C’était en 1994. Mon mari et moi étions à la recherche de notre première maison. J'avais à cœur de déménager dans la localité où j'avais grandi, une banlieue de Chicago pas loin de la ville et avec de charmantes maisons anciennes. Mon nouveau mari, loué soit-il, était prêt à suivre ce plan, même si cela signifiait vivre juste à côté de ma mère et de mon père. Il savait à quel point je les aimais, et il les aimait aussi.
Même si nous avions économisé une mise de fonds honnête de par les normes de 1994, les taux d'intérêt venaient d’augmenter ; le meilleur taux disponible sur un prêt de 30 ans était de 8,75 %. Cela limitait le nombre de maisons qui étaient dans nos moyens. J'étais tombée amoureuse d'une maison étroite et centenaire, mais comme elle se trouvait sur un terrain minuscule, c'était l'une des rares de la ville à ne pas avoir de garage. Mon mari, qui a toujours vécu à Chicago et qui connaît bien les difficultés liées au déneigement et au déglaçage des voitures, est resté ferme.
Un dimanche, après avoir vu une meilleure maison qui était un peu au-dessus de notre fourchette de prix, nous nous sommes arrêtés chez mes parents pour dîner. Nous avons discuté de l’état de notre recherche d'une maison, en soulignant que notre budget ne nous permettait pas d'aller aussi loin que nous l'espérions. Je suis sûre que nous ne demandions pas la charité, car mes parents avaient payé mon université et notre mariage. C'étaient des cadeaux merveilleux et je n'avais pas été élevée pour en attendre davantage. Mais mon père a dit : « Et si nous vous aidions à payer l'acompte ? Pourrais-tu te rapprocher de ce que tu veux ? » La réponse, bien sûr, était oui. Nous avons accepté leur aide et vite acheté une maison où nous avons habité pendant 12 ans. Nous avons fini par déménager dans notre maison actuelle, encore plus proche de celle de mes parents. Nous n'avons plus jamais reçu un centime de leur part ; nous n'en avions pas besoin.
Vingt ans plus tard, en 2014, mon père était mouraant, après avoir été diagnostiqué comme atteint de démence quelques années auparavant. Il bénéficiait d'aides à domicile 24 heures sur 24, mais j'étais constamment présente, pour apporter les courses, rencontrer les entrepreneurs pour la maison, vérifier les aides à domicile et les soulager. C'était une période épuisante et triste, mais mon rôle de « première intervenante » pour aider ma famille m'était cher.
Mais dépenser, qu’est-ce que c’est, finalement ?
Le but de cette longue histoire personnelle n'est pas de savoir si j'ai été une bonne fille ou si j'ai eu de bons parents (bien que je l'aie été et eux aussi). Il s'agit du fait que le retrait de leur portefeuille que mes parents ont effectué en 1994 pour augmenter notre versement initial était théoriquement comme une « dépense » de retraite pour eux. Mais je dirais qu'il s'agissait d'une planification de leur héritage, purement et simplement. Ce don précoce de mes parents a eu beaucoup plus d'importance pour mon mari et moi que l'héritage qu'ils nous ont laissé à la fin de leur vie, même si ce dernier représentait une somme nettement plus importante. Et même si je suis sûre que mes parents ne pensaient pas à ce cadeau en termes commerciaux – ils voulaient simplement nous aider et nous permettre d'être à proximité parce que nous aimions passer du temps ensemble – le fait de nous avoir à proximité géographique s'est avéré être une aubaine pour eux plus tard. Nous les avons aidés à atteindre leur objectif de vieillir sur place.
J'ai pensé à cette histoire parce que je passe beaucoup de temps à discuter avec des retraités de leurs plans de dépenses. Nombre d'entre eux me disent fièrement qu'ils dépensent bien moins que les 3 à 4 % de retraits initiaux qui sont souvent évoqués dans le contexte des taux de dépenses sûrs. Ils me disent qu'ils ont bien épargné, qu'ils sont économes et qu'ils n'ont pas besoin de plus. Le fait de ne pas dépenser plus semble faire partie de leur identité.
