Small Caps erleben in den USA derzeit einen Aufschwung – und zwar einen ziemlich starken. Der Morningstar US Small Caps Market Index übertraf den breiten Morningstar US Market Index im ersten Halbjahr 2026 um mehr als 3 volle Prozentpunkte und lag um mehr als 5 volle Prozentpunkte vor dem Morningstar US Large Cap Market Index.
Aufgrund dieser hervorragenden Renditen erscheinen Small Caps als Gruppe bei weitem nicht mehr so unterbewertet wie noch zu Beginn dieses Jahres. Dennoch lassen sich nach wie vor Schnäppchen finden.
USA: Die 6 besten Small-Cap-Aktien zum Kauf
Um unsere Liste der besten Small Caps zu erstellen, in die man derzeit investieren sollte, haben wir nach kleineren Unternehmen mit Economic Moats gesucht, deren Aktien sich in der ersten Hälfte des Jahres 2026 besser entwickelt hatten als der Gesamtmarkt und die weiterhin im 4- und 5-Sterne-Bereich gehandelt wurden. Dieses Rating deutet darauf hin, dass sie unterbewertet sind. Folgende Small Caps haben die Auswahl bestanden:
- CarMax KMX
- CNH Industrial CNH
- Scotts Miracle-Gro SMG
- Choice Hotels International CHH
- Wyndham Hotels & Resorts WH
- Baxter International BAX
Hier finden Sie einige Einschätzungen der Morningstar-Analysten zu jeder dieser Small Caps, die zum Kauf empfohlen werden.
CarMax KMX
- Morningstar Rating: 5 Sterne
- Economic Moat: Schmal
- Rendite seit Jahresbeginn (bis zum 30. Juni): 36,88 %
- Branche: Zyklischer Konsum
CarMax ist seit Jahresbeginn der Titel mit der besten Wertentwicklung auf unserer Liste der besten Small Caps, die man kaufen sollte. Als Experte für Gebrauchtwagen hat sich CarMax dank immaterieller Vermögenswerte und eines Kostenvorteils einen schmalen wirtschaftlichen Burggraben erarbeitet. Die CarMax-Aktie notiert 45 % unter unserer Fair Value-Schätzung von 96 US-Dollar.
Hier ist, was Dave Whiston, Senior Analyst bei Morningstar, zu sagen hatte, nachdem CarMax Mitte Juni seine Geschäftszahlen veröffentlicht hatte.
Lesen Sie den vollständigen Bericht von Morningstar über CarMax.
CNH Industrial CNH
- Morningstar Rating: 5 Sterne
- Economic Moat: Schmal
- Rendite seit Jahresbeginn (bis zum 30. Juni): 22,89 %
- Branche: Industriewerte
CNH Industrial ist eine von drei mit 5 Sternen bewerteten Aktien auf unserer Liste attraktiver Small Caps, die zum Kauf empfohlen werden. Die Aktie notiert derzeit 45 % unter unserer Fair Value-Schätzung. „Unsere Fair Value-Schätzung von 20,50 US-Dollar pro Aktie entspricht dem 43-Fachen unserer zurückhaltenden EPS-Prognose für 2026“, so Morningstar-Analyst George Maglares. Er weist darauf hin, dass die Prognose des Managements für 2026 wahrscheinlich einen zyklischen Tiefpunkt darstellt und dass unsere Bewertung auf der Grundlage der Ergebnisse von CNH für 2023 (vor dem Höchststand) weitaus weniger anspruchsvoll ist, mit einem impliziten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12 und einem Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von 10.
Hier ist Maglares’ Ausblick für das Unternehmen:
Lesen Sie den vollständigen Bericht von Morningstar über CNH Industrial.
Scotts Miracle-Gro SMG
- Morningstar Rating: 4 Sterne
- Economic Moat: Schmal
- Rendite seit Jahresbeginn (bis zum 30. Juni): 18,99 %
- Branche: Grundstoffe
Scotts Miracle-Gro erscheint als attraktive Small-Cap-Aktie, die zum Kauf in Frage kommt, da die Aktien derzeit 15 % unter unserer Fair Value-Schätzung von 80 US-Dollar gehandelt werden. Das führende Unternehmen auf dem US-amerikanischen Markt für Rasen- und Gartenpflegeprodukte für Privatkunden hat sich einen schmalen wirtschaftlichen Burggraben erarbeitet, da seine starken Marken Preisgestaltungsmacht generieren.
Hier finden Sie den aktuellen Kommentar von Seth Goldstein, Senior Analyst bei Morningstar, zur Fair Value-Schätzung von Scotts und zu den Gewinnfaktoren des Unternehmens.
Lesen Sie den vollständigen Bericht von Morningstar über Scotts Miracle-Gro.
Choice Hotels International CHH
- Morningstar Rating: 4 Sterne
- Economic Moat: Schmal
- Rendite seit Jahresbeginn (bis zum 30. Juni): 16,36 %
- Branche: Zyklischer Konsum
Choice Hotels International ist eines von zwei Unternehmen aus dem Beherbergungssektor auf unserer Liste der besten Small Caps. Das Unternehmen sucht derzeit nach einem neuen Vorstandsvorsitzenden, nachdem Patrick Pacious Ende Mai zurückgetreten ist. Wir schätzen den Wert der Aktie auf 127 US-Dollar; derzeit notiert sie 13 % unter diesem Wert.
