Airbus-Aktie: Unsere Einschätzung zu den Quartalszahlen

Wichtige Morningstar-Kennzahlen für die Airbus Group

• Fair Value-Schätzung
  : 183 EUR
• Morningstar Rating
  : ★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Breit
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Mittel

Unsere Einschätzung der Geschäftszahlen der Airbus Group

Airbus erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 20,5 Milliarden Euro, wobei der Umsatz mit Verkehrsflugzeugen um 37 Prozent anzog, der Hubschrauberumsatz unverändert blieb und der Umsatz im Verteidigungsbereich gegenüber dem Vorjahresquartal um 10 Prozent stieg. Frühere Störungen in der Fertigungslinie wurden behoben, sodass Airbus die Auslieferungen auf 251 Flugzeuge mehr als verdoppelte.

Warum das wichtig ist: Verkehrsflugzeuge machen 70 Prozent des Umsatzes aus, daher ist der Fortschritt von Airbus bei der Produktion von Verkehrsflugzeugen angesichts der robusten Nachfrage ausschlaggebend für die Unternehmensentwicklung. Probleme in der Lieferkette, beim Export und bei der Qualitätskontrolle, die die Auslieferungen im ersten Quartal beeinträchtigt hatten, haben nun nachgelassen, und das Unternehmen liegt deshalb im Plan für sein Ziel von 870 Auslieferungen in diesem Jahr.

• Airbus lieferte im zweiten Quartal 251 Flugzeuge aus und übertraf damit unsere Prognose von 196. Damit holte das Unternehmen im Wesentlichen den Rückstand bei den A320- und A321-Auslieferungen aus dem ersten Quartal auf.
• Wir prognostizieren weiterhin insgesamt 875 Flugzeugauslieferungen für 2026, fünf mehr als das Unternehmensziel von 870. Wie in den letzten Jahren wird das Unternehmen dabei Schwankungen im Tempo der endgültigen Flugzeugauslieferungen gegen das eher lineare Produktionstempo abwägen.

Fazit: Wir haben unsere Prognose nicht wesentlich geändert. Unsere Fair-Value-Schätzung für das Unternehmen mit seinem starken Wettbewerbsvorteil stieg aufgrund des Zeitwerts des Geldes von 180 Euro auf 183 Euro je Aktie. Für die US-Depositary Receipts sank sie aufgrund gegenläufiger Währungseffekte von 52,80 US-Dollar auf 52,00 US-Dollar.

• Die Airbus-Aktie verzeichnete im Quartal einen deutlichen Kursanstieg und notierte zuletzt rund 15 Prozent über unserer revidierten Fair Value-Schätzung.