferngesteuerte Waffen sowie den Ausbau von Unterwassertechnologien für die Unterwasserüberwachung und den Schutz von Infrastruktur. Diese Segmente zeichnen sich durch hohe Sichtbarkeit, lange Programmlebenszyklen und einen wachsenden Anteil am Aftermarket aus, was ein anhaltendes Umsatzwachstum und eine Margenausweitung unterstützt.

Loredana Muharremi, Analystin bei Morningstar

Novartis NOVN

Mit starken Positionen in seinen therapeutischen Kernbereichen Onkologie, Immunologie, Neurowissenschaften sowie Herz-Kreislauf-, Nieren- und Stoffwechselerkrankungen ist Novartis gut aufgestellt, um langfristig stabile Cashflows zu erzielen. Starkes geistiges Eigentum, das Produkte im Wert von mehreren Milliarden Dollar stützt, schafft in Verbindung mit einer Fülle von Produkten in fortgeschrittenen Entwicklungsstadien einen breiten Economic Moat. Zwar werden Patentverluste beim Kardiologikum Entresto das kurzfristige Wachstum belasten, doch dürften ein starkes Portfolio neu eingeführter Medikamente und eine robuste Pipeline für stabile langfristige Aussichten sorgen.

Novartis konzentriert seine Innovationskraft und seine Akquisitionskapazitäten auf seine Kernbereiche, in denen das Unternehmen über ein hohes Maß an Fachkompetenz verfügt. Das Unternehmen vertreibt eine Vielzahl von Blockbustern, darunter Entresto, Leqvio (hoher Cholesterinspiegel), Cosentyx (Immunologie), Kesimpta (Multiple Sklerose) und Kisqali (Onkologie), die jeweils einen Jahresumsatz in Milliardenhöhe erzielen. Zudem hat das Unternehmen kürzlich eine Reihe weiterer Medikamente mit hohem kommerziellem Potenzial auf den Markt gebracht, darunter die Onkologika Pluvicto (Prostatakrebs) und Scemblix (chronische myeloische Leukämie) sowie das Medikament Fabhalta (paroxysmale nächtliche Hämoglobinurie, IgA-Nephropathie) für den Bereich seltener Erkrankungen und Nephrologie.

Trotz der sich abzeichnenden Umsatzrückgänge bei Entresto und den Onkologie-Medikamenten Tasigna und Promacta/Revolade gehen wir davon aus, dass die vielfältigen Wachstumsfaktoren und die Pipeline des Unternehmens diese Rückgänge mehr als ausgleichen werden. Ein Bereich, in dem sich Novartis besonders hervorgetan hat, ist die Akquisition und Entwicklung neuer Therapieansätze, die zu mehreren Blockbuster-Medikamenten geführt haben, darunter die Radioliganden-Therapien (Pluvicto und Lutathera) gegen Krebs, Zolgensma gegen spinale Muskelatrophie und Leqvio gegen hohen Cholesterinspiegel.

Jay Lee, Senior Analyst bei Morningstar

Rheinmetall RHM

Rheinmetall verfügt über ein gut diversifiziertes Portfolio, das sich über verschiedene Regionen und Plattformen erstreckt, wobei 80 % des Umsatzes aus dem Verteidigungsgeschäft und 20 % aus dem zivilen Bereich stammen. Die weltweit zunehmenden Sicherheitsbedenken sorgen für ein stärkeres Wachstum auf dem Verteidigungsmarkt, da viele Länder in Europa seit dem Ende des Kalten Krieges zu wenig in diesen Bereich investiert haben. Angesichts der jüngsten Entwicklungen, darunter Gespräche über einen möglichen Rückzug der USA und zunehmender Druck seitens der USA auf Europa, die Verteidigungshaushalte aufzustocken, erwarten wir, dass die europäischen Verteidigungsausgaben bis 2029 von 2,4 % auf 3,1 % des Bruttoinlandsprodukts steigen und bis 2032 3,5 % erreichen werden (bisher 2,8 %). Diese Situation bietet Rheinmetall eine bedeutende Chance, von seiner gut diversifizierten geografischen Präsenz und seinem Produktportfolio zu profitieren.

Als Deutschlands führender Rüstungskonzern wird Rheinmetall von der tiefgreifenden Neuausrichtung der deutschen Verteidigungsausgaben profitieren, da der Bundestag einen Vorschlag gebilligt hat, wonach Verteidigungsausgaben, die 1 % des BIP übersteigen, von den Schuldenobergrenzen ausgenommen werden sollen, wodurch künftige Militärhaushalte faktisch keiner Obergrenze mehr unterliegen.

Wir gehen davon aus, dass die Verteidigungsausgaben Deutschlands bis 2029/30 3,5 % erreichen werden, wobei sie mittelfristig im Durchschnitt bei 3 % liegen werden.

Loredana Muharremi, Analystin bei Morningstar

Roche ROP

Wir sind der Ansicht, dass das Arzneimittelportfolio von Roche und seine branchenführende Diagnostik zusammenwirken, um nachhaltige Wettbewerbsvorteile zu schaffen. Als Marktführer sowohl im Bereich Biotechnologie als auch in der Diagnostik befindet sich dieser Schweizer Gesundheitsriese in einer einzigartigen Position, um das globale Gesundheitswesen in eine sicherere, personalisiertere und kosteneffizientere Richtung zu lenken. Der intensive Informationsaustausch zwischen den Forschern von Genentech und Roche hält weiterhin an und steigert die Produktivität in Forschung und Entwicklung sowie das Angebot an personalisierter Medizin, das sich die diagnostische Expertise und die Führungsrolle von Roche im Bereich der künstlichen Intelligenz zunutze macht.

