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Estas 16 acciones europeas repartirán dividendos en septiembre de 2026

AstraZeneca, HSBC y Shell figuran entre las acciones que reparten dividendos a los inversores.

Ilustración en collage en la que aparece el edificio de la empresa con imágenes de gráficos bursátiles y de la evolución del mercado de valores como fondo

Tras un mes de agosto poco activo en cuanto al pago de dividendos por parte de las mayores empresas europeas, septiembre se presenta más interesante para los inversoresque tienen acciones que reparten dividendos.

Cada mes, analizamos las 100 empresas europeas con mayor capitalización bursátil del índice Morningstar Europe para ver cuáles tienen previsto pagar un dividendo. En esta ocasión, la lista está repleta de empresas del Reino Unido. De las 16 empresas que hemos identificado y que pagarán un dividendo el próximo mes, 14 son británicas.

Principales Métricas Morningstar para AstraZeneca AZN

Karen Andersen, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “Consideramos que los dividendos y las recompras de acciones de Astra son adecuados. A pesar de estar atravesando un difícil periodo de ‘Precipicio de las patentes’, la empresa mantuvo su dividendo aunque el ‘Ratio de pago’ superara la media de la Industria, cercana al 50%”. Dado que los resultados han crecido rápidamente en los últimos dos años, la Ratio de pago ha vuelto a situarse cerca de la media de la Industria, que ronda el 50%, lo que debería permitir a la empresa mantener suficiente liquidez para respaldar una fuerte inversión en I+D y financiar adquisiciones que amplíen el desarrollo de su cadena de desarrollo de productos en fase de desarrollo».

Principales Métricas Morningstar para RELX REL

Rob Hales, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “RELX devuelve capital a los accionistas mediante una combinación de dividendos y recompras de acciones, lo que consideramos adecuado dados sus fundamentos empresariales y la relativa madurez de sus mercados finales. Las recompras son periódicas, no oportunistas. Dada la relativa estabilidad de su negocio y el bajo nivel de incertidumbre, creemos que la mayoría de las recompras se llevarán a cabo en torno al valor razonable y, por lo tanto, no tendrán un impacto significativo en la valoración”.

Principales Métricas Morningstar para Lloyds Banking Group LLOY

Niklas Kammer, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “La Morningstar Capital Allocation Rating de Lloyds es ‘Estándar’. El banco cuenta con un coeficiente de capital ordinario de nivel 1 adecuado y consideramos que sigue una política sólida de distribución a los accionistas”.

Principales Métricas Morningstar para Barclays BARC

Niklas Kammer, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “Calificamos la Morningstar Capital Allocation Rating para Barclays como ‘Estándar’. El banco cuenta con un coeficiente de capital ordinario de nivel 1 adecuado y un balance sólido. Consideramos positiva la decisión de Barclays de devolver el exceso de capital a los accionistas mediante la recompra de acciones. En general, valoramos favorablemente que la dirección se muestre abierta a un enfoque flexible en materia de distribución de capital”.

Principales Métricas Morningstar para la Bolsa de Londres LSEG

Niklas Kammer, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “La Morningstar Capital Allocation Rating otorgada a LSEG es ‘ejemplar’. Dicha calificación refleja nuestra opinión sobre su sólido balance, sus inversiones excepcionales y sus distribuciones adecuadas a los accionistas”.

Principales Métricas Morningstar para Unilever ULVR

Diana Radu, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “Consideramos que las distribuciones a los accionistas son adecuadas. Los dividendos han sido el medio preferido para devolver capital a los accionistas, y Unilever ha registrado ratios de pago ligeramente superiores a la media del sector, en torno al 60%, durante la última década. La recompra de acciones también ha sido un uso importante del excedente de efectivo, especialmente tras ventas de activos de mayor envergadura, y consideramos que, en general, se ha llevado a cabo a un nivel que ha generado valor para los accionistas. Esperamos que la empresa mantenga su elevada Ratio de pago de dividendos y que actúe de forma oportunista a la hora de recomprar acciones. Sin embargo, es probable que las adquisiciones complementarias sigan teniendo mayor prioridad, especialmente en el ámbito de la belleza y el bienestar. Las adquisiciones más grandes y transformadoras quedan descartadas».

Principales Métricas Morningstar para Rolls-Royce Holdings RR.

Loredana Muharremi, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “Ahora que el flujo de caja libre es estructuralmente más elevado, la empresa ha adoptado un marco de rendimiento para los accionistas más regular. Tras reanudar el pago de dividendos en 2024, Rolls-Royce repartió en 2025 un dividendo de 9,5 peniques por acción y reiteró su objetivo de mantener un Ratio de pago de entre el 30% y el 40% del beneficio subyacente. Además, completó una recompra de acciones por valor de 1.000 GBP en 2025 y se ha comprometido a llevar a cabo una recompra plurianual de entre 7.000 y 9.000 GBP durante el periodo de 2026 a 2028, que se pretende financiar con el flujo de caja libre. Teniendo en cuenta el aumento del flujo de caja libre ya obtenido y las previsiones a medio plazo revisadas al alza, de entre 5.000 y 5.300 millones de GBP al año para 2028, consideramos que la recompra prevista es factible sin comprometer la solidez del balance».

Principales Métricas Morningstar para BP BP.

