Punti chiave
- Sette fondi comuni d’investimento italiani hanno ottenuto un Medalist Rating pari a Gold in seguito all’aggiornamento della metodologia da parte degli analisti di Morningstar.
- 11 strategie lussemburghesi di società di gestione italiane hanno conquistato il massimo del Medalist Rating.
- Tra i fondi italiani dominano ancora i giudizi negativi a causa delle elevate commissioni e del basso rating del pilastro societario.
Il nuovo Morningstar Medalist Rating ha accresciuto il numero di fondi italiani con un giudizio positivo e sono comparse le prime medaglie d’oro. Tra i domiciliati in Italia, sette hanno ora un rating Gold. Tra i comparti delle società di gestione italiane che sono domiciliati in Lussemburgo, quelli con Medalist Rating Gold sono 11.
Il Morningstar Medalist Rating è una valutazione prospettica dei fondi e degli ETF, basato su cinque livelli di cui tre positivi – Gold, Silver e Bronze – uno neutrale e uno negativo. Indica quali strategie sono in grado di battere la media di categoria lungo un intero ciclo di mercato. I nuovi rating ai fondi delle società italiane sono di tipo quantitativo, ossia non attribuiti direttamente da un analista, ma attraverso un modello algoritmico.
Cosa è cambiato nel Morningstar Medalist Rating
Recentemente Morningstar ha completato l’implementazione della nuova metodologia volta a fornire una valutazione più semplice, pur mantenendo i tre pilastri fondamentali del giudizio: il processo di investimento (processo), il team di gestione (persone) e la società di gestione (parent).
Il nuovo rating prevede un punteggio per le commissioni (Medalist Rating Price Score), che va da -2,5 a +2,5 per illustrare se il costo è un ostacolo o un vantaggio competitivo, dal momento che è il miglior indicatore delle performance future. Il nuovo approccio prende a riferimento le medie di categoria e non più gli indici di categoria per valutare le performance.
I rating quantitativi sono basati su una serie di modelli fondati su regole che operano in sinergia per valutare algoritmicamente un fondo e assegnargli i rating relativi ai pilastri “Persone”, “Processi” e “Società di gestione”. I modelli sono progettati per essere trasparenti e coerenti e per fornire rating efficaci su base relativa alla categoria nell’ambito dell’universo dei fondi non coperti direttamente dagli analisti di Morningstar.
I fondi italiani che hanno ottenuto il Medalist Rating Gold
Nella tabella sono riportati i fondi di diritto italiano con Medalist Rating Gold al 30 aprile 2026.
Di seguito presentiamo le performance di questi fondi negli ultimi anni. Per ciascuna strategia è stata considerata la classe più anziana. I rendimenti sono al 30 aprile 2026. Il simbolo Q indica che l’attribuzione del rating è quantitativa.
Anima Bilanciato Megatrend People
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: Above AverageQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: Below AverageQ
- Ongoing Charge: 0,94
Nell’ultimo anno, il fondo Anima Bilanciato Megatrend People ha registrato un rialzo del 10,64%, mentre la categoria dei bilanciati moderati in euro globali ha guadagnato l’11,37%. Il comparto, che ha un patrimonio di 1,7 miliardi di euro si è posizionato nel 54° percentile in termini di performance. Nel triennio, il rendimento annualizzato è stato dell’8,75%, più del fondo medio di categoria, che è cresciuto del 7,51%.
Anima Crescita Italia
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: HighQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: Below AverageQ
- Ongoing Charge: 0,83
Il fondo Anima Crescita Italia ha guadagnato l’8,07% nell’ultimo anno, sovraperformando la categoria bilanciati prudenti in euro, che è cresciuta del 4,47% e posizionandosi nell’ottavo percentile. La strategia, che ha un patrimonio di 564,1 milioni di euro, ha guadagnato il 9,55% annualizzato negli ultimi tre anni, mentre la media di categoria è stata del 4,67%.
