Gli ETF sull’indice S&P 500 offrono agli investitori un modo economico per ottenere un’esposizione alle maggiori società statunitensi. Di seguito sono riportate sei opzioni con elevato Morningstar Medalist Rating a disposizione degli investitori italiani.
Cosa sono gli ETF sull’S&P 500?
Gli ETF sull’S&P 500 appartengono alla categoria Morningstar Azionari USA large-cap blend e sono abbastanza rappresentativi del mercato azionario statunitense nel suo complesso in termini di dimensioni, tassi di crescita e prezzi. I titoli azionari che rientrano nel primo 70% della capitalizzazione del mercato azionario statunitense sono definiti “large cap”. Lo stile “blend” viene attribuito ai fondi in cui non predominano né le caratteristiche di crescita (growth) né quelle di valore (value). Tali fondi investono almeno il 75% del proprio patrimonio totale in titoli azionari e destinano almeno il 75% del proprio patrimonio azionario a titoli statunitensi.
I 6 migliori ETF sull’S&P 500 nel 2026
Per individuare i migliori ETF azionari USA large-cap blend che replicano l’indice S&P 500, abbiamo selezionato quelli che hanno ottenuto un Medalist Rating Gold da Morningstar e che beneficiano di una copertura da parte degli analisti del 100%. Tutti gli ETF presenti nell’elenco rientrano nella categoria Morningstar Azionari USA large-cap blend e dispongono di un patrimonio di almeno 8 miliardi di euro. Tutti i dati sono aggiornati al 10 agosto.
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF CSSPX
- ETF Vanguard S&P 500 UCITS VUSD
- State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF SPY5
- Amundi Core S&P 500 Swap UCITS ETF SP5C
- iShares S&P 500 Swap UCITS ETF I500
- Xtrackers S&P 500 Swap UCITS XSPX
Morningstar prevede che i fondi azionari USA large-cap blend presenti in questo elenco, ai quali è stato assegnato un rating elevato, registrino una performance superiore rispetto ai fondi analoghi nel corso di un intero ciclo di mercato. Tuttavia, sebbene tutti i fondi presenti nel nostro elenco rientrino nella stessa categoria, essi possono adottare strategie diverse e, di conseguenza, comportarsi in modo diverso gli uni dagli altri. E’ bene informarsi adeguatamente per comprendere esattamente in cosa investe un determinato fondo prima di procedere all’acquisto.
Ecco una breve panoramica di ciascuno dei migliori ETF sull’S&P 500. Per maggiori informazioni, si può consultare il report completo degli analisti.
iShares Core S&P 500 UCITS ETF
- Dimensione del fondo: EUR 138 miliardi
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Spese correnti: 0,07%
Nell’ultimo anno, il fondo iShares ha registrato un rialzo del 21,77%, mentre la media dei fondi della sua categoria è aumentata del 19,94%. Il fondo, lanciato nel maggio 2010, ha registrato un rialzo del 19,06% annualizzato negli ultimi tre anni e del 13,66% negli ultimi cinque anni.
iShares S&P 500 rappresenta accuratamente il mercato azionario statunitense delle società a grande capitalizzazione, consentendo al suo portafoglio efficiente e caratterizzato da commissioni contenute di ottenere un vantaggio a lungo termine.
Il fondo detiene un portafoglio ampio e ben diversificato. In genere comprende circa 500 titoli e, alla fine di febbraio 2026, i primi 10 rappresentavano circa il 35% del portafoglio. Tuttavia, la ponderazione in base alla capitalizzazione di mercato può contribuire alla concentrazione del portafoglio quando pochi titoli dominano il mercato. È quanto è accaduto di recente, con una manciata di titoli tecnologici a mega-capitalizzazione che hanno acquisito grande rilevanza e hanno conquistato una quota maggiore del portafoglio.
Il fondo detiene poca liquidità, il che dovrebbe aiutarlo a sovraperformare i fondi attivi, appesantiti dalla liquidità, durante i rialzi di mercato. Allo stesso modo, un basso «cash drag» potrebbe penalizzare questo fondo in caso di ribasso del mercato azionario, ma i rendimenti positivi a lungo termine conferiscono a questo approccio efficiente un chiaro vantaggio. La performance delle diverse classi di azioni vara a causa delle differenze nelle commissioni e nei tassi di cambio per gli investitori non statunitensi.
Brendan McCann, associate analyst
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF iShares Core S&P 500 UCITS.
Vanguard S&P 500 UCITS ETF
- Dimensione del fondo: EUR 77 miliardi
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Spese correnti: 0,07%
Il fondo, che ha asset per 77 miliardi, ha registrato un rendimento del 21,77% nell’ultimo anno, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria è stato del 19,94%. Il fondo Vanguard, lanciato nel maggio 2012, ha registrato un rendimento del 19,06% annualizzato negli ultimi tre anni e del 13,66% negli ultimi cinque anni.
