Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Berkshire Hathaway
- Fair Value-Schätzung: 510,00 USD
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Schmal
- Morningstar Uncertainty Rating: Gering
Eine Meldung von Kraft Heinz KHC vom 20. Januar deutet darauf hin, dass Berkshire Hathaway BRK.B seine gesamten Anteile an dem Lebensmittelkonzern veräußert. Die Fusion von Kraft Foods und Heinz im Jahr 2015 war eine der wenigen Fehlinvestitionen, die Warren Buffett in den letzten zwei Jahrzehnten getätigt hat.
Warum dies von Bedeutung ist: Kraft Heinz gehörte in den letzten zehn Jahren zu den zehn größten Positionen im Anlageportfolio von Berkshire, wobei der Versicherer einen Anteil von 27 % an dem Lebensmittelkonzern hält.
- Kraft Heinz hat ein Formular 424(b)(7) eingereicht, in dem offengelegt wird, dass Berkshire beabsichtigt, „von Zeit zu Zeit“ bis zu 325.442.152 Aktien seines Stammkapitals zu veräußern. Davon ausgenommen sind die 192.666 Aktien, die von den Pensionsplänen von Benjamin Moore, einer Tochtergesellschaft von Berkshire, gehalten werden.
- Sowohl Buffett als auch der designierte Berkshire-CEO Greg Abel haben ihre Unzufriedenheit mit der Entscheidung von Kraft Heinz zum Ausdruck gebracht, das Unternehmen ohne Abstimmung der Aktionäre in zwei Teile aufzuteilen, sodass dieser Schritt nicht überraschend kommt. Wir sehen den Zeitpunkt dieses Verkaufs auch als Ausdruck von Abels Wunsch, das Investitionsportfolio des Unternehmens zu Beginn seiner Amtszeit zu bereinigen und zu verkleinern.
Fazit: Wir gehen davon aus, dass wir unsere Fair Value-Schätzung für die Aktie der Klasse A (B) von 765.000 USD (510 USD) beibehalten werden. Wir betrachten die Aktie derzeit als leicht unterbewertet.
Wichtige Kennzahlen: Die von Berkshire gemeldeten Anschaffungskosten für seinen 27-prozentigen Anteil an Kraft Heinz beliefen sich zum Ende des dritten Quartals 2025 auf 8,5 Milliarden US-Dollar und lagen damit über dem Handelswert von 7,7 Milliarden US-Dollar.
- Sollte Berkshire eine groß angelegte Zweitplatzierung arrangieren, um seine gesamte Beteiligung an Kraft Heinz zu veräußern, müsste es wahrscheinlich einen Preis festlegen, der unter dem aktuellen Handelspreis des Unternehmens liegt.
- Obwohl die Aktien über Nacht bereits um 6 % gefallen sind, gehen wir nicht davon aus, dass Berkshire für seine Bestände deutlich weniger als 22 USD pro Aktie akzeptieren wird (basierend auf einem Abschlag von 10 % gegenüber dem durchschnittlichen Handelspreis von 24,20 USD während der letzten 30 Handelstage), was zu einem realisierten Verlust von rund 1,3 Milliarden USD auf seine Beteiligung führen würde.
