Principales Métricas Morningstar para Nvidia
- Fair Value Estimate: USD 240
- Rating Morningstar: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Muy alto
Nuestra opinión sobre los resultados de Nvidia
Nvidia NVDA declaró unos ingresos fiscales en el cuarto trimestre de 68.100 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 73%, un aumento secuencial del 20 % y supera las previsiones. Nvidia espera unos ingresos en el trimestre de abril de 78.000 millones de dólares, lo que supondría un aumento interanual del 77% y superaría las estimaciones consensuadas de FactSet de 72.900 millones de dólares.
Por qué es importante: No vemos signos de desaceleración en Nvidia, ya que el crecimiento de los ingresos se está acelerando con respecto a los últimos trimestres, gracias al enorme crecimiento de la inversión en inteligencia artificial anunciado por las grandes empresas de computación en la nube. No parece que vaya a producirse una «burbuja de IA» en el futuro inmediato.
- Nvidia espera un crecimiento secuencial en cada uno de los cuatro trimestres del año natural 2026. Respaldada por las sólidas perspectivas para el primer trimestre fiscal, la dirección sugirió que su previsión anterior de 300.000 millones de dólares en ingresos por productos Blackwell y Rubin en el año natural 2026 será conservadora.
- La previsión no incluye los ingresos por computación de centros de datos vendidos en China, a pesar de las aprobaciones previas de las ventas de H200. Nuestro modelo no incorpora un aumento masivo de los ingresos de Nvidia en China en los próximos años.
Conclusión: mantenemos nuestra estimación de valor razonable de 240 dólares para Nvidia, empresa con una amplia ventaja competitiva. Las acciones se mantuvieron estables tras el cierre de la sesión, y seguimos considerando que están infravaloradas. Prevemos que las principales empresas de nube, los creadores de modelos y los gobiernos seguirán invirtiendo en el prometedor campo de la IA.
- Mantenemos nuestra Uncertainty Rating de Morningstar de «muy alta incertidumbre», ya que el momento y la magnitud de la adopción de la IA no están claros para la próxima década.
- Un riesgo para Nvidia es que aún no ha firmado el acuerdo anunciado previamente con OpenAI. Nvidia ha declarado que «cree que está cerca» de firmar el acuerdo, aunque informes externos sugieren que podría tratarse de un acuerdo de menor envergadura.
Próximamente: En la mayoría de los trimestres entre 2023 y 2025, Nvidia aumentó en general sus ingresos por centros de datos en unos 4000 millones de dólares, a medida que se incorporaba nueva oferta. Nos impresiona que las previsiones de Nvidia para el primer trimestre fiscal impliquen unos ingresos incrementales de 11 000 millones de dólares de forma secuencial.
