David Harrell: Bonjour, je m’appelle David Harrell, rédacteur en chef de la newsletter Morningstar DividendInvestor. Dans cette série mensuelle, nous examinons les perspectives de dividendes de trois actions à dividendes très prisées des investisseurs à la recherche de revenus.
Trois actions à dividendes pour janvier 2026
Comcast, le conglomérat de télécommunications et de divertissement, a augmenté son dividende de 6,5 % pour son deuxième versement de 2025. Cependant, le rendement de l’action a augmenté de 40 %, passant de 3,3 à 4,7 au cours de l’année dernière, principalement en raison de la baisse du cours de l’action en 2025. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société le 30 octobre, le directeur financier a souligné que le rendement actuel de Comcast était supérieur à celui du marché dans son ensemble. De telles déclarations ne sont généralement pas de bon augure pour des augmentations importantes des dividendes à court terme. De plus, bien que Comcast ait déclaré que la récente scission de plusieurs chaînes câblées sous la bannière Versant n’aurait pas d’incidence sur les dividendes, il est possible que cela entraîne une pause et un ralentissement de la croissance des dividendes.
Cependant, le dividende actuel est largement couvert par les flux de trésoreries disponibles. Dans leur évaluation de la solidité financière de Comcast, les analystes de Morningstar ont noté que l’augmentation des impôts en espèces et des dépenses d’investissement destinées à soutenir la modernisation du réseau et l’expansion des parcs à thème ont freiné la croissance des flux de trésoreries disponibles. Ils ont toutefois également souligné que les dividendes ont représenté moins de 40 % des flux de trésoreries disponibles ces dernières années, ce qui offre une grande flexibilité stratégique. Les actions Comcast se négocient actuellement avec un rabais de plus de 30 % par rapport à l’estimation de juste valeur de 42 dollars, ce qui leur vaut une cote 5 étoiles.
Au cours des dernières années, la croissance des dividendes du fabricant de nourriture emballée Campbell’s a été modeste, s’établissant à 1,9 % en rythme annualisé au cours des cinq dernières années. La société a également maintenu le taux de dividende inchangé pendant plusieurs années entre les augmentations, la plus récente étant une hausse de 5,4 % annoncée en décembre 2024. Cependant, le titre offre actuellement un rendement proche de 6,0 %, bien supérieur à sa moyenne sur cinq ans de 3,3 %, en raison d’une baisse de plus de 40,0 % du cours de l’action au cours des cinq dernières années. Les analystes de Morningstar prévoient une meilleure croissance des dividendes au cours de la prochaine décennie, anticipant que Campbell’s augmentera son dividende à un taux annuel élevé à un chiffre jusqu’à l’exercice 2035, tout en maintenant un ratio de distribution d’environ 60 %. Campbell’s se négocie également dans la zone 5 étoiles, avec des actions dont le prix est inférieur à la moitié de l’estimation de juste valeur Morningstar, qui est de 60 dollars.
Le géant de la livraison de colis UPS affiche actuellement un rendement de 6,2 %, avec une croissance annualisée des dividendes de 11,2 % au cours des cinq dernières années, bien que cela provienne principalement d’une augmentation de 49 % en 2022. Les augmentations récentes ont été beaucoup plus modestes. Le taux de dividende annuel actuel de 6,56 dollars représente un ratio de distribution supérieur à 100 % et dépasse également le flux de trésoreries disponibles de la société au cours des 12 derniers mois. Cependant, interrogé à ce sujet lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société le 28 octobre, le directeur financier a déclaré qu’il s’attendait à ce que le flux de trésoreries dépasse le montant du dividende annuel dans un avenir proche.
Les analystes de Morningstar considèrent que l’augmentation du dividende prévue pour 2022 est quelque peu ambitieuse et, bien qu’ils n’envisagent pas explicitement une réduction du dividende, ils estiment que ce risque est de plus en plus probable. Ils ont noté que, même si le bilan est sain et qu’UPS pourrait probablement maintenir le dividende actuel, ils ne seraient pas surpris si le conseil d’administration finissait par réduire le dividende afin de se rapprocher de l’objectif de 50 % de ratio de distribution fixé par UPS. Toutes choses étant égales par ailleurs, une réduction du dividende n’aurait probablement pas d’incidence sur leur estimation de juste valeur de 113 dollars. Cependant, cela pourrait entraîner une volatilité à court terme du cours de l’action. UPS se négocie actuellement avec un léger rabais par rapport à cette estimation, ce qui le place dans la catégorie 3 étoiles.
Je suis David Harrell pour Morningstar DividendInvestor. Merci de nous avoir suivis. Nous vous donnons rendez-vous le mois prochain.
Veuillez consulter « 3 actions à dividendes pour décembre 2025 » pour en savoir plus sur David Harrell.
