Los fondos cotizados en bolsa pueden ofrecer una forma sencilla y económica de invertir en acciones de pequeña capitalización estadounidenses, y algunos de ellos cuentan con un alto rating por parte de los analistas de Morningstar. Esto se produce en un momento en el que las acciones de pequeña capitalización estadounidenses han tenido un buen comienzo de año, superando tanto a las de gran capitalización estadounidenses como a los mercados bursátiles mundiales.
En 2026, el índice Morningstar US Small Cap Market registró una subida del 15% hasta el 14 de julio, expresada en euros. Esta cifra contrasta con la subida del 12% registrada por el índice Morningstar US Large Cap Market durante el mismo periodo.
Ben Snider, estratega jefe de renta variable estadounidense de Goldman Sachs,, escribió en una nota publicada recientemente que los tres factores clave que han impulsado el reciente rendimiento superior de las empresas de pequeña capitalización estadounidenses han sido el sector de la inteligencia artificial, un sólido contexto económico y el repunte de las acciones del sector biotecnológico.
Según Snider y su equipo, alrededor del 40% de la rentabilidad acumulada en lo que va de año del índice de pequeña capitalización puede atribuirse a los valores del sector de las infraestructuras de inteligencia artificial, al tiempo que también se benefició al evitar la caída de los valores de los “Siete Magníficos”, que no aportaron rentabilidad alguna al S&P 500 durante el primer semestre de 2026.
Goldman también destacó que un contexto económico sólido y un repunte de la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector sanitario han respaldado el rendimiento de las empresas de pequeña capitalización. En lo que va de año, las acciones del índice de referencia de pequeña capitalización Russell 2000 han superado al S&P 500 en nueve de los once sectores, y el sector biotecnológico ha aportado alrededor del 10% de la rentabilidad del índice en lo que va de año.
Selección de los mejores ETFs de small caps USA
Con el fin de ayudar a los/las inversores/as a encontrar ETF centrados en este segmento, hemos analizado 19 ETF de la categoría de renta variable de pequeña capitalización de EE.UU. de Morningstar para identificar aquellos que cuentan con el Medalist Rating.
Un ‘Rating Gold’ significa que nuestros/as analistas consideran que un fondo tiene las mayores posibilidades de obtener un rendimiento superior al de su categoría a largo plazo.
En la lista figuran varios proveedores y proveedoras diferentes:
- ETF L.&G. Russell 2.000 US Small Cap Quality UCITS RTWO
- iShares S&P SmallCap 600 UCITS ETF IUS3
- ETF UCITS de State Street SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted ZPRV
- iShares MSCI USA Small Cap CTB Enhanced ESG UCITS ETF CUS1
- ETF Invesco S&P SmallCap 600 UCITS SMLK
Ninguno de los cinco E.T.F. que superaron el filtro está gestionado de forma activa. Reproducen la evolución de cuatro índices de referencia distintos.
A continuación, analizamos con más detalle las estrategias:
L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS ETF RTWO
- Medalist Rating de Morningstar: Gold
- Patrimonio: 185,9 millones de euros
- Coste: 0,30%
- Índice de referencia: Russell 2000 0.4 Quality Target Exposure Factor Index
El ETF L&G Russell 2000 US Small Cap Quality UCITS subió un 33,95% durante el último año. La rentabilidad de este fondo de gestión pasiva superó la del fondo medio de la categoría de renta variable de pequeña capitalización de EE.UU., que se situó en el 28,71%. El fondo superó en 6,43 puntos porcentuales a su índice de referencia de categoría, el Morningstar US Small Cap Extended Market Index. En lo que va de año, el fondo de Legal & General ha subido un 23,39%, mientras que el fondo medio de su categoría ha subido un 19,81%.
Reproduce el índice Russell 2000 0,4 Quality Target Exposure Factor, un índice de referencia de FTSE Russell diseñado para orientar las exposiciones estándar a la renta variable de pequeña capitalización estadounidense hacia empresas con mayor rentabilidad y menor apalancamiento. Ajusta de forma activa las ponderaciones de los componentes del Russell 2000 para mantener una exposición activa al factor de calidad objetivo de exactamente 0,4. Cuenta con aproximadamente 1.000 valores.
iShares S&P Small Cap 600 UCITS ETF USD IUS3
- Medalist Rating de Morningstar: Gold
- Patrimonio: 2.800 millones de euros
- Coste: 0,30%
- Índice de referencia: S&P SmallCap 600 NR USD
El ETF iShares S&P Small Cap 600 UCITS subió un 31,45% durante el último año. El fondo superó al índice Morningstar US Small Cap Extended Market en 3,93 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo iShares ha subido un 23,54%.
El S&P SmallCap 600 es un índice de referencia que mide el mercado de valores de pequeña capitalización de EE.UU. y que refleja la evolución de 600 de las empresas estadounidenses de menor capitalización que cotizan en bolsa.
ETF UCITS de State Street SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted ZPRV
- Medalist Rating de Morningstar: Gold
- Patrimonio: 934,8 millones de euros
- Coste: 0,30%
- Índice de referencia: MSCI USA Small Cap Value Weighted NR USD
El ETF State Street SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS subió un 32,79% durante el último año, superando al índice Morningstar US Small Cap Extended Market en 5,27 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo de State Street ha subido un 21,49%.
Este fondo replica el índice MSCI USA Small Cap Value Weighted, que incluye más de 1.600 valores y sigue la evolución de las acciones estadounidenses de pequeña capitalización ponderadas en función de cuatro variables contables fundamentales (ventas, beneficios, beneficios en efectivo y valor contable); a continuación, repondera cada valor del índice de referencia para dar mayor peso a las acciones con valoraciones más bajas.
iShares MSCI USA Small Cap CTB Enhanced ESG UCITS ETF CUS1
- Medalist Rating de Morningstar: Gold
- Patrimonio: 2.8 mil millones de euros
- Coste: 0,43%
- Índice de referencia: Índice MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB
El ETF iShares MSCI USA Small Cap CTB Enhanced ESG UCITS ha subido un 31,45% durante el último año. El fondo ha superado al índice Morningstar US Small Cap Extended Market en 3,93 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo iShares ha subido un 21,13%.
El índice de referencia, el MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB Index, está diseñado para replicar la evolución de las acciones de pequeña capitalización estadounidenses, al tiempo que cumple los criterios mínimos de los índices de referencia de transición climática de la UE (CTB). Maximiza la exposición a empresas con altas puntuaciones en criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza), al tiempo que reduce la intensidad de las emisiones de carbono en un 30% con respecto al índice de referencia estándar. La cartera incluye actualmente unas 1.500 empresas.
ETF Invesco S&P SmallCap 600 UCITS SMLK
- Medalist Rating de Morningstar: Gold
- Patrimonio: 348 millones de euros
- Coste: 0,14%
- Índice de referencia: S&P SmallCap 600 NR USD
El ETF Invesco S&P SmallCap 600 UCITS, con un patrimonio de 348 millones de euros, subió un 33,27% durante el último año. El fondo superó en 5,75 puntos porcentuales a su índice de referencia de categoría, el Morningstar US Small Cap Extended Market Index. En lo que va de año, el fondo de Invesco ha subido un 24,63%.