Allen Good, analista bursátil de Morningstar, afirma: “Consideramos adecuada la política de distribución a los accionistas aplicada anteriormente por B.P. El modelo de rentabilidad variable para los accionistas se adapta mejor a la nueva estrategia de B.P. y a la posible volatilidad de los precios de las materias primas. No está claro cuáles serán sus planes de futuro una vez que se alcancen los niveles de deuda previstos, pero esperamos que se implante otro esquema de reparto variable que se ajuste al de sus competidores. Esto garantizaría que el dividendo se mantuviera seguro incluso con precios del petróleo más bajos, al tiempo que establecería las expectativas de los inversores en cuanto a la rentabilidad con precios más altos, cuando es probable que BP genere un mayor excedente de efectivo. Al incluir la resiliencia en su marco de dividendos, BP debería evitar la situación a la que se enfrentó en el pasado, en la que el reparto creció hasta alcanzar niveles insostenibles con el paso del tiempo”.

Principales Métricas Morningstar para NatWest Group NWG

Niklas Kammer, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “La Morningstar Capital Allocation Rating de NatWest es ‘Estándar’. Consideramos que NatWest ha reducido suficientemente el riesgo y ha simplificado su balance. Como resultado, el banco ha podido devolver a los accionistas una parte significativa de su capital, que anteriormente se utilizaba de forma poco eficiente. Consideramos que la política de distribución de NatWest, con una clara tasa de pago de dividendos del 50%, junto con la recompra de acciones mediante el exceso de capital, es prudente”.

Principales Métricas Morningstar para Glencore GLEN

Jon Mills, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “Dado que el balance se encuentra en buena situación, esperamos que una mayor parte del flujo de caja libre se destine a los accionistas”. Consideramos adecuada la política de la empresa de pagar un dividendo base basado en los flujos de caja del ejercicio anterior, más posibles rendimientos adicionales (o complementarios) para los accionistas (incluidas las recompras de acciones y/o distribuciones adicionales), siempre que la deuda neta no supere su objetivo de 10.000 millones USD».

Principales Métricas Morningstar para Shell SHEL

Allen Good, analista bursátil de Morningstar, afirma: “Consideramos que la política de distribución a los accionistas de Shell es adecuada. Tras recortar su dividendo en 2020, la dirección introdujo un modelo variable de rendimiento para los accionistas, que se adapta mejor a su nueva estrategia, así como a la posible volatilidad de los precios de las materias primas. Shell destinará de 40% a 50% del flujo de caja operativo a los accionistas a través de dividendos —incluido un crecimiento anual del 4%— y de recompras de acciones. Esto debería garantizar que el dividendo se mantenga seguro incluso con precios del petróleo más bajos, al tiempo que establece las expectativas de los inversores en cuanto a la rentabilidad cuando los precios sean más altos, momento en el que es probable que Shell genere mayores cantidades de flujo de caja operativo. Aunque Shell está aumentando de forma constante sus dividendos, lo hace a un nivel mucho más reducido. Por ello, no creemos que Shell vuelva a enfrentarse a la situación que vivió en el pasado, en la que el reparto de dividendos creció hasta alcanzar niveles insostenibles con el paso del tiempo”.

Principales Métricas Morningstar para Reckitt Benckiser Group ( RKT)

Diana Radu, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “El enfoque de Reckitt respecto a las distribuciones a los accionistas es adecuado. Reckitt cuenta con una política de dividendos progresiva y ha aumentado los dividendos un 5% anual durante los dos últimos años, tendencia que prevemos que se mantenga a medio plazo. Desde octubre de 2023, la empresa ha puesto en marcha dos programas de recompra de acciones por un importe de 1.000 GBP cada uno. El último programa de recompra de acciones, por un importe de alrededor de 1.000 GBP, se anunció a principios de 2026. Consideramos que estas decisiones fueron oportunas, dada la marcada debilidad de la cotización experimentada en los últimos años”.

Principales Métricas Morningstar para Rio Tinto RIO

Jon Mills, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “El balance de Rio Tinto es sólido, con una deuda neta reducida a finales de junio de 2026, y esperamos que la empresa mantenga un balance relativamente conservador en un futuro previsible. Esto refleja las duras lecciones aprendidas de la crisis financiera mundial, cuando la empresa llevó a cabo una emisión de acciones con descuento que destruyó valor, tras haber contraído una deuda excesiva para realizar adquisiciones durante el auge anterior. Nos agrada el énfasis en la devolución del exceso de liquidez a los accionistas y consideramos que el enfoque de la empresa respecto a las distribuciones a los accionistas es adecuado”.

Principales Métricas Morningstar para HSBC HSBA

Kathy Chan, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “En los últimos años, HSBC ha realizado mayores distribuciones a los accionistas mediante la recompra de acciones y el pago de dividendos, a medida que mejoraban sus resultados, lo cual consideramos adecuado”.

Principales Métricas Morningstar para Compagnie Financière Richemont CFR

Jelena Sokolova, analista de renta variable de Morningstar, afirma: “Consideramos que el historial de asignación de capital a largo plazo de la empresa es sólido. Richemont acumuló una cartera de marcas muy sólida en la década de los noventa y a principios de la de los 2000, cuando se adquirieron la mayoría de las marcas relojeras y Van Cleef & Arpels (por un precio muy inferior a nuestra Estimación del valor razonable en el caso de Van Cleef, por ejemplo), y consolidó la presencia global de sus marcas”.

Principales Métricas Morningstar para Eni ENI

Allen Good, analista bursátil de Morningstar, afirma: “Consideramos que la política de distribución a los accionistas de Eni es adecuada, dada la introducción de un programa flexible de reparto de dividendos y recompra de acciones vinculado al flujo de caja. Al vincular los repartos al flujo de caja, el plan ofrece flexibilidad cuando los precios son bajos, lo que reduce la probabilidad de que Eni tenga que recortar su dividendo, como ha ocurrido en el pasado. Además, transmite unas expectativas claras a los inversores”.

El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.

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