Indicateurs clés Morningstar pour Palantir Technologies
- Estimation de juste valeur: 135 $ US
- Cote Morningstar: ★
- Cote de bastille économique Morningstar: Faible
- Cote d’incertitude Morningstar: Très élevée
Ce que nous avons pensé des résultats de Palantir Technologies
Palantir est en légère baisse dans les négociations après près, après avoir dépassé les prévisions de la direction pour presque tous les indicateurs rendus publics. La règle des 40 - la somme de la croissance des revenus et des marges d’exploitation - a atteint 114 %, un record absolu. Les ventes commerciales aux États-Unis ont augmenté de 121 % d’une année sur l’autre, contre 92 % au trimestre précédent.
Pourquoi c’est important : Nous observons une nouvelle tendance où le multiple d’évaluation de Palantir limite l’enthousiasme du marché, malgré la trajectoire de croissance rapide de l’entreprise. Nous pensons que Palantir et son cadre ontologique sont des chefs de file dans le domaine de l’intelligence artificielle, mais elle est confrontée à un obstacle de valorisation.
- Palantir se négocie à environ 120 fois son chiffre d’affaires, soit une prime de 350 % par rapport aux autres sociétés d’intelligence artificielle. Nous pensons que Palantir a besoin d’une compression progressive des multiples et d’un taux de croissance annuel moyen de 45 % (90e centile ou plus pour l’univers des logiciels) sur cinq ans pour justifier un investissement à ces niveaux. Le rapport risque/récompense est médiocre.
- Notre analyse des précédents innovateurs technologiques, remontant aux années 1970, montre qu’il est rare qu’une société justifie cette valorisation. Palantir peut défier les probabilités, compte tenu de ses technologies de prise de décision automatisée de premier ordre, mais elle doit croître (et plus encore) pour que les investisseurs obtiennent un rendement à partir des prix actuels.
Conclusion : Nous maintenons notre cote de bastille faible et augmentons notre estimation de juste valeur de 115 $ US à 135 $ US, en raison de la plus forte augmentation des prévisions de Palantir dans l’histoire et de notre confiance croissante dans le fait que son cadre ontologique n’a pas de concurrents clairs.
- Nous pensons que Palantir est le meilleur logiciel pour l’opérationnalisation de l’IA, mais poursuivre l’élan ici est risqué. Les prix actuels ne laissent pas de place à l’erreur.
Statistiques clés : La croissance commerciale de Palantir aux États-Unis a largement dépassé celle du gouvernement américain (52 %) et des segments internationaux (32 %). Sa rétention nette en dollars, qui comprend l’expansion de la clientèle et les ventes incitatives, s’élève à 134 % - la meilleure de notre univers de logiciels. Nous sommes impressionnés.
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