Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Hapag-Lloyd
- : 100 EuroFair Value-Schätzung
- : ★★★Morningstar Rating
- : KeineMorningstar Economic Moat Rating
- : Sehr hochMorningstar Uncertainty Rating
Unsere Einschätzung der Geschäftszahlen von Hapag-Lloyd
Solide Volumina und hohe Frachtraten sorgten im zweiten Quartal für solide Ergebnisse – eine Verbesserung gegenüber dem Jahresbeginn. Hapag-Lloyd HLAG bestätigte seine im Juli aktualisierte Prognose, die an die Entwicklung der Frachtraten angepasst wurde.
Warum das wichtig ist: Die weltweite Nachfrage bleibt robust und lässt sich weder von steigenden Preisen noch von Überlastungen in den Häfen beeinträchtigen. Hapag-Lloyd profitierte davon, da höhere Transportvolumina, Handelsungleichgewichte und Überlastungen in den Häfen die Frachtraten ankurbelten.
- Zwar blieb die Aktie am 13. August hinter Maersk zurück, doch wir glauben, dass dies größtenteils darauf zurückzuführen ist, dass die Prognose nicht angehoben wurde. Das war nach der Aktualisierung des Ausblicks im Juli bereits eingepreist.
- Sollten die durch die Lage im Nahen Osten verursachten Kosten weiter sinken und die Raten stabil bleiben, dürfte die robuste Nachfrage in der zweiten Jahreshälfte stärker in den Ergebnissen sichtbar werden.
Fazit: Wir nehmen keine Änderungen an unserer Fair Value-Schätzung von 100 Euro für die Hapag-Lloyd-Aktie vor. Unsere Prognosen decken sich mit den aktuellen Ausblicken des Managements. Die Aktie ist überbewertet.
- Wir sind weiterhin der Ansicht, dass der Markt zu stark auf kurzfristige Entwicklungen ausgerichtet ist. Unsere langfristige Frachtpreisprognose bleibt gegenüber der Aktualisierung vom 13. August unverändert, da wir davon ausgehen, dass ein erhöhtes Angebot von Frachtschiffen durch neue Auslieferungen die Frachtpreise in den nächsten fünf Jahren nach unten drücken wird.
Ausblick: Die ZIM-Fusion wurde von den ZIM-Aktionären genehmigt; alle behördlichen Genehmigungen liegen bis Ende 2026 vor.
