Så här använder du Bitcoin i din portfölj

Bitcoin skapades först i början av 2009, delvis som ett svar på misstron mot nationella regeringar och traditionella finansinstitut i kölvattnet av den globala finanskrisen. Som den äldsta och mest etablerade kryptovalutan står bitcoin fortfarande för lejonparten av investerarnas intresse och tillgångar, men det finns nu tusentals digitala valutor på scenen.

I den här serien om portföljens grunder kommer jag att förklara några av de grundläggande principerna för att sätta ihop bra portföljer. Jag tar upp ett brett spektrum av tillgångsslag och går igenom vad du behöver veta för att använda dem effektivt i en portfölj. När det gäller kryptovalutor är vår uppfattning att de bara bör utgöra en liten del av en diversifierad portfölj, och bara om du har för avsikt att behålla dem i minst ett decennium innan du säljer dem.

Vad är Bitcoin?

Bitcoin var ursprungligen tänkt som ett digitalt, krypterat alternativ till traditionella valutor som kontrolleras av centralbanker. Den existerar endast i digital form och förlitar sig inte på tredjepartsintermediärer för att verifiera transaktioner eller registrera ägaröverföringar. Istället är bitcoin en form av virtuella, decentraliserade pengar som är säkrade genom kryptografi. Bitcoin lever digitalt på en blockkedja, en typ av distribuerad huvudbok som registrerar transaktioner genom att kryptografiskt länka samman en rad block som inte kan ändras efter att de har registrerats.

Bitcoin är inte den enda kryptovalutan. Den näst största är ether, som är knuten till ethereums blockkedja. Ethereum stöder “smarta kontrakt” som automatiskt överför digitala tillgångar när vissa förinställda villkor är uppfyllda. Andra större typer av kryptovalutor inkluderar stablecoins, som är tokens kopplade till en hårdvaluta som den amerikanska dollarn, och altcoins, ett brett utbud av kryptovalutor som tillämpar blockchain-teknik på mer specialiserade sätt. Och glöm inte memecoins, som är baserade på bilder, videor, fraser eller till och med hundraser som Shiba Inu, som inspirerade dogecoin och Shiba Inu-token. Sammantaget fanns det mer än 5 000 kryptovalutor med ett totalt marknadsvärde på cirka 3,78 biljoner dollar per den 31 juli 2025, baserat på data från CoinMarketCap.

De allra flesta av dessa kan endast handlas på en specialiserad börs. Investerare som köper krypto använder vanligtvis en hårdvaru- eller mjukvaruplånbok för att lagra sina privata nycklar (liknande ett lösenord) och göra transaktioner. Investerare kan också få tillgång till vissa kryptovalutor genom att investera i en börshandlad fond.

I den här artikeln kommer jag främst att fokusera på bitcoin och ether, de två mest använda kryptovalutorna. Dessa två valutor står tillsammans för cirka 73% av kryptos globala marknadsvärde och mer än hälften av all handelsvolym per den 31 juli 2025.

Långsiktiga resultat

Kryptovaluta har varit föremål för både hisnande toppar och smärtsamma dalar. Som framgår av diagrammet nedan skulle någon som investerade 10 000 USD i bitcoin eller ether i september 2015 ha sett värdet av den initiala investeringen öka med tiden. Denna tillväxt har varit något av en självuppfyllande profetia. Eftersom kryptovalutor inte genererar några kassaflöden finns det inget sätt att bedöma deras underliggande värde med hjälp av traditionell investeringsanalys. Istället genererar spektakulära avkastningar mer investerarintresse och köpaktivitet, vilket driver priserna ännu högre.

Vilka är fördelarna och riskerna med att investera i kryptovaluta?

Med hög avkastning kommer hög risk, och krypto är inget undantag. Kryptos risk/reward-profil ligger i den yttersta änden jämfört med andra riskfyllda tillgångar, som aktier. Sedan september 2015 har bitcoin varit mer än 4 gånger så volatilt som amerikanska aktier, och ether har varit cirka 8 gånger så volatilt. Denna överdrivna volatilitetsnivå innebär att även en liten mängd kryptovaluta dramatiskt kan öka en portföljs riskprofil.

Nivån på nedgångsrisken har också varit extrem. Som framgår av tabellen nedan har bitcoin drabbats av förluster på 40% eller mer under minst tre perioder under det senaste decenniet eller så.

Ether har drabbats av liknande nivåer av drawdown-risk.

Hittills har bitcoin historiskt genererat tillräckligt stark avkastning på uppsidan för att kompensera för sina förluster. Ether är dock fortfarande lägre än sin topp i november 2021.

Det är också värt att notera att ett stort antal kryptovalutor i princip är “döda” eller värdelösa. Baserat på data från CoinMarketCap fanns det mer än 3 500 kryptovalutor utan någon handelsvolym i skrivande stund, vilket gör det osannolikt att investerare skulle kunna realisera några vinster.

Hur man investerar i Bitcoin och andra kryptovalutor

Som nämnts ovan var specialiserade kryptobörser tidigare det viktigaste sättet att investera i kryptovaluta, bortsett från några grantor trusts och börshandlade fonder som investerar i kryptovalutaterminer.

I januari 2024 godkände dock USA:s Securities and Exchange Commission spot bitcoin-ETF:er som investerar direkt i bitcoin (snarare än bitcoin-terminer). Dessa är ett bättre alternativ eftersom de bör följa priset på bitcoin närmare, även efter avgifter och handelskostnader.

Kryptoinvesterare kan också hitta en mängd olika ETF:er för digitala tillgångar som investerar i aktier i företag som är involverade i kryptoekosystemet, till exempel kryptogruvdrift, leverantörer av gruvutrustning och företag som utvecklar och använder blockchain och annan teknik för digitala tillgångar. Hittills har dock de flesta av dessa kryptorelaterade aktiefonder varit något mer volatila än rena spel på bitcoin och/eller ether.

Hur länge bör jag behålla mina investeringar i kryptovaluta?

Morningstars ramverk Role in Portfolio rekommenderar att man håller kryptovalutor i minst 10 år. Vi kom fram till denna riktlinje delvis genom att titta på den historiska frekvensen av förluster under olika rullande tidsperioder som sträcker sig från ett år till 10 år. Vi tittade också på den maximala tiden till återhämtning, eller hur lång tid det brukar ta att återhämta sig efter en nedgång.

Hur stor del av min portfölj bör vara i kryptovaluta?

Under de senaste åren har kryptos meteoriska uppgång kunnat leda till en enkel slutsats: Ju mer, desto bättre. Trots de extrema nivåerna av volatilitet och neddragningsrisk har avkastningen varit tillräckligt hög för att kompensera för den extra risken. Det är dock svårt att veta om detta mönster kommer att hålla framöver.

Det är också värt att notera att i takt med att bitcoin, ether och andra kryptovalutor blir mer mainstream blir de mindre värdefulla som portföljdiversifierare. Även om korrelationerna mot de flesta andra stora tillgångsklasser har förblivit låga i absoluta tal har de stadigt ökat under de senaste åren. Som ett resultat finns det ingen garanti för att tillägg av krypto kommer att förbättra en portföljs riskjusterade avkastning, särskilt inte i samma utsträckning som det gjorde tidigare.

Dessutom gör kryptos popularitet bland momentuminvesterare och spekulativa köpare att det är benäget för prisbubblor som så småningom kommer att brista. Det är också nästan omöjligt att fastställa vad dess underliggande värde borde vara. Av dessa skäl verkar en portföljvikt på 5% eller mindre vara försiktig, och många investerare kanske vill hoppa över kryptovaluta helt och hållet.