Det viktigaste i korthet:
- Konsumentpriserna i euroområdet ökade med 2,0% i årstakt i juni.
- Kärninflationen oförändrad på 2,3%.
- ECB väntas hålla räntan oförändrad den 24 juli.
Konsumentpriserna i euroområdet steg något till 2,0% i årstakt i juni, enligt Eurostats snabbestimat, upp från 1,9% i maj och i linje med förväntningarna.
Kärninflationen, som visar priserna utan volatila komponenter som energi- och livsmedelskostnader, steg med 2,3% i årstakt i juni, i linje med maj och ned från 2,7% i april.
“Som väntat landade den europeiska inflationen i linje med Europeiska centralbankens målnivå. Även om handelssamtalen med USA lurar i bakgrunden verkar inflationen i Europa vara under kontroll för tillfället, vilket bör lugna aktiemarknaderna”, säger Michael Field, chefsstrateg för den europeiska marknaden på Morningstar.
Euroområdets tjänsteinflation högre
Enligt Eurostats beräkningar väntas tjänstepriserna ha stigit med 3,3% i årstakt i juni, vilket är högre än 3,2% i maj. Priserna på livsmedel, alkohol och tobak väntas ha stigit med 3,1%, jämfört med 3,2% i maj, medan industrivaror exklusive energi väntas ha ökat med 0,5%, jämfört med 0,6% i maj.
Energipriserna väntas å andra sidan sjunka med 2,7%, jämfört med en nedgång på 3,6% i maj. En kortvarig uppgång i oljepriserna i samband med striderna mellan Israel och Iran hade snabbt avtagit.
Enligt Riccardo Marcelli Fabiani, chefekonom på Oxford Economics, tyder inflationssiffrorna för juni på att disinflationen i euroområdet sannolikt kommer att fortsätta.
“Förstärkningen av euron kommer att innebära lägre importkostnader. Och viktigast av allt, inflationen för inhemskt producerade tjänster kommer att fortsätta att sjunka tack vare att löneökningarna avtar”, tillägger Fabiani.
Felix Feather, ekonom på Aberdeen Investments, håller med: “Inflationen kommer sannolikt att sjunka under målet framöver givet relativt billiga oljepriser, eurons styrka och en ljummen inhemsk efterfrågan.”
Enligt Martin Wolburg, seniorekonom på Generali Investments, “var huvudorsaken till uppgången i juni mindre disinflation från energipriser som hade ökat av geopolitiska skäl under den senaste månaden”.
“Om vi ser bortom dagens data ledde nyckelindikatorer som lönetillväxt oss till att förvänta oss att den underliggande inflationen varaktigt kommer att ligga på en bana som är förenlig med ECB:s mål på 2%”, tillägger han.
Kommer ECB att sänka räntan i juli?
Europeiska centralbankens nästa penningpolitiska möte äger rum den 24 juli och marknaderna förväntar sig att lättnadscykeln kommer att ta en paus. ECB sänkte sin styrränta med 25 punkter till 2,00% den 5 juni. Detta var den åttonde sänkningen sedan lättnadscykeln inleddes ett år tidigare. Totalt har ECB halverat styrräntan från 4 till 2% på drygt ett år. Nu återstår bara fyra schemalagda penningpolitiska möten under 2025.
Enligt Morningstar Field håller denna låga inflationsnivå trycket borta från ECB, som kanske redan är nära sin slutdestination för denna räntesänkningscykel. Efter en period av duvaktig penningpolitik återstår en blygsam uppsida på aktiemarknaderna efter det senaste rallyt.
Oxford Economics ekonom Fabiani säger att centralbanken “sannolikt kommer att ta en paus i juli för att bedöma inkommande data och vara försiktig med den höga osäkerheten. Men ett ljummet tillväxtmomentum bör tynga pristrycket på efterfrågesidan och leda till en sänkning under Q3.”
Aberdeens Feather räknar också med att ECB sänker räntan igen i år, även om riskerna kring denna prognos kvarstår. “På medellång sikt bör den finanspolitiska expansionen från försvars- och infrastrukturutgifter ha en något inflationsdrivande effekt”, säger han. “ECB kommer därför att vara ovilliga att sänka aggressivt, vilket innebär att endast en måttligt ackommoderande hållning är trolig.”
