STMicroelectronics pubblicherà i numeri del secondo trimestre 2026 il prossimo 23 luglio.
Metriche chiave di Morningstar per STMicroelectronics
- Fair Value Estimate: EUR 62,00
- Morningstar Rating: ★★★
- Economic Moat: Ristretto
- Morningstar Uncertainty Rating: Molto alto
L’interesse del mercato per i conti di STMicroelectronics STMPA sarà catalizzato dagli aggiornamenti dell’azienda sull’intelligenza artificiale, poiché rappresenta un fattore di crescita per l’intero settore dei chip analogici/a segnale misto. A giugno, STM ha rivisto al rialzo le previsioni di fatturato per l’IA nel 2026, portandole a 1 miliardo di dollari, e nel 2027 a 2 miliardi di dollari. Ci auguriamo di ricevere aggiornamenti su queste previsioni. In definitiva, riteniamo che STM sia ben posizionata per collaborare con Nvidia NVDA allo sviluppo di nuovi prodotti e architetture per i data center a 800 volt. L’azienda è forte anche nel settore dei prodotti ottici, che dovrebbero registrare una forte crescita nei data center dedicati all’IA nei prossimi anni. Nel frattempo, la domanda di IA continua a essere in forte espansione e non prevediamo alcun rallentamento nella costruzione di data center.
Cosa ci aspettiamo dal business industriale di STM
Dopo le forti correzioni delle scorte nel 2024/2025, il settore industriale dovrebbe raggiungere o superare i livelli di metà ciclo. I comparti robotica e aerospaziale/difesa sembrano rappresentare buone opportunità di crescita all’interno del settore industriale.
Continuiamo a monitorare il settore dei chip di STM per il comparto automobilistico. L’azienda ha Tesla TSLA tra i suoi maggiori committenti nel settore dei semiconduttori destinati ai veicoli elettrici e si trova ad affrontare un confronto difficile, dato che alcune commissioni di capacità produttiva che hanno generato ricavi nel 2025 stanno per scadere. Dal punto di vista strutturale, restiamo interessati all’innovazione nel settore dei veicoli elettrici, in particolare in Cina, e all’andamento del mercato globale, nonostante la riduzione dei sussidi per i veicoli elettrici in alcune regioni.
STM registrerà un calo nel segmento degli smartphone?
STM prevede un fatturato cumulativo di 3 miliardi di dollari dai satelliti in orbita terrestre bassa (LEO) dal 2026 al 2028, il che dovrebbe rappresentare una forte crescita rispetto agli anni precedenti. L’IPO di SpaceX SPCX è un esempio significativo del crescente interesse degli investitori per i carichi di lavoro LEO e STM sembra avere una solida posizione come fornitore di questi dispositivi.
Non ci sorprenderemmo, invece, se STM registrasse un calo nel mercato degli smartphone nella seconda metà dell’anno. La produzione dovrebbe essere inferiore quest’anno perché gli alti prezzi delle memorie spingeranno i produttori di smartphone di fascia alta ad aumentare i prezzi, riducendo potenzialmente le consegne di STM per questi dispositivi. Gli alti prezzi delle memorie potrebbero anche rendere anti-economica la produzione di un elevato numero di dispositivi di fascia bassa quest’anno.