Il fondo Vanguard S&P 500 rappresenta accuratamente il mercato azionario statunitense delle società a grande capitalizzazione, consentendo al suo portafoglio efficiente e caratterizzato da commissioni contenute di garantire un vantaggio competitivo a lungo termine.
L’Exchange-traded fund detiene una quota esigua di liquidità, il che dovrebbe consentirgli di sovraperformare i fondi attivi, gravati da un’elevata esposizione cash, durante le fasi di rialzo del mercato. Analogamente, il basso “cash drag” potrebbe penalizzare questo fondo in caso di ribasso del mercato azionario, ma i rendimenti positivi a lungo termine conferiscono a questo approccio efficiente un chiaro vantaggio. La performance delle diverse classi di azioni varia a causa delle differenze nelle commissioni e nei tassi di cambio per gli investitori non statunitensi.
Brendan McCann, associate analyst
Leggi il rapporto completo di Morningstar sull’ETF Vanguard S&P 500 UCITS.
State Street SPDR S&P 500 UCITS
- Dimensione del fondo: EUR 38 miliardi
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Spese correnti: 0,03%
Nell’ultimo anno, il fondo State Street ha registrato un rialzo del 21,78%, mentre la media dei fondi della sua categoria è aumentata del 19,94%. Il fondo, lanciato nel marzo 2012, ha registrato un rialzo del 19,07% annualizzato negli ultimi tre anni e del 13,66% negli ultimi cinque anni.
L’ETF State Street S&P 500 rappresenta accuratamente il mercato azionario statunitense delle società a grande capitalizzazione, consentendo al suo portafoglio, caratterizzato da commissioni contenute ed efficienza, di garantire un vantaggio competitivo a lungo termine.
Il fondo replica l’indice S&P 500. Un comitato seleziona 500 dei titoli azionari statunitensi di maggiore capitalizzazione, pari a circa l’80% del mercato azionario statunitense, e li pondera in base alla capitalizzazione di mercato. Il comitato dell’indice dispone di discrezionalità nella selezione delle società che soddisfano i propri standard di liquidità e redditività. Sebbene un approccio basato su un comitato possa risultare poco trasparente, esso offre maggiore flessibilità per ridurre modifiche superflue durante la ricostituzione, contenendo i costi di transazione rispetto a indici più rigidi basati su regole fisse.
L’assegnazione del peso delle posizioni in base alla capitalizzazione di mercato di un titolo rappresenta un metodo semplice ed efficiente per ponderare il portafoglio. Poiché i titoli statunitensi sono oggetto di un’intensa attività di negoziazione, essi riflettono rapidamente le nuove informazioni e risulta difficile ottenere un vantaggio competitivo. La ponderazione in base alla capitalizzazione di mercato si adegua naturalmente alle variazioni di prezzo senza richiedere frequenti ribilanciamenti, generando costi di negoziazione inferiori. Questo, unito a commissioni più basse, conferisce ai fondi indicizzati large-blend un vantaggio in termini di performance a lungo termine rispetto alla maggior parte dei fondi gestiti attivamente.
Il fondo detiene un portafoglio ampio e ben diversificato. Esso comprende in genere circa 500 titoli azionari e, alla fine dell’anno 2025, i primi 10 rappresentavano circa il 40% del portafoglio. Tuttavia, la ponderazione in base alla capitalizzazione di mercato può contribuire alla concentrazione del portafoglio quando pochi titoli dominano il mercato. Ciò si è verificato di recente, con una manciata di titoli tecnologici a mega-capitalizzazione che hanno acquisito maggiore rilevanza e hanno conquistato una quota più consistente del portafoglio.
Quando pochi titoli o settori con valutazioni elevate trainano la maggior parte dei guadagni di mercato, la ponderazione in base alla capitalizzazione di mercato può esporre eccessivamente la strategia alle fluttuazioni di un singolo titolo o settore. Tuttavia, ciò non costituisce un difetto di progettazione, poiché riflette semplicemente la composizione del mercato. Il basso turnover, le commissioni contenute e l’ampia diversificazione sul mercato statunitense compensano ampiamente tali rischi.
La performance delle diverse classi di azioni varia a causa delle differenze nelle commissioni e nei tassi di cambio per gli investitori non statunitensi.
Brendan McCann, associate analyst
Leggi il rapporto completo di Morningstar sull’ETF State Street SPDR S&P 500 UCITS.
Amundi Core S&P 500 Swap UCITS ETF
- Dimensione del fondo: EUR 28,6 miliardi
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Spese correnti: 0,05%
Il fondo, che ha asset per 28,6 miliardi di euro, ha registrato un rendimento del 21,93% nell’ultimo anno, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria è stato del 19,94%. Il fondo Amundi, lanciato nel marzo 2010, ha registrato un rendimento del 19,24% annualizzato negli ultimi tre anni e del 13,84% negli ultimi cinque anni.
