Die wichtigsten Erkenntnisse
- Der Kursanstieg der BP-Aktie wird durch höhere Ölpreise angetrieben, doch die Gewinne reagieren weiterhin empfindlich auf Kursschwankungen.
- Die Rückkehr zum Öl- und Gasgeschäft könnte die Renditen stützen, auch wenn BP weiterhin hinter Shell zurückbleibt.
- Die Aktien erscheinen im Vergleich zum fairen Wert überbewertet, wobei die hohe Unsicherheit das kurzfristige Aufwärtspotenzial begrenzt.
Ollie Smith: Angesichts der rasant steigenden Rohölpreise und der durch den Iran-Krieg erschütterten globalen Konjunkturerwartungen scheint die Rückkehr des in London notierten Energiekonzerns BP zu Öl und Gas zum richtigen Zeitpunkt zu kommen.
BP ist neben dem größeren Konkurrenten Shell SHEL einer von zwei großen Öl- und Gaskonzernen, die an der Londoner Börse notiert sind. Seit Jahresbeginn ist die BP-Aktie um 38,63 % gestiegen, womit sie auf dem besten Jahresgewinn seit 2022 zusteuert, als sie um 43,69 % zulegte. Damit zählt sie in diesem Jahr zu den Aktien mit der besten Wertentwicklung im Morningstar Europe Index.
Warum steigt der Kurs der BP-Aktie im Jahr 2026?
Im Jahr 2022, als die Welt von einem inflatorischen Anstieg nach der Pandemie und einer durch den russischen Einmarsch in die Ukraine verschärften Energiekrise erschüttert wurde, verzeichnete BP Rekordgewinne.
Seitdem sind die Zahlen des Unternehmens rückläufig – ein Trend, der das Unternehmen im vergangenen Jahr dazu veranlasste, sich von den erneuerbaren Energien abzuwenden und wieder verstärkt in fossile Brennstoffe zu investieren. Allen Good, Director für Aktienresearch bei Morningstar, formuliert es so: „Anleger sollten dies begrüßen, doch BP hinkt immer noch hinter Konkurrenten wie Shell hinterher, die diese Entscheidung bereits vor einigen Jahren getroffen haben.“
Erst kürzlich, im Februar, hat das Unternehmen sein Aktienrückkaufprogramm ausgesetzt, um seine Bilanz zu stärken, behielt jedoch seine Dividende bei, die mit 3,9 Milliarden Pfund auch im Jahr 2026 voraussichtlich zu den zehn höchsten Ausschüttungen an Anleger im Vereinigten Königreich zählen wird.
Laut Good von Morningstar dürfte die Neuausrichtung des Unternehmens auf Öl und Gas zu einer stärkeren langfristigen Wertentwicklung führen. Wird die zusätzliche Aussicht auf eine globale Ölkrise für das Unternehmen insgesamt also eher ein Hemmnis oder ein Vorteil sein? Und ist die Aktie des Unternehmens derzeit ein Kauf?
Sollte ich jetzt Aktien von BP kaufen?
Das Engagement von BP bei steigenden Rohstoffpreisen mag zwar positiv erscheinen, trägt aber auch dazu bei, dass die Zukunft des Unternehmens so ungewiss ist. Laut Good von Morningstar weist die BP-Aktie ein „Morningstar Uncertainty Rating“ der Stufe „Hoch“ auf. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Produktion weitgehend an Kohlenwasserstoffe gebunden ist und stark von den Ölpreisschwankungen abhängt. Darüber hinaus verstärken Projektkostenüberschreitungen und Verzögerungen bei der Fertigstellung von Projekten dieses Bild der Unsicherheit für Anleger.
Aufgrund dieser Unsicherheit hinsichtlich der Zukunft fehlt dem Unternehmen zudem ein Economic Moat.
Darüber hinaus ist die BP-Aktie derzeit deutlich überbewertet. Mit einem Kurs von rund 6 £ pro Aktie notiert die BP-Aktie derzeit deutlich über der von Morningstar geschätzten Fair Value-Schätzung von 4,70 GBP. Möglicherweise ist in dieser Bewertung auch bereits eine Übernahmepremie eingepreist. Insgesamt macht dies BP zu einer Zwei-Sterne-Aktie. Anleger müssen nun abwarten, ob weitere schlechte Nachrichten bevorstehen. Für Morningstar, ich bin Ollie Smith.