Anima Crescita Italia New
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: HighQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: Below AverageQ
- Ongoing Charge: 0,86
Anima Crescita Italia New, che ha un patrimonio di 380,5 milioni di euro, ha registrato un aumento del 7,86% nell’ultimo anno, battendo la media di categoria (4,47%) e collocandosi nel nono percentile in termini di performance. Negli ultimi tre anni, la strategia ha guadagnato il 9,71% annualizzato, mentre il fondo medio della sua categoria è cresciuto del 4,67%.
Anima Iniziativa Italia
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: HighQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: Below AverageQ
- Ongoing Charge: 0,99
Nell’ultimo anno, il fondo Anima Iniziativa Italia è cresciuto del 27,57% contro il rialzo del 26,70% della categoria azionari Italia. Il comparto, che ha un patrimonio di 1,1 miliardi di euro, si è posizionato nel 46° percentile in termini di performance. La strategia ha registrato un aumento del 25,81% annualizzato negli ultimi tre anni, sovraperformando il fondo medio della sua categoria, che è salito del 19,23%.
Arca Economia Reale Bilanciato Italia 15
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: HighQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: Above AverageQ
- Ongoing Charge: 1,23
Il fondo Arca Economia Reale Bilanciato Italia 15, che ha un patrimonio di 87,9 milioni di euro, ha registrato una performance del 3,37% nell’ultimo anno, facendo peggio della media della categoria dei bilanciati prudenti in euro (4,47%) e collocandosi nel 65° percentile. Negli ultimi tre anni, il comparto di Arca è salito del 4,92% annuo, mentre il fondo medio della sua categoria è cresciuto del 4,67%.
Arca Impresa Rendita
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: Above AverageQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: Above AverageQ
- Ongoing Charge: 0,25
Nell’ultimo anno, il fondo Arca Impresa Rendita è cresciuto del 2,84%, facendo meglio della categoria obbligazionari diversificati in euro a breve termine, che ha guadagnato l’1,45%. Il comparto si è posizionato nel quinto percentile in termini di performance. Il fondo, che ha un patrimonio di 334,2 milioni di euro, ha registrato un aumento del 4,15% annualizzato negli ultimi tre anni, sovraperformando il fondo medio della sua categoria, che è cresciuto del 3,19%.
Fideuram Italia
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Process Pillar Rating: HighQ
- People Pillar Rating: HighQ
- Parent Pillar Rating: AverageQ
- Ongoing Charge: 1,93
Il fondo Fideuram Italia, che ha un patrimonio di 53 milioni di euro, ha registrato un aumento del 33,87% nell’ultimo anno, battendo la media della categoria azionari Italia, che ha segnato un rialzo del 26,7%, e collocandosi nel 17° percentile. Negli ultimi tre anni, la strategia ha registrato un aumento del 24,65% annualizzato, mentre il fondo medio della sua categoria è cresciuto del 19,23%.
I fondi lussemburghesi di Sgr italiane con Gold rating
Tra i fondi di società di gestione italiane domiciliati in Lussemburgo, undici hanno ottenuto un Medalist Rating Gold. Anche in questo caso, l’attribuzione è quantitativa con un modello algoritmico. Li elenchiamo nella tabella qui sotto.
Tra i fondi italiani prevale ancora il rating Negative
In base alla nuova metodologia, 69 classi di fondi di società di gestione italiane hanno un Medalist Rating Gold, 94 sono Silver e 128 Bronze. Hanno un rating Neutral 1.033 fondi e Negative 1.211. Resta, dunque, ancora alto il numero di strategie che hanno una valutazione negativa. I motivi principali sono l’elevato livello commissionale e il basso rating del “parent pillar”, ossia della società di gestione. Per attribuire questo rating, il modello algoritmico prende in considerazione fattori come le commissioni applicate alla gamma di fondi, il tasso di successo dei fondi corretto per il rischio, la durata in carica dei gestori (manager tenure) e la capacità di trattenere i talenti.
