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Les 3 actions canadiennes les plus sous-évaluées

Gildan et CGI comptent parmi les actions canadiennes les plus bon marché suivies par Morningstar.

Le logo de la société Gildan Activewear apparaît sur l’écran d’un téléphone intelligent.
Thomas Fuller/SOPA Images via Getty

Le marché boursier canadien a résisté à une volatilité incessante, atteignant des sommets historiques alors même qu’il est confronté à des tensions douanières et à des menaces d’inflation liées à la guerre en Iran. Dans un marché surchauffé, les évaluations élevées ont rendu plus difficile la recherche de titres de qualité offrant un potentiel de hausse. Néanmoins, des opportunités intéressantes subsistent parmi les titres canadiens suivis par Morningstar.

L’indice Morningstar Canada a progressé de plus de 14 % depuis le début de l’année 2026, dans la foulée d’une solide performance en 2025, où il avait enregistré une hausse de plus de 28 %. Alors qu’une grande partie du marché affiche des valorisations élevées, il existe des titres sous-évalués pour les investisseurs à la recherche de valeur. Les trois actions suivantes — une valeur de consommation cyclique, une valeur industrielle et une valeur technologique — constituent les actions canadiennes les moins chères parmi celles suivies par les analystes de Morningstar.

3 actions canadiennes sous-évaluées

Les mauvais résultats récents du fabricant de vêtements Gildan ont été largement attribués à un rapport publié par un vendeur à découvert accusant l’entreprise d’avoir gonflé son chiffre d’affaires, ce que celle-ci a nié. Parallèlement, les actions de Thomson Reuters et de CGI ont été pénalisées par les craintes des investisseurs quant à l’impact perturbateur de l’intelligence artificielle sur leurs modèles économiques.

Comment nous avons filtré les actions sous-évaluées

Nous avons passé au crible les actions canadiennes suivies par les analystes en actions de Morningstar afin d’identifier celles bénéficiant d’une cote 4 étoiles ou 5 étoiles, ce qui signifie qu’elles se négocient à un niveau nettement inférieur à l’estimation de juste valeur de Morningstar. Les trois titres les plus sous-évalués occupent tous une place importante sur leurs marchés respectifs. Gildan bénéficie d’un avantage géographique, tandis que les avantages concurrentiels de Thomson Reuters et de CGI reposent sur des actifs incorporels et des coûts de changement de fournisseur. Ces trois titres se sont vu attribuer une cote de bastille faible par les analystes de Morningstar.

Gildan Activewear

Gildan, grand nom canadien du secteur de l’habillement, vend principalement des chemises, des sweatshirts et d’autres articles de vêtements unis auprès de grossistes et de grandes marques de prêt-à-porter. La firme vend également des vêtements de marque sous les enseignes Gildan, American Apparel, Comfort Colors et Goldtoe. Basée à Montréal, cette firme est présente à l’échelle mondiale, mais réalise 90 % de son chiffre d’affaires aux États-Unis.

La firme possède des sites de production qui génèrent plus de 90 % de son chiffre d’affaires. Cette dynamique confère à Gildan un avantage en termes de coûts difficile à obtenir dans le secteur de l’habillement, explique David Swartz, analyste en actions chez Morningstar. « Grâce à ses coûts de production réduits, Gildan détient une part de marché comprise entre 60 % et 80 % dans la catégorie des vêtements basiques imprimés, et nous estimons que son avantage en matière de coûts de production s’est accru au fil du temps », ajoute-t-il.

Cet avantage en termes de coûts justifie la cote de bastille faible attribuée par Swartz à Gildan. Une telle cote indique que Morningstar estime que les avantages concurrentiels de l’entreprise lui permettront de tenir tête à ses concurrents pendant au moins 10 ans.

L’action de ce groupe de 5 étoiles du secteur de la consommation cyclique se négocie à 71,62 $ CA par action, soit une décote de 45 % par rapport à son estimation de juste valeur de 134,00 $ CA, que Swartz a récemment revue à la hausse en raison de l’appréciation du dollar américain. Compte tenu de son évaluation actuelle, il ajoute : « Nous estimons que le cours de l’action ne reflète pas les avantages liés à Hanesbrands [racheté par Gildan l’année dernière] et qu’il est sous-évalué. »

Pour en savoir plus sur Gildan Activewear.

Thomson Reuters

Thomson fournit des services d’information dans les domaines juridique, fiscal, comptable et de la gestion des risques, principalement aux États-Unis. La société détient également une agence de presse indépendante, Reuters News. Au 8 septembre, l’action Thomson valait 136,83 $ CA, soit une décote d’environ 27 % par rapport à l’estimation de juste valeur de 199,00 $ CA.

« Les actions de Thomson ont subi une forte baisse en raison des craintes des investisseurs concernant les perturbations liées à l’IA », explique Rob Hales, analyste en actions chez Morningstar, qui suit le titre. « Nous continuons de penser que l’IA générative sera un moteur de croissance pour la firme. »

La bastille économique faible de Thomson repose sur des actifs incorporels et des coûts de transfert dans l’ensemble de ses domaines clés : les professionnels du droit, les professionnels de la fiscalité et de la comptabilité, ainsi que les entreprises.

Les bases de données de la firme ont contribué à forger sa réputation d’autorité de référence dans de nombreux domaines. « Il faudrait énormément de temps et d’argent à un concurrent pour reproduire ces bases de données », explique Hales. « Nous restons convaincus de l’avantage concurrentiel dont bénéficie Thomson dans ses activités principales, à savoir la recherche juridique et le savoir-faire, ainsi que les moteurs de calcul fiscal. »

Plus récemment, la croissance de 8 % des impôts de Thomson au deuxième trimestre et ses prévisions pour le troisième trimestre, tablant sur une marge de BAIIDA de 36 %, ont déçu les investisseurs, entraînant une baisse de 10 % du cours de l’action le 5 août.

Pour en savoir plus sur Thomson Reuters.

CGI Group

CGI est un fournisseur canadien de services informatiques qui offre ses services à des administrations publiques du monde entier, avec une forte présence en Amérique du Nord et en Europe. Cette action technologique cotée 4 étoiles se négocie à 97,37 $ CA par action, soit une décote de 19 % par rapport à son estimation de juste valeur à 126,00 $ CA, que Luke Yang, analyste en actions chez Morningstar, a récemment revue à la hausse depuis 119,00 $ CA, à la suite d’une solide performance au troisième trimestre dans un contexte opérationnel difficile.

L’entreprise est particulièrement bien placée pour tirer parti de la demande à long terme en technologies émergentes, notamment dans les domaines de la cybersécurité, du cloud souverain, de l’aéronautique et de la défense. Ces technologies sont de plus en plus adoptées par les pouvoirs publics, explique Yang, qui suit le titre. « Nous pensons que l’activité avec les pouvoirs publics devrait jouer un rôle central dans la croissance de base de CGI, la demande des entreprises du secteur privé étant un peu plus soumise aux fluctuations liées aux cycles de la demande », ajoute-t-il.

Yang prévoit un taux de croissance annuel cumulé de 3 % pour CGI au cours des cinq prochaines années, « principalement porté par la demande à long terme de modernisation informatique émanant des pouvoirs publics et des clients industriels ».

Pour en savoir plus sur le groupe CGI.

L'auteur ou les auteurs ne possèdent pas de parts dans les titres mentionnés dans cet article. En savoir plus sur les politiques éditoriales de Morningstar.