Der Fokus von Roche auf Biologika und die innovative Produktpipeline sind entscheidend dafür, dass das Unternehmen seinen breiten Wettbewerbsvorsprung aufrechterhalten und weiterhin Wachstum erzielen kann, während die derzeitigen Blockbuster Konkurrenten haben.

Auch das Diagnostikgeschäft von Roche ist stark. Mit einem Anteil von 20 % am weltweiten Markt für In-vitro-Diagnostika nimmt Roche in dieser Branche den ersten Platz vor den Wettbewerbern Siemens, Abbott und Ortho ein. Auf dem Markt für Diabetesversorgung herrschte zwar starker Preisdruck, doch neue Geräte und Immunoassays haben das Kernsegment der professionellen Diagnostik gestützt.

Karen Andersen, Director bei Morningstar

Saab SAAB B

Da Saab rund 95 % seines Umsatzes im Verteidigungssektor erzielt, ist das Unternehmen gut positioniert, um von der erwarteten Aufstockung der europäischen Kernverteidigungshaushalte auf 3,5 % des Bruttoinlandsprodukts zu profitieren. Diese Aufstockung bietet dem Unternehmen in Verbindung mit EU-Initiativen zur Stärkung der Verteidigungsfähigkeiten durch Ressourcenbündelung und Beschaffungskoordination erhebliche Wachstumschancen. Saab dürfte eine steigende Nachfrage nach seinen Unterstützungswaffen, Sensorsystemen, luftgestützten Frühwarnsystemen und Bodenradarsystemen verzeichnen, wobei weiteres Wachstum zu erwarten ist, da die europäischen Staaten ihre militärischen Bestände wieder auffüllen.

Das breit gefächerte Produktportfolio des Unternehmens erwirtschaftet 41 % seines Umsatzes in Schweden, 25 % im übrigen Europa, 10 % in Nordamerika, 17 % in Asien und Australien sowie 7 % in Lateinamerika und dem Rest der Welt.

Loredana Muharremi, Analystin bei Morningstar

Schneider Electric SU

Der Großteil des Umsatzes von Schneider Electric stammt aus dem Verkauf von Produkten und Systemen für die Elektro- und Industrieautomation. Schneider ist unangefochtener Marktführer bei Niederspannungsgeräten sowie in mehreren Produktkategorien für Rechenzentren. Zu den Endmärkten zählen das Bauwesen, Rechenzentren und Netzwerke, Industrie und Infrastruktur. Das Software- und Dienstleistungsgeschäft trägt etwa 20 % zum Konzernumsatz bei; bis 2030 soll dieser Anteil auf 30 % steigen. Mehrere Übernahmen haben die Softwarekompetenzen von Schneider erweitert, dennoch ist das Unternehmen für sein Wachstum nach wie vor weitgehend auf Produkte und Systeme angewiesen.

Schneider strebt bis 2030 ein annualisiertes organisches Umsatzwachstum von 7 % bis 10 % an, was branchenweit führend ist. Unsere Einschätzung, dass Schneider im gesamten Investitionsgütersektor ein branchenweit führendes Umsatzwachstum erzielen wird, stützt sich auf das günstige Engagement des Unternehmens in mehreren langfristigen Wachstumsthemen seiner Endmärkte, darunter Künstliche Intelligenz, Energieeffizienz und die Modernisierung der Stromnetze. Der wichtigste Treiber für die hervorragenden Wachstumsaussichten von Schneider ist das beneidenswerte Engagement im Endmarkt der Rechenzentren, auf den fast 30 % des Umsatzes entfallen. Das breite Portfolio an Elektro- und Flüssigkeitskühlungsanlagen ist gut positioniert, um von der steigenden Nachfrage seitens der Rechenzentren zu profitieren, da Hyperscaler ihre Kapazitäten ausbauen, um KI-Workloads zu unterstützen.

Matthew Donen, Director bei Morningstar

Thales HO

Das Geschäft von Thales ist gut diversifiziert: 45 % des Umsatzes stammen aus dem zivilen Bereich und 55 % aus dem Verteidigungsbereich. Die weltweit zunehmenden Sicherheitsbedenken, die durch den Konflikt in der Ukraine noch verschärft werden, sorgen für ein strukturell höheres Wachstum auf dem Verteidigungsmarkt. Wir gehen davon aus, dass dieses Wachstum zumindest über mehrere Jahre hinweg ungebrochen anhalten wird, da viele Länder, insbesondere in Europa, seit dem Ende des Kalten Krieges zu wenig in die Verteidigung investiert haben. Thales ist strategisch gut positioniert, um davon zu profitieren, da das Unternehmen maßgeblich an einer Reihe bedeutender internationaler Verteidigungsprojekte beteiligt ist. Da rund zwei Drittel des Verteidigungsumsatzes von Thales aus Europa stammen, ist das Unternehmen weiterhin ideal aufgestellt, um vom strukturellen Wiederaufrüstungszyklus in Europa zu profitieren. Dabei wird erwartet, dass die Verteidigungsausgaben von 2,1 % des Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2024 auf durchschnittlich 3,5 % bis zum Jahr 2035 ansteigen werden.

Loredana Muharremi, Analystin bei Morningstar

Sehen Sie sich die vollständige Liste der besten Unternehmen für Anlegeran und informieren Sie sich über unsere Auswahlkriterien.

Dieser Artikel wurde mit Hilfe von Automatisierung erstellt und von Morningstar-Redakteuren überprüft. Erfahren Sie hier mehr Morningstars Einsatz von Automatisierung.

Der Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich hier Redaktions-Richtlinien von Morningstar.