A la espera de los resultados, ¿qué hacer con las acciones de Meta?

Meta Platforms ( tiene previsto publicar su informe de resultados del segundo trimestre de 2026 el 29 de julio. A continuación, le ofrecemos el análisis de Morningstar sobre los aspectos a tener en cuenta en los resultados de Meta y las perspectivas para sus acciones.

Principales Métricas Morningstar para Meta Platforms

• Estimación del valor razonable
  : 850,00 USD
• Rating Morningstar
  : ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Amplio
• Uncertainty Rating de Morningstar
  : Alto

Fecha de publicación de los resultados de Meta

• 29 de julio, tras el cierre de la sesión bursátil

Aspectos a tener en cuenta en los resultados del segundo trimestre de Meta Platforms

• Meta Compute: ¿Hay algún comentario adicional sobre Meta Compute (la iniciativa de la empresa para vender el exceso de capacidad informática de I.A. a terceros)? Creemos que los inversores plantearán preguntas y esperarán comentarios oficiales sobre si Meta dará el paso formal hacia un negocio de “neo-cloud”, lo que contribuiría a disipar algunas preocupaciones sobre la rentabilidad de la inversión en I.A.
• Inversiones de capital frente al flujo de caja: Creemos que el flujo de caja libre de Meta se verá muy afectado este año, pero las iniciativas de la empresa para reforzar sus finanzas (posiblemente mediante la reducción continuada de los gastos operativos, como los salarios, o la contención de las pérdidas en la división Reality Labs) son importantes.
• Ventas publicitarias: El negocio publicitario principal sigue siendo fundamental. Estamos analizando la oferta “Advantage+” de la empresa, que tiene una tasa de ejecución anualizada de aproximadamente 60.000 millones USD. Consideramos que esta automatización publicitaria es importante, ya que permite a Meta afianzarse aún más en el ecosistema global de la publicidad digital. Los inversores han tolerado el elevado gasto en inteligencia artificial, dado que el negocio publicitario ha funcionado a pleno rendimiento. En nuestra opinión, es necesario que el negocio principal siga obteniendo buenos resultados para que la cotización de la acción alcance un nuevo nivel.
• Consideramos que las acciones de Meta siguen estando muy baratas. Nuestra estimación del valor razonable, de 850 USD, implica un potencial de subida del 30% con respecto a los niveles actuales. Creemos que el mercado está descontando erróneamente un colapso de los fundamentos de la empresa. No creemos que esto vaya a suceder a corto plazo, ya que tanto los ingresos como la rentabilidad se están manteniendo mejor de lo que el mercado está descontando a corto y medio plazo.

A continuación se incluyen extractos del informe de Morningstar sobre Meta Platforms.

Estimación del valor razonable de Meta Platforms

Con su rating de 4 estrellas, consideramos que las acciones de Meta están moderadamente infravaloradas en comparación con nuestra estimación del valor razonable a largo plazo, que se sitúa en 850 USD. Creemos que Meta tiene ante sí una sólida oportunidad de monetización en Asia y en el resto del mundo. Si bien esperamos que las ventas publicitarias en Norteamérica y Europa crezcan de forma constante, consideramos que las clases medias cada vez más prósperas y en expansión de Asia, África y Oriente Medio permitirán a Meta mejorar su monetización publicitaria en dichas regiones, lo que impulsará su volumen de negocio global. Aunque prevemos que las ventas de Reality Labs crezcan a un ritmo de dos dígitos durante los próximos cinco años, creemos que el gigante publicitario de Meta seguirá siendo el principal motor de su negocio y de su valor intrínseco a lo largo de nuestro horizonte de previsión explícito.

Obtenga más información sobre la estimación del valor razonable de Meta Platforms.

Economic Moat Rating

Consideramos que Meta merece un rating de “amplia ventaja competitiva”, debido a los activos intangibles de la empresa y al potente efecto de red que rodea a su negocio “Family of Apps”. Otorgamos un rating de “amplia ventaja competitiva” a este segmento, que incluye Facebook, Instagram, WhatsApp y Messenger, ya que es probable que su fuerte ventaja competitiva permita a la empresa generar rentabilidades superiores a su coste de capital durante las próximas dos décadas.