L’Exchange-traded fund Amundi S&P 500 offre un’esposizione passiva a basso costo ai titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione, un settore in cui i gestori attivi hanno faticato a dimostrare il proprio valore. Il metodo di replica sintetica adottato da questo Exchange-traded fund gli consente inoltre di beneficiare di un vantaggio in termini di rendimento fiscale rispetto sia all’indice S&P 500 sia ai fondi omologhi che utilizzano la replica fisica. Per questi motivi, il fondo rappresenta una valida opportunità di investimento se si desidera esporsi al mercato azionario statunitense.
L’indice di riferimento del fondo offre un’esposizione alle società a capitalizzazione da gigante a media, comprendente 500 titoli che coprono circa l’80% della capitalizzazione di mercato, corretta per il flottante, del mercato azionario statunitense.
Includendo esclusivamente titoli che hanno registrato utili positivi nell’arco di un anno, l’S&P 500 ha mostrato una leggera propensione verso titoli di qualità rispetto ad altri indici ampiamente rappresentativi, quali l’MSCI USA. I titoli che compongono l’indice sono determinati da un comitato, il che conferisce all’indice un maggiore grado di flessibilità rispetto ai suoi omologhi che seguono regole più meccaniche.
I mercati azionari statunitensi sono generalmente considerati tra i più liquidi ed efficienti al mondo, in grado di assorbire rapidamente le informazioni di mercato e di limitare notevolmente la capacità dei gestori attivi di creare valore aggiunto. Una ricerca di Morningstar ha dimostrato che, nel corso del tempo, le decisioni attive nette hanno tendenzialmente influito negativamente sui rendimenti.
Questo ETF, caratterizzato da un prezzo competitivo, è tra i fondi che replicano l’indice S&P 500 più convenienti attualmente disponibili.
Un approccio sintetico alla replica comporta inoltre un certo rischio di controparte, che deve essere valutato alla luce dei chiari vantaggi in termini di rendimento offerti da tale struttura.
Il fondo è gestito da Amundi, il cui team di gestione del portafoglio, di lunga esperienza e dotato di risorse adeguate, ha ottenuto un rating “Sopra la media” per il pilastro “Persone”.
Madeleine Black, associate analyst
Leggi il rapporto completo di Morningstar sull’ETF Amundi Core S&P 500 Swap UCITS.
iShares S&P 500 Swap UCITS ETF
- Dimensione del fondo: EUR 15,7 miliardi
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Spese correnti: 0,05%
Il fondo, che ha asset per 15,7 miliardi, ha registrato un rialzo del 21,95% nell’ultimo anno, superando la performance media dei fondi della sua categoria, che è cresciuta del 19,94%. Il fondo iShares, lanciato nel settembre 2020, ha registrato un rialzo del 19,26% annualizzato negli ultimi tre anni e del 13,89% negli ultimi cinque anni.
L’ETF iShares S&P 500 Swap offre un’esposizione passiva a basso costo ai titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione, un settore in cui i gestori attivi hanno faticato a dimostrare il proprio valore. Il metodo di replica sintetica adottato da questo Exchange-traded fund gli consente inoltre di beneficiare di un vantaggio fiscale rispetto sia all’indice S&P 500 sia ai fondi omologhi che utilizzano la replica fisica. Per questi motivi, il fondo rappresenta una valida opportunità di investimento per chi desidera ottenere un’esposizione ai titoli azionari statunitensi.
La tecnologia all’avanguardia di iShares, la sua presenza globale e il suo ampio team di supporto valgono una valutazione “sopra la media” per il pilastro “Persone”.
Madeleine Black, associate analyst
Leggi il rapporto completo di Morningstar sull’ETF iShares S&P 500 Swap UCITS.
ETF Xtrackers S&P 500 Swap UCITS
- Dimensione del fondo: EUR 8,4 miliardi
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Spese corrente: 0,05%
Il fondo Xtrackers è stato lanciato nel marzo 2026.
L’Exchange-traded fund Xtrackers S&P 500 Swap offre un’esposizione passiva a basso costo ai titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione, un settore in cui i gestori attivi hanno faticato a dimostrare il proprio valore. Il metodo di replica sintetica adottato da questo Exchange-traded fund gli consente inoltre di beneficiare di un vantaggio in termini di rendimento dal punto di vista fiscale rispetto sia all’indice S&P 500 sia ai fondi omologhi che utilizzano una replica fisica. Per questi motivi, il fondo rappresenta una valida opportunità di investimento per chi è alla ricerca di un’esposizione ai titoli azionari statunitensi.
Questo ETF, caratterizzato da un prezzo competitivo, è tra i fondi che replicano l’indice S&P 500 più convenienti attualmente disponibili.
Un approccio sintetico alla replica comporta inoltre un certo rischio di controparte, che deve essere valutato alla luce dei chiari vantaggi in termini di rendimento offerti da tale struttura.
Il fondo è gestito da Xtrackers, che ha ottenuto una valutazione “sopra la media” per il pilastro “Persone”, a testimonianza della competenza e dell’esperienza del proprio team di gestione.
Madeleine Black, associate analyst
Leggi il rapporto completo di Morningstar sull’ETF Xtrackers S&P 500 Swap UCITS.
