Belangrijkste kengetallen voor Palantir van Morningstar
- Fair Value Estimate: USD 150
- Morningstar-rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Zeer hoog
Dit vinden wij van de cijfers
Aandelen Palantir PLTR stegen nadat de resultaten over het vierde kwartaal op bijna alle punten de prognoses die het management vooraf had gegeven overtrof en het bedrijf een omzetgroei van 61% in 2026 voorspelde, 15% hoger dan de FactSet-consensus. De regel van 40 – de optelsom van de omzetgroei en de operationele winstmarge – was in het vierde kwartaal 127%, een record.
Waarom dit belangrijk is: Palantirs hoge waarderingsmultiple en het risico op een snelle daling daarvan blijven de belangrijkste redenen voor een bear-scenario. Maar een vergelijkende analyse van eerder vernieuwers en hun groei op de lange termijn stelt gerust: Palantir is redelijk gewaardeerd.
- Palantir wordt verhandeld tegen ongeveer negentig maal de omzet over de afgelopen twaalf maanden. Dat is 350% meer dan andere AI-bedrijven. Wij denken dat het bedrijf de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse groei van 30% (in het 75e percentiel binnen de softwarebranche) moet halen om investeringen op dit niveau te rechtvaardigen.
- Uit onze analyse van eerdere techinnovators, die teruggaat tot de jaren zeventig, blijkt dat een gemiddelde jaarlijkse groei van 30% gedurende vijf jaar mogelijk is - vooral als er sprake is van een nieuwe categorie, zoals Palantirs ontologiesysteem, en snelle expansie volgt.
Conclusie: we handhaven onze Small Moat en verhogen onze Fair Value Estimate van 135 naar 150 dollar. Dat doen we op basis van Palantirs hoogste jaarlijkse groeiprognose ooit, het ontbreken van een echte concurrent voor het ontologiesysteem en steeds positievere verwachtingen over gebruik ervan door bedrijven in de VS.
- Veel beleggers in softwarebedrijven zijn gedupeerd door het idee dat “AI software verdringt”. Dat heeft veel aandelen van softwarebedrijven negatief geraakt. Maar Palantir is een uitzondering hierop. Het platform spreekt ondernemingen aan die behoefte aan automatisering hebben, door gebruik te maken van de nieuwste taalmodellen om met bestaande, verouderde software te werken of die te vervangen.
Tussen de regels door: Tijdens de toelichting op de kwartaalcijfers bleef het management zeggen dat Europa achterblijft op AI-gebied. Hoewel we daar teleurgesteld over zijn, gezien de omvang van de totale markt, overtreft de Amerikaanse groei onze verwachtingen. En het was ook bemoedigd om te horen dat Arabische landen onderzoeken hoe ze toegang kunnen krijgen tot AI-toepassingen voor defensiedoeleinden.