Consideramos que la división Reality Labs de Meta merece un rating de “sin ventaja competitiva”. Si bien las inversiones de la empresa en el metaverso y en la realidad virtual y aumentada podrían dar lugar a un crecimiento rentable en el futuro, este segmento sigue consumiendo capital para Meta, con pérdidas operativas que superaron los 16.000 millones USD en 2023. Dado su tamaño insignificante en comparación con el negocio global de Meta, ello no nos impide considerar que la empresa cuenta con una amplia ventaja competitiva.

Obtenga más información sobre la ventaja competitiva de Meta Platforms.

Situación financiera

Consideramos que la situación financiera de Meta es extremadamente sólida. La empresa cerró el ejercicio fiscal de 2025 con un saldo de efectivo y equivalentes de efectivo de 82.000 millones USD, lo que compensa con creces su deuda de 59.000 millones USD. Si bien las inversiones de la empresa en inteligencia artificial aumentarán considerablemente sus gastos de capital en los próximos años, su negocio publicitario sigue siendo una máquina generadora de efectivo, que produce decenas de miles de millones USD de flujo de caja libre con periodicidad anual.

Obtenga más información sobre la solidez financiera de Meta Platforms.

Riesgo e incertidumbre

Asignamos a Meta una Uncertainty Rating “Alto”. Consideramos que las inversiones de Meta en iniciativas no rentables, como la IA generativa y Reality Labs, añaden un grado de incertidumbre a su negocio, aunque su amplio y estable negocio publicitario siga generando flujos de caja sustanciales según nuestras previsiones. Más allá de la publicidad, estas inversiones le cuestan a Meta miles de millones de USD cada año, y sigue sin vislumbrarse una estrategia de monetización rentable para ambas. Seguimos sin estar seguros del aumento de valor a largo plazo que estas inversiones pueden aportar a Meta. Aunque existen preocupaciones en materia de competencia en torno al negocio de Meta, consideramos poco probable la hipotética división de las aplicaciones de Meta en negocios independientes, como se ha especulado en numerosas ocasiones.

La falta de esfuerzo por parte de la empresa para garantizar una privacidad y seguridad adecuadas de los datos supone un riesgo ambiental, social y de gobernanza. Asimismo, el impacto general de las redes sociales en la salud mental de sus usuarios y usuarias, especialmente en la de los/las adolescentes, constituye también un riesgo E.S.G. relevante para Meta, ya que una posible regulación podría afectar al negocio publicitario de la empresa.

Obtenga más información sobre los riesgos y la incertidumbre de Meta Platforms.

Lo que dicen los alcistas

• El negocio publicitario principal de Meta se ha visto muy beneficiado gracias a la mejora de los algoritmos de segmentación publicitaria y de recomendación de contenidos, así como a un aumento sostenido del gasto en publicidad digital.
• La envergadura de Meta, a la que acceden la mayoría de los usuarios y las usuarias conectados y conectadas a Internet de todo el mundo a través de sus aplicaciones, le permite disponer de datos de usuarios y usuarias de alta calidad que puede recopilar y vender a los anunciantes.
• La empresa tiene la oportunidad de impulsar el crecimiento de su inventario publicitario, aprovechando nuevos productos como Threads y, al mismo tiempo, mejorando la monetización de los anuncios en funciones emergentes como Stories y Reels.

Lo que dicen los bajistas

• Las inversiones de Meta en Reality Labs y en la IA generativa podrían suponerle a la empresa un gasto de miles de millones al año, lo que restaría cierto brillo a su actividad general.
• La empresa es objeto de un proceso por prácticas monopolísticas en Estados Unidos, lo que podría obligarla a dividirse, privándola así de algunas de las ventajas de escala que ha ido acumulando con el tiempo.
• Meta se ha beneficiado de manera desproporcionada del aumento del gasto publicitario de minoristas chinos como Temu y Shein. Una ralentización del gasto por parte de estas empresas podría afectar al crecimiento de Meta.

Este artículo ha sido elaborado por Irza Waraich.