Det har varit en ojämn start på året för aktier inom artificiell intelligens, då oron över om de massiva investeringarna i AI kommer att löna sig genomsyrar marknaderna och tynger några av de hetaste namnen inom sektorn.
Halvledarjätten Nvidia NVDA handlades oförändrat under större delen av januari, och dess aktier återhämtar sig fortfarande från en stor utförsäljning tidigare denna månad. Aktien har hittills i år stigit med 3 % efter att ha klättrat 38 % under 2025. Andra tungviktare som Advanced Micro Devices AMD har sett sina aktiekurser falla även efter att ha redovisat solida rapporter.
Men medan dessa aktier kämpar för att vinna mark, säger Brian Colello, senior aktieanalytiker på Morningstar med ansvar för halvledarindustrin, att farhågorna för en bubbla verkar överdrivna. Han förklarar varför planerade investeringar i AI från hyperscalers som Meta META och Alphabet GOOGL ger honom förtroende för att momentum i sektorn kan fortsätta, även om marknaderna blir mer kritiska när det gäller vinnare och förlorare i AI-kapplöpningen och oro kvarstår om OpenAI kan leva upp till sina högt ställda löften.
För Morningstars analytiker har den senaste tidens försäljningsvåg av teknikaktier till och med gjort att vissa AI-aktier, som tidigare präglades av investerarnas oro över ohållbart höga värderingar, nu ser ut som fynd. ”Teknikaktierna säljs av”, säger Colello. ”Men om man är beredd att ha ett lite mer långsiktigt perspektiv – eller bara är beredd att gå mot strömmen – tror vi att det finns köptillfällen.”
De bästa aktierna inom halvledarbranschen
Nvidia
- Morningstar Rating: ★★★★
- Vårt uppskattade verkliga värde: 240,00 dollar
- Ekonomisk vallgrav: Bred
- Morningstar Uncertainty Rating: Mycket hög
”Vi är fortsatt mycket nöjda med Nvidias AI-roadmap. Företaget fortsätter att innovera inom rackbaserade AI-lösningar, utöka sitt bibliotek med öppen källkods-AI-modeller för att stödja ekosystemutveckling och utveckla fysiska AI-lösningar, såsom autonoma fordon.”
— Brian Colello efter Nvidias tillkännagivanden på CES 2026
- Morningstar Rating: ★★★★
- Vårt uppskattade verkliga värde: 480,00 dollar
- Ekonomisk vallgrav: Bred
- Morningstar Uncertainty Rating: Högt
”Broadcoms AI-chipverksamhet växer snabbt och vi förutspår en ännu större astronomisk tillväxt under de kommande två åren. Vi ser en fenomenal efterfrågan på Googles TPU-chip, nya kunder och stora tillkommande order från befintliga kunder som driver på den enorma efterfrågan.”
— William Kerwin om Broadcoms senaste rapport
Advanced Micro Devices
- Morningstar Rating: ★★★★
- Vårt uppskattade verkliga värde: 270,00 dollar
- Ekonomisk vallgrav: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Mycket hög
”Medellångsiktiga farhågor om OpenAI:s expansion kommer sannolikt fortfarande att tynga AMD:s aktie, men det verkar som om det hårda arbetet med att leverera AMD:s MI450-produkter till OpenAI i år, med start under tredje kvartalet, fortskrider och att betydande intäkter kommer att genereras under fjärde kvartalet.”
— Brian Colello om AMD:s senaste rapport
- Morningstar Rating: ★★★★
- Vårt uppskattade verkliga värde: 280,00 dollar
- Ekonomisk vallgrav: Bred
- Morningstar Uncertainty Rating: Högt
”Vi anser att företaget har en stark position på marknaderna för fordon, industri och mobila enheter tack vare en kombination av höga kostnader för kunderna att byta leverantör och immateriella tillgångar. Även om företaget säljer till cykliska branscher ger dessa konkurrensfördelar oss förtroende för att det kommer att generera avkastning över kapitalkostnaden under det kommande decenniet och därefter.”
— Brian Colello om NXPs senaste rapport
