Puntos clave
- Según los gestores, la inteligencia artificial podría dar lugar a cambios significativos en el funcionamiento de la industria de la gestión de activos.
- Los gestores de fondos ya están utilizando herramientas de inteligencia artificial para la investigación y la toma de decisiones en el día a día.
- Sin embargo, una encuesta de Morningstar revela que aún queda mucho para que se generalice su adopción en la industria.
El debate entre la gestión activa y la pasiva lleva mucho tiempo dividiendo al sector de la gestión de activos. Ahora, según algunos líderes del sector, los rápidos avances en inteligencia artificial podrían derribar pronto las barreras entre ambos mundos. En el día a día, afirman, la tecnología basada en la IA ya está facilitando la labor de los gestores de fondos, mejorando los flujos de trabajo y las capacidades de análisis.
Kurt Kara, responsable de renta variable mundial en la gestora danesa Maj Invest, prevé un futuro en el que los grandes fondos similares a los índices sean gestionados de forma activa por la inteligencia artificial, lo que unirá el mundo de los índices y la gestión activa. Esto supone una menor intervención humana; por ejemplo, un gestor podría controlar 100 fondos activos mediante la inteligencia artificial. Según afirma, esto provocará inevitablemente una importante interrupción en la industria.
“Eso va a suponer un reto […] muchos gestores de fondos se quedarán sin trabajo”, afirmó en el evento Morningstar Global Insights celebrado en Copenhague.
Cómo utilizan los gestores la inteligencia artificial para analizar acciones
Algunos gestores de activos activos ya se están adaptando al cambio impulsado por la inteligencia artificial. Al igual que los grandes modelos lingüísticos (L.L.M.), como los que han popularizado OpenAI y Anthropic, los modelos financieros pueden recurrir a los datos para simular posibles resultados e oportunidades de inversión. Kara afirmó que los modelos han resultado “enormemente útiles” a la hora de descubrir nuevas ideas y realizar previsiones sobre las valoraciones bursátiles.
Para Maj Invest, se trata del siguiente paso lógico. Desde 2004, el fondo Maj Invest Global Value Equities, cogestionado por Kara, ha aplicado un modelo cuantitativo propio para orientar el análisis fundamental. El modelo analiza el universo de inversión en función de indicadores clave como la Rentabilidad, el potencial de rendimiento, la calidad del balance y la Valoración, antes de presentar una lista de aproximadamente 100 valores para que el equipo los examine con mayor detenimiento.
“Siempre hemos sido grandes consumidores de recursos informáticos. Lo que estoy haciendo es perfeccionar el proceso, en lugar de cambiarlo”, afirmó Kara al referirse a su nuevo proceso basado en la inteligencia artificial, que cuenta con una red de agentes que trabajan bajo un sistema central para realizar análisis bursátiles. “Es como si una persona trabajara para usted, y esa persona pudiera crear subagentes que trabajaran a su vez para ella”.
La empresa nórdica de asesoramiento financiero Max Matthiessen también aprovecha la IA para el análisis de inversiones. “El Análisis de datos […] se ha vuelto inmensamente más potente. Se puede hacer más con menos personal. Creo que eso supone una gran ventaja”, afirmó el director ejecutivo, Sebastian Siegl, durante su intervención en otra mesa redonda organizada por Morningstar en Estocolmo. No obstante, añadió que las decisiones de inversión basadas en la I.A. aún están muy lejos. “Preguntas abiertas como ‘encuéntreme las acciones más interesantes’… No creo que hayamos llegado aún a ese punto”.
La implantación de la inteligencia artificial se encuentra todavía en una fase inicial
Las investigaciones indican que, si bien la IA está contribuyendo al proceso de gestión activa de fondos, su adopción generalizada está mucho menos avanzada de lo que sugiere la retórica de la Industria. Un estudio reciente de Morningstar, en el que se analizaron 3.200 estrategias calificadas a nivel mundial, reveló que la integración significativa de la IA se concentraba en menos de 20 empresas, predominantemente aquellas con una infraestructura cuantitativa o sistemática consolidada desde hace tiempo, como BlackRock, AQR y Goldman Sachs. Para Kenneth Lamont, director de Manager Research para la región de EMEA en Morningstar, los resultados indican que el discurso y la realidad sobre el uso de la IA están “algo desconectados”.
¿Puede la inteligencia artificial ofrecer una mayor rentabilidad a los inversores?
Maggie Stafford, directora de gestión de productos de Morningstar Indexes, afirma que la última ola de evolución de la industria ya está aquí y se refleja en la forma en que los gestores abordan sus estrategias de cartera.
“Seguiremos observando cómo se acelera la transición hacia las estrategias pasivas, sistemáticas y cuantitativas a raíz de los avances en inteligencia artificial. Creo que las empresas líderes serán, sin duda, aquellas que sean capaces de aprovechar la inteligencia artificial para potenciar aún más sus puntos fuertes fundamentales”, afirma Stafford.
Quizá sea demasiado pronto para afirmar si una IA de tipo “ ” puede generar una mayor rentabilidad. Cuando se le preguntó si esta tecnología le había convertido en un mejor inversor, Kara fue rotundo. “Por supuesto. Le hace replantearse las acciones que posee y aquellas a las que nunca se habría fijado”, afirmó. Otros se muestran más cautelosos, al menos por el momento. “Le hace más eficiente, pero creo que, en cierta medida, somos más bien un caballo más rápido que una nueva raza, tal y como la utilizamos en este momento”, señaló Siegl, de Max Matthiessen.
