Indicateurs clefs de Morningstar pour Palantir
- Fair Value Estimate: USD 150
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Très élevé
Notre avis sur les résultats de Palantir
Les actions Palantir PLTR sont en hausse après que les résultats du quatrième trimestre aient dépassé les prévisions de la direction dans presque tous les indicateurs, et que la société ait annoncé une croissance de 61 % de son chiffre d’affaires en 2026, soit 15 % de plus que le consensus de FactSet. La règle des 40, qui correspond à la somme de la croissance du chiffre d’affaires et de la marge opérationnelle, a atteint 127 %, un niveau record, au cours du trimestre.
Pourquoi est-ce important ? Si la valorisation élevée de Palantir et son potentiel de compression rapide restent au cœur des arguments baissiers, une analyse comparative des innovateurs précédents et de la répartition de leurs taux de croissance à long terme permet de conclure que Palantir est correctement valorisé.
- Palantir se négocie à environ 90 fois son chiffre d’affaires des 12 derniers mois, soit une prime de 350 % par rapport aux autres entreprises d’intelligence artificielle. Nous pensons que l’entreprise doit afficher un taux de croissance annuel moyen de 30 % sur cinq ans (75e centile dans l’univers des logiciels) pour justifier un investissement à ces niveaux.
- Notre analyse des innovateurs technologiques précédents, qui remonte aux années 1970, montre qu’une croissance annuelle moyenne de 30 % sur cinq ans est possible, en particulier lorsqu’une nouvelle catégorie émerge, comme le cadre ontologique de Palantir, et qu’une expansion rapide s’ensuit.
Conclusion : nous maintenons notre rempart concurrentiel étroit et relevons notre estimation de juste valeur de 135 à 150 dollars, en raison des prévisions de croissance annuelle les plus élevées jamais enregistrées par Palantir, de l’absence de véritable concurrent au cadre ontologique de Palantir et des attentes accrues en matière d’adoption commerciale aux États-Unis.
- Alors que de nombreux investisseurs dans le secteur des logiciels ont été échaudés par la thèse selon laquelle « l’IA remplace les logiciels », qui a frappé de nombreuses actions du secteur, Palantir fait figure d’exception. La plateforme séduit les entreprises avides d’automatisation en exploitant les derniers modèles linguistiques pour fonctionner avec ou remplacer les produits existants.
Entre les lignes : lors de la conférence sur les résultats, la direction a continué à qualifier l’Europe de retardataire en matière d’IA. Bien que nous soyons déçus d’entendre cela, compte tenu de la taille du marché total accessible, la croissance américaine dépasse nos attentes et nous avons été encouragés d’apprendre que les États arabes explorent l’accès à des solutions de défense basées sur l’IA.
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