Berkshire Hathaway : Abel s’engage à investir 10 milliards de USD dans la levée de fonds de 80 milliards de USD d’Alphabet

Indicateurs clés Morningstar pour Berkshire Hathaway

• Estimation de juste valeur
  : USD 510
• Cote Morningstar
  : ★★★★
• Cote de bastille économique Morningstar
  : Faible
• Cote d’incertitude Morningstar
  : Faible

Alphabet a annoncé le 1er juin 2026 son intention de lever 80 milliards de USD via des émissions d’actions afin de financer l’expansion de son infrastructure d’IA, Berkshire Hathaway BRK.B ayant accepté d’investir 10 milliards de USD dans le cadre de cette initiative de financement.

Pourquoi c’est important: il s’agit de la deuxième importante dépense en espèces du chef de la direction Greg Abel depuis qu’il a pris les rênes de l’entreprise, celui-ci venant d’annoncer fin mai 2026 un accord visant à acquérir le constructeur immobilier Taylor Morrison Home Corporation pour près de 6,8 milliards de USD dans le cadre d’une transaction entièrement en espèces.

• Alphabet a conclu un accord pour vendre 5 milliards de dollars de ses actions de classe A à Berkshire au prix de 351,81 dollars par action, ainsi que 5 milliards de dollars supplémentaires de ses actions de classe C au prix de 348,20 dollars par action. Cela augmenterait la participation de Berkshire dans les actions de classe A d’Alphabet de 400 % et sa participation dans les actions de classe C de 26 %.
• Une fois la levée de fonds effectuée, Berkshire détiendrait toujours moins de 1 % des actions en circulation d’Alphabet. Cette opération porterait toutefois la part d’Alphabet à 9,5 % du portefeuille de Berkshire (évalué à 341,5 milliards de USD avec les participations supplémentaires dans Alphabet), contre 5,3 % à la fin du premier trimestre (lorsque le portefeuille d’actions valait 312,6 milliards de USD).
• Ce pari audacieux sur le développement de l’IA d’Alphabet marque un tournant pour Berkshire, qui a traditionnellement privilégié les entreprises aux perspectives économiques plus prévisibles, notant que Buffett avait justifié la participation importante de l’assureur dans Apple au fil des ans en la considérant comme une entreprise de produits de consommation plutôt que comme une société de technologie.

Conclusion: nous maintenons pour l’instant notre estimation de juste valeur de l’action de série A (B) de Berkshire à 765 000 USD (510 USD), mais nous actualiserons notre évaluation si celle-ci venait à évoluer de manière significative après l’intégration de la participation accrue dans Alphabet, ainsi que de l’intégration de Taylor Morrison Home dans le segment de la fabrication, des services et de la vente au détail, dans notre modèle d’évaluation.

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