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I migliori fondi obbligazionari sui mercati emergenti

Queste strategie di investimento hanno ottenuto un Medalist Rating positivo da Morningstar.

L’arte dei mercati emergenti

Nel 2026 le obbligazioni dei mercati emergenti sono state tra le classi di attività a reddito fisso che hanno registrato le migliori performance, superando molti titoli di Stato dei mercati sviluppati e le obbligazioni societarie con rating investment grade.

Negli ultimi 12 mesi, l’indice Morningstar Emerging Markets Sovereign Bond ha registrato un rialzo del 4,8% in euro al 30 luglio. Tale dato è da confrontare con un rialzo dell’1,3% registrato dall’indice Morningstar Global Core Bond, mentre l’indice Morningstar Global Treasury è rimasto sostanzialmente invariato nello stesso periodo.

Le banche centrali dei mercati emergenti hanno, in linea di massima, proceduto a tagliare i tassi di interesse, il che riduce i rendimenti obbligazionari e fa salire i prezzi. La crescita economica è stata sostenuta nonostante l’impatto della guerra in Iran, mentre i tassi di interesse reali dei paesi emergenti — ovvero i tassi di riferimento al netto dell’inflazione — sono rimasti elevati in molte economie in via di sviluppo.

“I fondamentali finanziari sono migliorati in modo significativo dopo la crisi finanziaria globale, con un debito estero più contenuto, saldi delle partite correnti più solidi e una politica monetaria più credibile da parte delle banche centrali. Le valutazioni interessanti rafforzano quindi ulteriormente le ragioni a favore del mantenimento di una posizione sovrappesata”, ha scritto Pictet Asset Management in un recente rapporto.

Cosa sono i fondi obbligazionari sui mercati emergenti?

I fondi obbligazionari globali sui mercati emergenti detengono titoli obbligazionari denominati in dollari emessi dai paesi emergenti. La maggior parte di questi fondi contiene principalmente titoli di Stato o obbligazioni sovrane, ma nei loro portafogli sono spesso presenti anche obbligazioni societarie dei mercati emergenti.

Per aiutare gli investitori a individuare le strategie incentrate su questo segmento, abbiamo selezionato, tra i 174 fondi aperti ed Exchange-traded fund (ETF) della categoria “Obbligazioni mercati emergenti” di Morningstar, quelli che hanno ottenuto un Medalist Rating positivo.

Un “Medalist Rating” positivo indica che i nostri analisti ritengono che un fondo abbia buone probabilità di sovraperformare la propria categoria nel lungo periodo.

Sono 21 le strategie che hanno ottenuto un Medalist Rating positivo. Di seguito elenchiamo le 10 più grandi in termini di patrimonio gestito.

Tre delle dieci strategie sopra elencate sono gestite in modo passivo. Tra queste figura un Exchange-traded fund.

Di seguito presentiamo un’analisi approfondita dei quattro fondi con un patrimonio superiore a 3 miliardi di euro. Puoi consultare il report completo di ciascun fondo per ulteriori dettagli.

Pimco GIS Emerging Markets Bond Fund

Il fondo Pimco GIS PLC — Emerging Markets Bond Fund ha registrato un rendimento del 9,59% nell’ultimo anno, superando la performance media dei fondi della categoria delle obbligazioni dei mercati emergenti globali, che ha registrato un aumento dell’8,21%. Il fondo ha superato il 72% dei fondi concorrenti e ha battuto l’indice di riferimento della categoria, il Morningstar Emerging Markets Sovereign Bond Index, di 4,38 punti percentuali. Da inizio anno il fondo ha registrato un rendimento del 4,39%, mentre la media dei fondi della sua categoria è stata del 3,94%.

Morgan Stanley Emerging Markets Debt Opportunities Fund

Il Morgan Stanley Emerging Markets Debt Opportunities Fund ha registrato un rialzo del 16,59% nell’ultimo anno. Il rendimento di questo fondo ha superato l’8,21% registrato in media dai fondi della categoria delle obbligazioni dei mercati emergenti, ottenendo una performance superiore al 96% dei fondi comparabili. Il fondo ha superato il proprio indice di riferimento di 11,38 punti percentuali. Da inizio anno, il fondo Morgan Stanley ha registrato un rialzo del 10,89%.

Neuberger Berman Emerging Market Debt Hard Currency Fund

Nell’ultimo anno, il fondo a gestione attiva Neuberger Berman Emerging Market Debt—Hard Currency Fund ha registrato un rialzo del 10,74%, mentre la media dei fondi obbligazionari dei mercati emergenti ha guadagnato l’8,21%. Il fondo ha sovraperformato l’86% dei fondi comparabili e ha superato di 5,53 punti percentuali l’indice Morningstar Emerging Markets Sovereign Bond. Da inizio anno, la strategia ha registrato un rialzo del 4,87%, sovraperformando il fondo medio della propria categoria, che ha registrato un aumento del 3,94%.

iShares Emerging Markets Government Bond Index Fund

Il fondo iShares Emerging Markets Government Bond Index Fund ha registrato un rialzo del 9,54% nell’ultimo anno. Il rendimento di questo fondo a gestione passiva ha superato l’8,21% registrato in media dai fondi della categoria, risultando tuttavia inferiore al 58% dei fondi concorrenti. Il fondo ha superato l’indice di categoria di 4,33 punti percentuali. Da inizio anno, il fondo BlackRock ha registrato un rialzo del 4,81%.

L'autore o gli autori non possiedono posizioni nei titoli menzionati in questo articolo. Leggi la Policy editoriale di Morningstar.

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