Hier ist der aktuelle Ausblick von Dan Wasiolek, Senior Analyst bei Morningstar, für das Unternehmen:
Lesen Sie den vollständigen Bericht von Morningstar über Choice Hotels International.
Wyndham Hotels & Resorts WH
- Morningstar Rating: 4 Sterne
- Economic Moat: Schmal
- Rendite seit Jahresbeginn (bis zum 30. Juni): 12,59 %
- Branche: Zyklischer Konsum
Wyndham Hotels & Resorts, das zweitplatzierte Unternehmen aus dem Beherbergungssektor auf unserer Liste der besten Small Caps für Investitionen, notiert derzeit 12 % unter unserer Fair Value-Schätzung von 96 US-Dollar. „Die KI-Investitionen von Wyndham sorgen für Kosteneinsparungen im Callcenter- und Marketingbereich und verbessern das Nutzererlebnis, was zu einer stärkeren Rentabilität pro Einheit für die Eigentümer und einer höheren Kundennachfrage beiträgt“, bemerkt Wasiolek von Morningstar. „Das Unternehmen hat KI in seine App integriert, die mit externen KI-Modellen verbunden ist, was zu einem Anstieg der Zusatzumsätze um 21 % geführt hat.“
Hier ist Wasioleks Einschätzung zum Unternehmen:
Lesen Sie den vollständigen Bericht von Morningstar über Wyndham Hotels & Resorts.
Baxter International BAX
- Morningstar Rating: 5 Sterne
- Economic Moat: Schmal
- Rendite seit Jahresbeginn (bis zum 30. Juni): 11,67 %
- Branche: Gesundheitswesen
Baxter International rundet unsere Liste der besten Small Caps ab, die man derzeit kaufen sollte. Es ist zudem der einzige Titel aus dem Bereich des Gesundheitswesens. „Angesichts steigender Inanspruchnahme medizinischer Leistungen, nachlassender Belastungen in der Lieferkette und neuer Verträge mit Einkaufsgemeinschaften, die nun in Kraft treten, befinden sich die Gewinne von Baxter weiterhin im Aufschwung“, so Julie Utterback, Senior Analystin bei Morningstar.
So gelangt Utterback zu ihrer Fair Value-Schätzung für die Aktie in Höhe von 40 Dollar:
Lesen Sie den vollständigen Bericht von Morningstar über Baxter International.
Sind Small Caps derzeit eine gute Anlage?
Ende Juni schienen Small Caps in den USA nach den Maßstäben von Morningstar leicht unterbewertet zu sein. Allerdings sind Small Caps oft sehr volatil und könnten dies angesichts der Befürchtungen, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr anheben könnte, auch weiterhin bleiben.
Wir empfehlen langfristigen Anlegern, die zurzeit in Small Caps investieren möchten, unterbewertete Aktien kleiner Unternehmen mit Economic Moats zu bevorzugen. In der Regel haben solche Unternehmen strukturelle Barrieren aufgebaut, die sie vor Wettbewerb schützen – und diejenigen, die unterbewertet sind, dürften sich in einer Abwärtsphase besser behaupten.
So finden Sie weitere unterbewertete Small Caps, in die Sie investieren können
Anleger können unser Tool „Morningstar Investor Screener“ nutzen, um Aktien kleinerer Unternehmen zu finden, die zu attraktiven Bewertungen gehandelt werden. Um Ihre Auswahl zu erstellen, fügen Sie bitte die folgenden Filter hinzu:
Filtern Sie nach allen Small Caps. Wählen Sie unter „Security Type“ die Option „Stocks“ aus. Klicken Sie anschließend auf die blaue Schaltfläche „+ Filter“ und wählen Sie „Basics“ sowie anschließend „Stock Style Box“. Kehren Sie zur linken Navigationsleiste zurück und wählen Sie „Small Value“, „Small Core“ und „Small Growth“, um eine vollständige Liste der Small Caps anzuzeigen.
Filtern Sie nach Unternehmen mit wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteilen. Wenn Ihnen Qualität wichtig ist, können Sie Small Caps mit wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteilen herausfiltern, indem Sie auf „+ Filter“ und anschließend auf „Ratings & Analysis“ → „Economic Moat“ klicken. Wählen Sie in der linken Navigationsleiste „Wide“ und „Narrow“ aus. Um die Liste auf diejenigen Unternehmen einzugrenzen, die von den Morningstar-Analysten abgedeckt werden, schieben Sie den Schieberegler nach links, um quantitativ bewertete Aktien auszuschließen.
Fügen Sie einen Bewertungsfilter hinzu. Sie können die Liste anschließend weiter verfeinern, indem Sie sich auf Small Caps mit wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteilen konzentrieren, die unterbewertet sind, und nach Titeln mit 4- und 5-Sterne-Bewertungen filtern. Oder Sie können die Bewertung aus anderen Blickwinkeln betrachten, beispielsweise anhand des Kurs-Gewinn-Verhältnisses. Verwenden Sie einfach die Schaltfläche „+ Filter“, um den Bewertungsfilter für Small Caps hinzuzufügen, der Ihren Kriterien am besten entspricht.
