Belangrijkste kengetallen van Morningstar over Berkshire Hathaway
- : USD 510Fair Value Estimate
- : ★★★★Morningstar Rating
- : SmalMorningstar Economic Moat Rating
- Morningstar Uncertainty Rating: Laag
De nieuwe bestuursvoorzitter, Greg Abel, leidde op 2 mei voor het eerst een aandeelhoudersvergadering van Berkshire Hathaway BRK.B. Hij herhaalde bij die gelegenheid dat hij trouw zal zijn aan Warren Buffetts principes en aan de bedrijfscultuur. Zijn voornaamste doel lijkt het handhaven van de status quo, met een paar kleine aanpassingen.
Waarom dit belangrijk is: Tijdens het vraag-en antwoordrondje werd Abel bijgestaan door Ajit Jain, hoofd van Berkshire’s verzekeringstak, door Katie Farmer, president en ceo van BNSF Railway, en door Adam Johnson, president van de divisies consumentenproducten, dienstverlening en retail. Voormalig ceo Warren Buffett kwam ook nog aan het woord tijdens twee lange uitweidingen tussendoor. Kort samengevat zijn dit onze voornaamste conclusies:
- Abel benadrukte opnieuw dat hij vasthoudt aan Buffetts beleggingsfilosofie en aan Berkshire’s bedrijfscultuur.
- Abels voornaamste doel lijkt het handhaven van de status quo, met een paar kleine aanpassingen.
- Berkshire’s almaar groeiende pot met cash wordt na deze ceo-wissel een belangrijker onderwerp van discussie.
- Abel zal als bestuurder en belegger veel kritischer worden bekeken dan Buffett.
- Berkshire’s aandelen zijn in onze ogen licht ondergewaardeerd op een licht ondergewaardeerde markt, op basis van Morningstars eigen graadmeter, de Fair Value voor de Amerikaanse markt.
Wij denken dat de eerste jaarvergadering zonder Buffett aan het roer rustig is verlopen. De diverse managers bij Berkshire straalden het vertrouwen uit dat zij in huis hebben wat nodig is om het bedrijf vooruit te helpen.
- Gezien de daling van de aandelenkoers – 5,9% sinds begin dit jaar – is Berkshire, dat een small moat heeft, licht ondergewaardeerd ten opzichte van onze Fair Value Estimate en voor een bedrijf dat een lage Uncertainty Rating heeft.
- Tegen de slotkoers van 1 mei werden de aandelen van het bedrijf verhandeld met een korting van 7% ten opzichte van onze Fair Value Estimate van $765.000 (voor een klasse A-aandeel) en $510 (klasse B). Dit impliceert een winst van 7 à 9 procent voor beleggers als de koers van de aandelen terugkeert naar onze Fair Value Estimate.
