Meta: Aumentan las dificultades legales

Principales Métricas Morningstar para Meta

• Estimación del valor razonable
  : USD 80
• Morningstar Rating
  : ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Amplio
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Alto

Meta META sufrió dos importantes reveses legales en rápida sucesión, ya que los veredictos en los casos de California y Nuevo México fueron desfavorables para la empresa, lo que le impuso sanciones económicas a corto plazo y, al mismo tiempo, aumentó los riesgos regulatorios a largo plazo para el sector de las redes sociales en general. Las acciones cerraron con una caída del 8 % en la jornada.

Por qué es importante: Aunque las sanciones económicas en ambos casos son bastante insignificantes para una empresa de la envergadura de Meta, a los inversores les preocupan los efectos secundarios derivados de estas decisiones judiciales adversas.

• Desde el punto de vista de los litigios, podríamos ver más casos similares contra Meta y otras empresas de redes sociales en docenas de estados. Estos casos podrían centrarse en el marco de la «adicción por diseño», que resultó eficaz en el caso de California.
• Desde el punto de vista legislativo, los inversores temen que estos casos sirvan de pretexto a los gobiernos de todo el mundo para imponer cambios algorítmicos y estructurales, como restricciones de edad y la eliminación de funciones, que podrían afectar a la participación y perjudicar las métricas de crecimiento a largo plazo.

En resumen: mantenemos nuestra estimación de valor razonable de 850 USD para Meta, que cuenta con una amplia ventaja competitiva, y consideramos que la reacción del mercado es excesivamente punitiva por las siguientes razones clave.

• En primer lugar, el despliegue proactivo por parte de Meta de las cuentas de Instagram Teen, con herramientas de supervisión parental y filtros de contenido, representa una defensa creíble ante posibles litigios que podría debilitar las medidas más severas que los legisladores podrían intentar imponer a la empresa.
• Segundo, creemos que Meta cuenta con una capacidad financiera sustancial para absorber incluso un acuerdo extrajudicial de gran cuantía. Tercero, una legislación federal que establezca una norma de cumplimiento nacional uniforme podría perjudicar de manera desproporcionada a los actores más pequeños, mejorando así, paradójicamente, la posición competitiva de Meta.

Entre líneas: Creemos que cualquier cambio algorítmico impuesto a la empresa a través de la legislación también es un riesgo manejable, dada la base de usuarios monetizable de la empresa, que es abrumadoramente adulta, lo que la protege frente a dicha legislación.