Ce sont là des choses louables. Mais je me réfère aussi mentalement à l'histoire de ma famille et à l'interaction entre la sous-utilisation des fonds et la possibilité de disposer de sommes résiduelles à la fin de la vie. Le fait que la sous-utilisation des fonds tende à conduire à des soldes résiduels importants saute aux yeux lorsque l'on examine notre étude sur les revenus de retraite. Même les retraités qui dépensent ce qui correspond à notre « scénario de base » (en 2022, cela voulait dire un taux de 3,8 % au départ et des retraits ajustés à l'inflation chaque année par la suite) auront tendance à avoir des soldes résiduels importants après 30 ans de retraits. Par exemple, pour les personnes commençant leur retraite avec 1 million de dollars, retirent 38 000 dollars initialement (3,8 % du solde) et ajustent ce montant à l'inflation pendant les 30 années suivantes, le solde médian à la fin de leur retraite était de 3 millions de dollars pour les portefeuilles équilibrés, et encore plus pour les portefeuilles à forte composante d'actions.
Bien sûr, laisser un solde résiduel important n'est pas un résultat su épouvantable : ces fonds sont généralement transmis à des enfants, des petits-enfants, des organisations caritatives ou d'autres proches qui peuvent utiliser l'argent à bon escient. Pour les personnes qui ne disposent pas d'une assurance ou d'un fonds distinct pour les soins de longue durée, il peut être logique de moins dépenser, et cela peut certainement leur apporter une certaine tranquillité d'esprit.
Mais comme le souligne Mike Piper dans son merveilleux ouvrage More Than Enough, faire de petits cadeaux à ses proches plus tôt dans leur vie peut être une meilleure stratégie que de leur léguer des biens après la mort. L'âge moyen d'une personne qui hérite d'une somme d'argent est de 51 ans, et plus d'un quart des personnes qui héritent de biens ont plus de 61 ans. À ce stade de la vie, ces héritages peuvent certainement être utilisés pour améliorer la sécurité de l'héritier à sa retraite. Mais lorsque nous atteignons la cinquantaine ou la soixantaine, notre trajectoire de vie est souvent bien établie. L'héritage médian de 69 000 dollars indiqué dans l'enquête sur les finances des consommateurs de 2022 n'est qu'une goutte d'eau dans la mer par rapport à ce dont une personne a besoin pour financer sa retraite. En revanche, un don plus modeste effectué plus tôt, pour un acompte sur une maison ou le remboursement d'un prêt étudiant, aurait pu faire une plus grande différence en aidant un être cher à trouver une assise financière alors qu'il est encore jeune. Et il va sans dire qu'il est préférable de voir son argent utilisé à bon escient de son vivant plutôt que de le laisser partir après son décès.
Normaliser les dons à vie
Je sais qu'il est psychologiquement difficile de passer de l'épargne aux dépenses de retraite. Pour les meilleurs épargnants, la frugalité fait partie de leur identité ; se donner la « permission de dépenser » est un combat difficile. (Soit dit en passant, ceux qui ont fait des recherches sur la retraite n'ont pas rendu service aux retraités en se référant à tous les retraits de portefeuille en termes de « dépenses » ou, pire encore, de « consommation »). Et le « bon » taux de retrait est loin d'être une science exacte, dans la mesure où l’on essaie de déterminer le montant à retirer dans des conditions incertaines du marché et à une échéance qu’il est impossible de connaître. Il est normal de craindre que l’argent arrive à manquer.
Mais plus j'en sais sur les dépenses à la retraite, plus je pense que la plupart des gens devraient adopter des stratégies de retrait souples qui évoluent en fonction du solde du portefeuille, afin de retirer une plus grande partie de leur portefeuille de leur vivant plutôt que de laisser des soldes importants après leur mort. La plupart de ces approches encouragent à se serrer la ceinture après des pertes subies par le portefeuille et s'autorisent des « augmentations » après une bonne année boursière. Comme me l'a fait remarquer le planificateur financier et chercheur Jonathan Guyton, il s'agit là d'une stratégie rare qui est non seulement logique du point de vue de l'investissement et de la planification financière, mais qui correspond aussi à ce que l'on ressent sur le plan psychologique.
Cessons donc de faire l'éloge de la sous-utilisation des fonds à la retraite ; faire un gros legs n'est généralement pas la meilleure solution. Si vous n'avez pas besoin d'argent, vous n'en avez pas besoin. Mais regardez autour de vous : quelqu'un d'autre dans votre vie en a probablement besoin. Et pour faire une différence dans la vie de cette personne, il en faut souvent moins qu’on ne le pense.
