Indicateurs clés Morningstar pour Lithium Argentina
- Estimation de juste valeur : 11 $ CA
- Cote Morningstar : ★★★★★
- Cote de bastille économique Morningstar : Faible
- Cote d’incertitude Morningstar : Très élevée
Lithium Argentina a annoncé la création d’une coentreprise avec Ganfeng pour combiner trois projets en phase de démarrage situés à proximité les uns des autres en un seul projet, avec une structure de propriété de 33 % pour Lithium Argentina et 67 % pour Ganfeng. Les actions ont légèrement baissé à la suite de cette annonce.
Pourquoi c’est important : Le projet Pastos Grandes sera le deuxième projet de Lithium Argentina. S’il atteint la capacité de production annuelle à long terme de 150 000 tonnes, il représentera la majorité des bénéfices de Lithium Argentina.
- Sur la base de la propriété combinée des trois projets, nous pensions que la combinaison en un seul projet résulterait en un partage 50-50. Lithium Argentina détenait 85 % d’un projet, 65 % du deuxième et Aucune du troisième.
- Une participation de 33 % semble faible si Ganfeng ne paie pas Lithium Argentina pour une participation plus importante. Ganfeng apportera la ressource de la plus haute qualité et une facilité de crédit au projet, qui devrait financer le développement et le début de la construction, mais nous pensions que la participation de Lithium Argentina serait plus élevée.
Conclusion : Nous maintenons nos estimations de juste valeur de 8 $ (11 CA) pour la société Lithium Argentina à faible bastille. Bien que la participation dans le projet soit inférieure à nos prévisions antérieures, la capacité totale du projet est supérieure à nos prévisions antérieures. Par conséquent, nos prévisions concernant les volumes de Lithium Argentina restent relativement inchangées.
- Aux cours actuels, nous considérons les actions de Lithium Argentina comme matériellement sous-évaluées, l’action se négociant à moins de la moitié de notre estimation juste valeur et en territoire 5 étoiles. Pour les investisseurs à long terme, Lithium Argentina devrait être un bénéficiaire majeur de la hausse des prix du lithium, compte tenu de sa production à faible coût.
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