Rheinmetall pubblicherà i conti del secondo trimestre il 6 agosto 2026. Ecco il punto di vista di Morningstar su quali aspetti tenere in considerazione e sulle prospettive del titolo.
Metriche chiave di Morningstar per Rheinmetall
- : EUR 2.380,00Fair value estimate
- : ★★★★★Morningstar Rating
- : AmpioEconomic Moat
- : MedioMorningstar Uncertainty Rating
Il focus degli analisti sulla trimestrale di Rheinmetall
Si prevede che la crescita di Rheinmetall RHM nel secondo trimestre subisca un’accelerazione rispetto al primo per effetto di consegne posticipate di autocarri e munizioni, dell’aumento dei volumi di produzione e del primo contributo a pieno titolo della divisione Naval Systems. Prevediamo un allargamento dei margini in tutti i settori chiave della difesa con l’aumento dei volumi, che porterà a un risultato superiore del 20% rispetto al consensus. Il flusso di cassa dovrebbe migliorare con la consegna delle scorte in arretrato. L’entità della ripresa dipende in gran parte dalla tempistica; il segnale più importante è se l’aumento della produzione sta procedendo senza una diluizione dei margini o ulteriori pressioni sul capitale circolante.
I business dei sistemi per veicoli, delle armi e delle munizioni rimangono i principali motori di crescita, mentre si prevede che la difesa aerea e i sistemi digitali continuino ad espandersi partendo da una base più ridotta. I sistemi navali contribuiranno alla crescita, ma la cancellazione del programma F126 indebolisce le prospettive a breve termine e sposta l’attenzione sulla capacità di Rheinmetall di riorganizzare le proprie risorse e sviluppare un’attività di integrazione navale con margini più elevati.
I recenti sviluppi hanno rafforzato l’espansione di Rheinmetall verso settori in rapida crescita. L’ordine relativo alle munizioni vaganti, la prevista produzione di missili in Germania in collaborazione con Lockheed Martin LMT, il contratto di addestramento con l’esercito britannico e i progressi nel campo dei laser navali ampliano le opportunità nei settori dei droni, dei missili e dei sistemi digitali. La cessione della divisione Power Systems completa inoltre la transizione verso un portafoglio incentrato sulla difesa.
