Belangrijkste Morningstar-kengetallen voor Palantir Technologies
- Fair Value Estimate: USD 135
- Morningstar Rating: ★
- Morningstar Economic Moat Rating: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Zeer hoog
Dit vonden wij van de cijfers van Palantir Technologies
De aandelenkoers van Palantir daalde licht in de nabeurse handel nadat het eerdere prognoses van het management voor bijna alle kengetallen overtroffen had. De regel van 40 - de som van omzetgroei en operationele winstmarges - bereikte 114%, een record. De commerciële omzet in de VS steeg 121% vergeleken met dezelfde periode een jaar geleden en 92% vergeleken met het vorige kwartaal.
Waarom dit belangrijk is: De trend is dat de multiple die Palantir gebruikt voor zijn taxatie het enthousiasme van beleggers beperkt, ondanks de snelle groei van het bedrijf. Wij geloven dat Palantir met zijn ontologische structuur vooroploopt op AI-gebied, maar tegen een waarderingsbarrière aanloopt.
- Palantir wordt verhandeld tegen ruwweg 120 keer de omzet, 350% keer zoveel als andere AI-bedrijven. Om een investering in Palantir op dit koersniveau te rechtvaardigen, is een geleidelijke daling van de multiple nodig en een jaarlijkse groei van gemiddeld 45% (90e percentiel of hoger voor het software-universum) in de komende vijf jaar. De verhouding tussen risico en rendement is slecht.
- Eerdere analyses over van onze hand over technologische vernieuwers, die teruggaan tot de jaren zeventig, laten zien dat het zelden voorkomt dat een bedrijf een dergelijke waardering waarmaakt. Palantir kan de verwachtingen overtreffen, gezien de eersteklastechnologieën voor geautomatiseerde besluitvorming waarover het beschikt. Maar het moet groeien (en meer), willen beleggers rendement maken met de huidige koersen.
De conclusie: We handhaven onze Small Moat Rating en verhogen onze Fair Value Estimate van $115 naar $135, op basis van de grootste verhoging van zijn prognoses die Palantir ooit gegeven heeft en ons steeds grotere overtuiging dat het met zijn ontologische raamwerk geen echte concurrenten heeft.
- Wij geloven dat Palantir de beste software heeft om AI operationeel te maken, maar het is riskant om te mikken op momentum. De huidige prijsstelling laat geen ruimte voor fouten.
Belangrijkste cijfers: Palantirs commerciële groei in de VS overtrof die in het segment Amerikaanse overheid (52%) en het segment Internationaal (32%) fluitend. De netto dollarretentie, inclusief uitbreiding van het aantal nieuwe klanten en uitbreiding van het aantal diensten aan bestaande klanten (upsells), staat op 134%. Dat is de beste score binnen het universum van softwarebedrijven dat wij volgen. We zijn onder de indruk.
