Indicateurs clés Morningstar pour le Fonds valeur américain MFS Sun Life
- : ArgentCote de médaillé Morningstar
- : ÉlevéePilier Processus
- : Supérieure à la moyennePillier Gestionnaire
- : MoyennePilier Société
Les nouveaux gestionnaires du fonds MFS bénéficient d’un soutien important et adoptent une approche de premier ordre, ce qui leur vaut des cotes « Supérieur à la moyenne » pour le pilier « Gestionnaire » et « Élevé » pour le pilier « Processus ».
Le départ à la retraite de Nevin Chitkara, gestionnaire de longue date, en mai 2026, a laissé un vide en termes d’expérience au sein de l’équipe de direction. Au cours de ses près de 20 années de service, il a accumulé un solide historique de performances sur plusieurs cycles de marché. Cette expérience est difficile à remplacer, mais la stratégie reste entre les mains compétentes des gestionnaires Katie Cannan et Tom Crowley. Mme Cannan, qui travaille chez MFS depuis environ 13 ans, a collaboré étroitement avec M. Chitkara depuis qu’elle est devenue cogestionnaire ici fin 2019. MFS a ensuite nommé M. Crowley au poste de cogérant fin 2024, en prévision du départ à la retraite de M. Chitkara. Ainsi, bien que le duo maîtrise parfaitement l’approche de la stratégie axée sur la qualité, Mme Cannan n’a qu’un peu plus de six ans d’expérience en gestion de portefeuille et il s’agit de la première mission de M. Crowley ; ils sont donc encore en train de se forger leurs propres antécédents de performance. Cela dit, les gestionnaires continueront de s’appuyer sur l’impressionnante et solide équipe de recherche centrale de MFS pour obtenir des idées et un soutien en matière de recherche, ce qui devrait faciliter la transition et les aider à traverser d’éventuelles périodes de turbulences.
Les investisseurs doivent s’attendre à ce que les gestionnaires Cannan et Crowley s’appuient sur la même approche éprouvée que celle utilisée par Chitkara, avec toutefois quelques ajustements mineurs. En effet, ils recherchent des entreprises sous-évaluées dotées de modèles économiques durables, de flux de trésorerie solides et de bilans sains. Pour identifier ces sociétés, les gestionnaires travaillent en étroite collaboration avec l’équipe de recherche centrale de MFS, qui mène une analyse fondamentale rigoureuse. Cette recherche approfondie donne aux gestionnaires la conviction de conserver les actions à long terme, mais une faible activité de négociation ne signifie pas pour autant une complaisance. Depuis le début de l’année 2026, les gestionnaires ont intégré dans le portefeuille des actions de méga-capitalisation telles qu’Amazon.com, Alphabet et Microsoft, en partie à des fins de gestion des risques. Ainsi, bien que ces titres soient légèrement plus chers que ceux que le fonds a historiquement achetés, cette approche davantage axée sur l’indice de référence devrait contribuer à aligner davantage la performance sur celle de son indice de référence, le Russell 1000 Value, tel que défini dans le prospectus.
Cette stratégie a été remise en question ces dernières années. Depuis le lancement de Cannan fin 2019 jusqu’en juin 2026, le rendement annualisé de 9,6 % des parts R6 de ce fonds commun de placement américain a été inférieur à la hausse de 11,6 % de l’indice Russell 1000 Value et a sous-performé plus de 80 % de ses concurrents spécialisés dans les grandes capitalisations de valeur. Si le portefeuille a dû faire face à certains vents contraires au cours de cette période, une sélection de titres irrégulière a également joué un rôle.
Il n’en reste pas moins que ce fonds constitue un choix de premier ordre pour les investisseurs à long terme.
Fonds valeur américain MFS Sun Life : faits saillants de la performance
Les résultats enregistrés depuis que Katie Cannan est devenue cogérante ont été décevants. Entre sa prise de fonction fin 2019 et juin 2026, le rendement annualisé de 9,6 % des parts R6 est resté en deçà de la hausse de 11,6 % de l’indice Russell 1000 Value. Il a également sous-performé plus de 80 % de ses pairs de la catégorie des grandes capitalisations de valeur. Selon l’analyse d’attribution de Morningstar, une sélection de titres irrégulière dans des secteurs clés tels que les semi-conducteurs, l’aéronautique et la défense a pesé sur la performance. Cela dit, la préférence des gestionnaires pour les entreprises à faible volatilité a été mal perçue pendant une grande partie de la période, ce qui contribue également à expliquer en partie cette sous-performance.
Ce portefeuille n’a pas été conçu pour les marchés haussiers. Les gestionnaires privilégiant les entreprises stables et pérennes générant de solides flux de trésoreries disponibles, le portefeuille fait souvent office de contrepoids lors des phases de baisse. Par exemple, la stratégie a mieux résisté que l’indice et ses pairs typiques lors du repli provoqué par le coronavirus début 2020, lors de la correction de mi-2023, ainsi que lors de la baisse survenue de fin 2024 à début 2025. Cela dit, cette protection contre la baisse s’est faite au détriment de la participation aux rebonds. À titre d’exemple, alors que l’indice a progressé de 60,8 % au total entre son plus bas du 26 juin 2020 et son plus haut du 12 janvier 2022, le fonds a enregistré une hausse de 54,5 %.
Alors que les marchés ont poursuivi leur ascension, les difficultés de la stratégie se sont poursuivies. Au cours des six premiers mois de 2026, alors que l’indice progressait de 16,3 %, le fonds n’a gagné que 7,1 % et a sous-performé 83 % de ses pairs. Bien que douloureuse, la décision des gestionnaires d’acheter certains des principaux composants de l’indice devrait permettre à la performance de se rapprocher davantage de celle de l’indice à l’avenir. De plus, cette stratégie qui a fait ses preuves et la solide équipe d’analystes de MFS font de ce fonds un candidat sérieux à un rebond pour les investisseurs à long terme.
